Акционерные общества в 90-х гг. ХХ в

                             ОГЛАВЛЕНИЕ 

1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 

2. Создание акционерного  общества . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.1. Участники  акционерного общества . . . . . . . . . . . . 

    2.2. Уставной фонд . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.3. Акции  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.4. Распространение  акций . . . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.5. Облигации  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.6. Учредительная конференция . . . . . . . . . . . . . . . 

    2.7. Государственная  регистрация . . . . . . . . . . . . . . 

3. Из истории  акционерных обществ . . . . . . . . . . . . . . . 

    3.1. Деятельность  акционерных обществ до 80-х гг. ХХ в.. . . 

    3.2. "Социалистический механизм акционерного общества" . . . 

4. Акционерные  общества в 90-х гг. ХХ в.  . . . . . . . . . . . 

 Комментарии  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

 Литература  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 

                     

         
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ВВЕДЕНИЕ 

     Преобразование государственных  предприятий  в  акционерные   общества - одно из направлений  разгосударствления собственности,  предусмотренное в Законе "О собственности в СССР". Вместе с тем в акционерное общество могут соединиться различные формы базовой собственности в зависимости от держателей (владельцев) акций -  предприятий, государства,  местных Советов,  отдельных граждан. Целесообразность такого преобразования технико - экономически обосновывается, определяются ближайшие последствия и перспективы развития акционерных форм собственности, потенциальные возможности влиять на спрос и предложение рынка, подсчитываются издержки производства и прибыль.

     Акционерные общества обладают  рядом преимуществ по сравнению  с

другими видами деловых организаций, делающими  их наиболее подходящей

формой  для крупного бизнеса в силу целого ряда причин.  Прежде всего

акционерные  общества могут иметь неограниченный срок существования,

в то время  как период действия предприятий,  основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц,  как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества,  благодаря  выпуску акций,  получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с  нелорпорированным

бизнесом.  Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью,

их гораздо  проще обратить в деньги при выходе  из  акционерного  общества,  чем  получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью. 

               
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. СОЗДАНИЕ  АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА 

2.1. Участники  акционерного общества 
 

     Акционерное общество создается  не менее чем из двух участников. При  преобразовании  государственного  предприятия в акционерное общество одним из участников выступает само  предприятие,  в  качестве других участников могут выступать предприятия, учреждения, организации,  государственные и местные органы управления.  На первых  порах развития  акционерных  обществ  в  качестве  ограниченного  числа их участников могут выступать,  например,  предприятие  и  министерство (вышестоящий орган управления).  Состав будущих акционеров формируется на основе добровольных намерений создать акционерное  общество, осуществить подписку на акции, провести учредительную конференцию, а также государственную регистрацию общества.  Учредители акционерного общества на договорной основе определяют порядок осуществления необходимых для этого мероприятий и устанавливают ответственность  перед лицами, подписавшимися на акции, и третьими лицами. 

2.2. Уставной  фонд 

     Участники (учредители)  АО  формируют   уставной фонд из вкладов

(составляющих  их долю) в виде зданий, сооружений, оборудования, других материальных  ценностей,  денежных средств. Вместе уставным создается и резервный фонд, устанавливаемый участниками АО в размере не менее  15 %  уставного фонда путем ежегодных отчислений не менее 5 % от чистой прибыли.

     На акции  учредители организуют  открытую подписку или же реализуют их через банки с целью формирования уставного фонда акционерного  общества,  который должен быть не менее 500 тыс.  руб.  При этом имеется в виду,  что акционерным общество может быть признано тогда, когда его уставной фонд разделен на определенное число акций, равных номинальной стоимости с установленной по обязательствам  ответственностью всего имущества АО.

       Акционерное общество с ограниченной ответственностью  принципиально мало, чем отличается от простого акционерного общества.  Отличие его в том,  что акционерное общество свой уставной фонд формирует путем выпуска акций,  владельцы которых могут быть заранее не-

известны,  а общество с ограниченной ответственностью образует  свой уставной  фонд  только  за  счет средств немногочисленных участников (пайщиков).  Ограниченная ответственность участника такого  общества заключается в том,  что пайщик несет ответственность по обязательствам общества только в размере своего пая (на остальное имущество эта ответственность не распространяется).

2.3. Акции 

     Покупатели обыкновенных  акций  приобретают ряд связанных с  ними

прав:

     1. Акция  может  быть продана  или уступлена ее владельцем какому-либо другому лицу.

     2. Держатели  обыкновенных акций  имеют право на получение дивидендов.

    3. При ликвидации  акционерного общества акционеры имеют право на получение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований  кредиторов,  пропорционально доле принадлежавших им акций в общем их объеме.

     4. Держатели  акций получают  возможность участвовать в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров.

     5. Владельцы  акций  имеют  право на получение информации о деятельности акционерного овщества.

     6. Владельцы обыкновенных акций (в отличие от держателей привилегированных акций) могут получить права покупки новых выпусков ценных бумаг компании.

     Акционеры могут пользоваться  рядом дополнительных прав, определенных  в  уставе акционерного общества или условиями размещения акций.

     Участие в акционерном обществе сопряжено с риском и ответственностью.  Риск акционера заключается в отсутствии гарантий  получения

фиксированных  дивидендов  от деятельности акционерного общества,  в потенциальной возможности обесценения сбережений, вложенных в акции,

или  даже их полной потери.  Ответственность акционера связана с невозможностью требовать от акционерного  общества  возврата  средств, внесенных при покупке акций.

     Акции обычно не хранятся на  руках у владельцев.  Вместо  них акционеры получают на  руки один или несколько сертификатов акций-документов,  подтверждающих их право собственности на определенное количество  ценных  бумаг.  На бланке сертификата присутствуют следующие реквизиты:  наименование  компании-эмитента;  число  акций,  которое представляет  сертификат;  имя  владельца сертификата;  наименование агента по регистрации движения акций и регистрационный номер;  подписи лиц, которые уполномочены компанией заверять сертификаты.

     В начале открытой подписки  компания объявляет  об  общем   количестве выпускаемых ею акций. В процессе первичного размещения в учете отражаются две составные части объявленной к размещению суммы акций: размещенные и неразмещенные акции. Чаще всего к моменту окончания подписки все объявленные к выпуску акции оказываются проданными.      Акционерное общество может выкупить собственные акции у их владельцев по текущей рыночной цене. Такие акции иногда называют казначейскими.  Они не дают права голоса или получения дивиденда.  Казначейские акции со скидкой против покупной цены нередко продаются сотрудникам акционерного общества.  Существует несколько причин, по которым акционерные общества оказываются заинтересованными  в  покупке акций собственного выпуска:

     1. При благоприятной рыночной  конъюнктуре и уверенности  в  потенциале компании покупка собственных акций может оказаться неплохим

размещением на длительную перспективу временно свободных средств.

     2. В  случае покупки собственных акций в условиях кратковременного падения цен на них и последующей продажи при их повышении акционерное общество может заработать прибыль.

     3. Приобретение на рынке  собственных   акций  практикуется  как превентивная  мера против скупки компании третьими лицами,  пытающимися установить контроль над ней.

     4. Приобретение  акционерным   обществом  большого числа акций у крупных держателей может предотвратить падение их курса.

     5. Компании  практикуют  покупку   собственных акций для выплаты ими дивидендов.

     6. Акции могут потребоваться для обеспечения возможности реализации владельцами обратимых облигаций и привилегированных акций своих прав на обмен указанных ценных бумаг на обыкновенные акции.

     7. Покупая свои акции,  компания  может производить с их помощью платежи, что нередко практикуется при скупке небольших фирм.

     8. Целью скупки собственных акций может быть стремление  сократить число ценных бумаг, обращающихся на рынке.

     Помимо обыкновенных акций компаниями  могут выпускаться привилегированные   акции,  дающие  их  владельцам  ряд дополнительных прав. Главной отличительной особенностью привилегированных акций  является то, что дивиденды по ним установлены в форме гарантированного фиксированного процента и должны выплачиваться до их  распределения  между держателями обыкновенных акций. Привилегированные акции могут обладать некоторыми другими правами:

     1. Условиями их выпуска обычно  предусматривается, что в случае,

если  по ним не имеется возможности  выплатить фиксированный процент,

держатели обыкновенных акций не должны получать дивиденды.

     2. Сумма процентов,  выплачиваемых по привилегированным акциям,

может быть повышена до размера дивидендов  по  обыкновенным  акциям,

если  величина последних установлена  на более высоком уровне.

     3. Привилегированные акции могут  в течении  некоторого  периода

времени  быть наделены правами их обмена по желанию владельца на определенное число обыкновенных акций.

     4. При  выпуске  привилегированных   акций  акционерное общество

вправе  предусмотреть возможность их выкупа у  владельцев  по  ценам,

превышающим рыночные.

     Акции, будучи более рискованными ценными бумагами по  сравнению

с долговыми  обязательствами, как правило, привлекают инвесторов возможностью получения повышенного дохода,  который может  складываться из  суммы  дивидендов  и  прироста  капитала,  вложенного  в акции, вследствии повышения их цены.  Благодаря повышенной доходности акции обеспечивают  лучшую  защиту  сбережений  от инфляции по сравнинию с долговыми обязательствами.