Ценные бумаги как объекты гражданского права

    Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются в "штучном" порядке и закрепляют за их обладателями индивидуальный объем прав. Ими являются чеки, векселя, коносаменты, складские  свидетельства и др.

§2.2. Особенности эмиссионных ценных бумаг

    Признаки  и особенности эмиссионных ценных бумаг закрепляются специальным  законодательством - Законом о рынке  ценных бумаг. В соответствии с этим законом регулируются отношения, возникающие  при эмиссии и обращении эмиссионных  ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

    Основным  признаком эмиссионной ценной бумаги А.Ю. Голубков считает товарную функцию³². Основными элементами товарной функции являются: а) свободная обращаемость, т.е. когда передача ценной бумаги не зависит от волеизъявления третьих лиц (таким образом, товарной функцией не обладают акции закрытых акционерных обществ); б) потенциальная материальная заинтересованность неограниченного круга инвесторов в приобретении ценных бумаг, выражающаяся в выплачиваемых по ценным бумагам дивидендам, процентам и т.д.

    Самыми  распространенными эмиссионными ценными  бумагами являются акции и облигации.

    Облигацией  признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права (ч.2 ст.816 ГК). Облигация опосредствует отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившем ее (эмитентом). К отношениям между лицом, эмитировавшим облигацию, и ее держателем применяются правила ст.807 - 818 ГК, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке³³.

    В зависимости от эмитента различают  облигации государственные, муниципальные  и коммерческих юридических лиц. Государственные облигации выпускаются  на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации". К  их числу относятся, в частности, эмитированные Минфином РФ облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа и облигации государственного сберегательного займа. Возможность эмиссии муниципальных облигаций предусмотрена Федеральным законом "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации" от 6 октября 2003 года³⁴. Эти бумаги не включаются в государственный внутренний долг, федеральное правительство не несет по ним ответственности. Облигации могут выпускать коммерческие организации, которые относятся к ценным бумагам частных лиц.

    Облигации могут быть именными и предъявительскими, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым  или иным) либо без такового, обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции. На рынке обращаются несколько видов облигаций: дисконтные облигации, купонные облигации с фиксированным купоном, облигации с переменным купоном и с правом долгосрочного предъявления к продаже, купонные облигации с фиксированным купоном и правом долгосрочного погашения эмитентом, облигации с переменным купоном³⁵. В настоящее время на российском рынке ценных бумаг и особенно в его облигационном сегменте наблюдается динамичный рост³⁶. Тем не менее, доля России на мировом финансовом рынке более чем скромная - сотые доли процента³⁷.

    Акцией  признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение  прибыли акционерного общества в  виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации. Выпуск и обращение акций регламентируются ГК (см., например, ст.96 - 104), Законом об акционерных обществах, Законом о рынке ценных бумаг и другими нормативными актами, принятыми в установленном названными законами порядке.

    Акция может существовать в форме: а) обособленного  документа, представляющего собой  бумагу, имеющую различные степени  защиты и содержащую определенные реквизиты; б) сертификата, являющегося свидетельством того, что его держатель владеет  определенным количеством акций какого-либо одного акционерного общества, и обладающего различными степенями защиты и реквизитами; в) записей по счету депо. 

§2.3. Особенности неэмиссионных ценных бумаг

    К неэмиссионным ценным бумагам относятся: простые и переводные векселя, чеки, коносаменты, закладные ценные бумаги, сберегательные и депозитные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя и т.д. Выпуск неэмиссионных  ценных бумаг не подпадает под правовое регулирование Закона о рынке ценных бумаг, на что указывают его положения.

    В юридической литературе высказано  мнение, отрицающее возможность осуществления  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг любых операций в неэмиссионными ценными бумагами. Так, В.К. Андреев пишет: "Возник вопрос: может ли профессиональный участник рынка ценных бумаг заниматься иной деятельностью, помимо эмиссионных ценных бумаг, акций и облигаций, например, связанной с векселями. Несмотря на то, что в разделе II Федерального закона "О рынке ценных бумаг" говорится о ценных бумагах вообще, а не эмиссионных, на этот вопрос следует ответить отрицательно, как вытекает из контекста Закона, участники рынка ценных бумаг вправе заниматься только с акциями и облигациями".  Другие авторы считают, что из контекста Закона о рынке ценных бумаг вытекает как раз противоположное. Статья 14 Закона говорит, что к обращению на фондовой бирже допускаются "иные ценные бумаги", к которым можно отнести и неэмиссионные ценные бумаги³⁸. Представляется, что законодатель должен дать разъяснение по этому вопросу.

    К неэмиссионные ценным бумагам относится  чек. В развитии чекового обращения  можно выделить несколько периодов. Так, до 1917 года чековое обращение  законодательно не регулировалось. Следующий период начинается с утверждения постановлением ЦИК и СНК СССР от 6 ноября 1929 года Положения о чеках, действие которого распространялось только на организации. В течение длительного периода этот акт применялся с учетом ряда инструкций Госбанка и постановлений Совмина СССР. Отличительной чертой чека в это время следует считать возможность его акцептации органами Госбанка СССР. Данный документ действовал вплоть до 1991 года, когда был принят новый акт, посвященный рассматриваемой ценной бумаге. Этот нормативный акт, также именуемый Положением о чеках, утвержденный постановлением Верховного Совета РФ от 13 февраля 1992 года № 2349-1, вобрав в себя основные положения Единообразного закона о чеках, являющегося Приложением № 1 к Женевской конвенции 1931 года, тем не менее, в полной мере не идентичен последнему. Точно так же упомянутый документ не равнозначен и предшествующему ему Положению о чеках 1929 года.

    Новый этап был ознаменован принятием  в 1996 году части второй ГК РФ, где  закреплены основные положения об этой ценной бумаге (глава 46, § 5 "Расчеты чеками"). Одновременно согласно ст.2 Федерального закона от 26 января 1996 года № 15-ФЗ "О введении в действие части второй Гражданского кодекса РФ" Положение о чеках 1991 года утратило силу. Однако поскольку в Гражданском кодексе РФ нашли отражение только общие вопросы чекового оборота, предполагается, что детализация большинства вопросов будет дана в специальном законе.

    Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (п.1 ст.877 ГК).

    Структура чекового обязательства предполагает, таким образом, наличие трех сторон:

    1)чекодателя - лица, выдающего чек;

    2)плательщика - лица, которому чекодатель дает распоряжение об оплате чека (при этом п.2 ст.877 ГК уточняет, что в качестве плательщика может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми может распоряжаться);

    3)чекодержателя - лица, на которое выписан чек.

    Можно сделать вывод, что чеку, а также обязательствам, им оформленным, присущи следующие черты: односторонность, формализм, денежное содержание, безусловность и бесспорность. Чек является средством расчета, а не средством платежа. Поэтому выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Их выпуск не требует разрешения или регистрации какими-либо государственными органами.

    Банки предпочитают выдавать клиентам чековые  книжки, которые представляют собой  сброшюрованные в определенном количестве формуляры чеков. При этом для защиты от подделок и облегчения обработки на практике используются стандартные бланки чеков, напечатанные на специальной бумаге и снабженные магнитными знаками. Вследствие этого обстоятельства согласно п.3 ст.879 ГК в обязанности плательщика по чеку входит: удостоверение всеми доступными ему способами подлинности чека, того факта, что предъявитель чека является уполномоченным по нему лицом, а также проверка правильности индоссаментов, но не подписей индоссантов. Несмотря на ряд схожих черт, присущих чеку и векселю, различия в правовой регламентации двух этих ценных бумаг не дают возможности подвести чек под понятие векселя и, следовательно, не позволяют расширительно толковать и распространять на чековое обращение ст.2 Федерального закона от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", которая гласит, что государственные и муниципальные образования имеют право обязываться по переводным и простым векселям только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом.

    Все чеки могут быть разделены на расчетные, применяемые в безналичных платежах, и чеки для получения наличных денег (так называемые денежные чеки или расчетные кассовые).

    В настоящее время основным источником российского вексельного права  являются нормы трех Женевских вексельных конвенций от 7 июня 1930 г., к которым СССР присоединился в 1936 г.:

    1) № 358 "О Единообразном законе  о переводном и простом векселе"³⁹ с приложением Единого вексельного закона (ЕВЗ), а также исключений и оговорок, которые имеют право сделать своем национальном законе государства-участники;

    2) № 359 "О разрешении некоторых  коллизий законов о переводных  и простых векселях"⁴⁰,

    3) № 360 "О гербовом сборе в  отношении переводных и простых  векселей". ⁴¹ Постановлением ЦИК И СНК СССР от 7 августа 1937 г. было утверждено "Положение о переводном и простом векселе"⁴².  Повторно это Положение было утверждено Постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР".11 марта 1997 г. был принят Федеральный закон "О переводном и простом векселе", который подтвердил участие России в Женевских конвенциях 1930 г. и действие Положения о переводном и простом векселе 1937 г., признав утратившим силу Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г.

    Векселем  является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства  векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению  предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю (ст.815 ГК).

    Сторонами в переводном векселе (тратте) выступают  векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и векселедержатель (ремитент). В простом векселе два лица - векселедатель, он же плательщик, и  векселедержатель. Как по переводному, так и по простому векселю обязываться могут граждане и юридические лица. РФ, субъекты РФ, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, прямо предусмотренных федеральным законом.

    В гражданском обороте вексель  используется в качестве средства платежа  и кредитования. Предметом вексельного  обязательства могут быть только деньги. Вексель является документом, в его тексте не должно быть указаний на сделку, послужившую основанием для его выдачи⁴³. Ссылка на условия платежа превращает вексель в простое долговое обязательство. Вместе с тем наличие на векселе любых пометок, не преследующих цель обусловить содержащееся в нем предложение (обязательство) уплатить, не влечет недействительности векселя (п.3 письма Высшего Арбитражного Суда РФ от 25 июля 1997 г. № 18 "Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте"⁴⁴).

    Векселя бывают предъявительскими, ордерными  и именными. По векселю на предъявителя платеж должник производит любому предъявителю документа. По ордерному - первому лицу, поименованному в векселе или другому лицу, "кому оно прикажет", либо по его приказу. По именному векселю - только лицу, названному в документе.

    Платеж  по векселю может быть обеспечен  полностью или в части вексельной суммы посредством поручительства (аваль). Авалист должен указать, за кого он поручается. Если такое указание отсутствует, аваль считается данным за векселедателя. Авалист отвечает солидарно с лицом, за которое совершил поручительство. Авалист, оплативший вексель, может в порядке регресса предъявить требование ко всем предшествующим надписателям, к векселедателю и плательщику, акцептовавшему вексель.

    Платеж  по векселю может быть получен только по его предъявлении, в срок платежа, указанный в векселе. Отказ в платеже по векселю и акцепте, а также неплатеж по акцептованному векселю должен быть удостоверен посредством особой досудебной процедуры - протеста, совершаемого нотариусом. По требованиям, основанным на векселях, опротестованных в указанном порядке, выдается судебный приказ и производится исполнение⁴⁵.