Особенности развития лизинговых операций в России

    Кроме того косвенными участниками лизинговой сделки являются:

          банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;

          страховые компании, которые страхуют выданные кредиты  на приобретение оборудования от возможных  рисков неплатежей лизингополучателя  лизингодателю, а также производят страхование имущества лизингополучателя.

    1.1.3 Отличительные особенности лизинговых операций.

    В соответствии с Временным положением о лизинге, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации  от 29 июня 1995 г. N 633 “О развитии лизинга  в инвестиционной деятельности”, операциями финансовой аренды (лизинга) занимаются специализированные организации (лизинговые компании), передающие приобретенное по заказу получателя (лизингополучателя) имущество в долгосрочную аренду. Если полученное по лизингу имущество не капитализируется арендатором, то до перехода права собственности на него к арендатору учитывается последним за балансом. Арендодатель (лизингодатель), передавший имущество по лизингу, продолжает учитывать его в своем балансе как собственное, производить амортизационные отчисления, уплачивать налоги.

    В соответствии с п. "М" статьи 5 Закона РФ "О банках и банковской деятельности" Банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. При этом Банк может участвовать  в лизинговом процессе не как ссудодатель  лизинговой компании, но и непосредственно как Лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.

    В соответствии с законодательством (ст. 665, 670 Гражданского Кодекса Российской Федерации) арендодатель покупает имущество  по указанию арендатора, а последний входит во взаимоотношения с его поставщиком по поводу качества, условий и сроков поставки, комплектования и др. Риск случайной порчи или гибели имущества переходит к арендатору в момент фактической передачи ему этого имущества поставщиком либо арендодателем, хотя иные виды ответственности наступают ранее, в момент заключения договора долгосрочной финансовой аренды (лизинга).

    Постановлением  Правительства Российской Федерации  от 27 июня 1996 г. N 752 “О государственной  поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации” определено, что условия постановки лизингового имущества на баланс лизингополучателя определяются по согласованию между сторонами в договоре о лизинге [6].

Следовательно, допускается капитализация лизингового  имущества как лизингополучателем, так и лизингодателем. При этом доходы последнего исчисляются как разница между общей суммой лизинговых платежей, получаемых лизингодателем, и суммой, возмещающей стоимость лизингового имущества.

    Арендная  плата по каждому наступающему сроку платежа за имущество, сданное в долгосрочную аренду, содержит платежи, погашающие сумму основного долга, процентов по основному долгу за истекший период, налогов, платы за страхование контракта и маржу лизингодателя. Тем же постановлением определено, что при реализации лизингового контракта может быть применен коэффициент ускорения амортизации имущества, передаваемого в лизинг, до 3-х лет.

    Отличия лизинговых операций от традиционной аренды:

                1. объект сделки  выбирается лизингополучателем, а  не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

                2. срок лизинга  меньше срока физического износа  оборудования и приближается  к сроку налоговой амортизации;

                3. по окончании  действия договора лизингополучатель  может продлить аренду по льготной  ставке или приобрести имущество по остаточной стоимости;

                4. в роли лизингодателя  обычно выступает финансовое  учреждение - лизинговая компания.

    С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным  на покупку оборудования.

    Основными параметрами лизинговой операции являются срок лизинга (период лиза) и его стоимость.

    Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора.  При определении срока лизингового договора учитываются следующие моменты:

• срок службы оборудования;
• период амортизации оборудования;
• цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки;
• динамика инфляционных процессов;
• конъюнктура рынка ссудных капиталов т тенденции его развития.

    Стоимость лизинга. В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю.

    В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация;
• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые услуги;
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

    Вместе  эти элементы составляют лизинговый процент. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Виды лизинга

    Существует  два основных вида лизинговых операций: лизинг с полной окупаемостью и лизинг с неполной окупаемостью арендуемой техники.

    Лизинг  с неполной окупаемостью обычно называется оперативным; в этом случае затраты лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием лизингового оборудования не окупаются полностью в течение срока лизинга. В силу того, что срок договора лизинга короче, чем нормативный срок службы оборудования, лизингодатель вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей гораздо выше, чем в финансовом лизинге. Другой особенностью оперативного лизинга является то, что обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании. Лизинговая компания, приобретая оборудование при оперативном лизинге, не знает его конкретного пользователя, поэтому ей необходимо хорошо знать конъюнктуру. рынка лизингового оборудования, причем как нового, так и бывшего в употреблении.

    Лизинг  с полной окупаемостью лизингового оборудования называется финансовым. Срок, на который передается оборудование во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости оборудования.

В течение  срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества. При  финансовом лизинге, как правило, обязанность  по техническому обслуживанию, страхованию ложится на лизингополучателя.

    Финансовый  лизинг является наиболее распространенным видом лизинга и содержит в  себе множество различных форм, которые  получили самостоятельное название.

    По  объему обслуживания передаваемого  оборудования лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

    Чистый  лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в этом случае расходы по обслуживанию включаются в лизинговые платежи. Эти отношения характерны для финансового лизинга.

    Мокрый  лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе.

    Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя  лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Этот вид отношений характерен в основном для мокрого лизинга.

    В зависимости от сектора рынка, где  проводятся лизинговые операции, выделяют:

• внутренний лизинг - все участники сделки представляют одну страну;
• внешний (международный) лизинг - лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

    Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника. Схематично это  выглядит так. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как  правило, также лизинговую компанию, сдаст оборудование в лизинг лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг.

    Договор лизинга оборудования может включать пункт о выкупе оборудования по остаточной стоимости или по цене, оговоренной между лизинговой компанией и лизингополучателем. Эта цена может составлять 10-15% от первоначальной стоимости оборудования. При постановке на баланс такого оборудования, предприятие экономит на платежах по налогу на имущество.  
 
 
 
 
 

    3. Особенности развития лизинговых операций в России.

    Несмотря  на относительно короткую историю развития российского рынка лизинга, уже  можно сделать вывод о наличии  цикличности в его развитии. По данным исследований рынка лизинга, проводимых с 2002 г. агентством "Эксперт РА", рынок на протяжении своей истории уже прошел две полные волны цикла: 1998-2001 и 2002-2005 гг. В 2006 году начался третий цикл развития.

    В каждый из указанных трех периодов факторы, определяющие развитие лизингового рынка, были неодинаковы. Во время становления рынка лизинга в России, длина волны на нем определялась главным образом средними сроками заключенных договоров, а также инфляционными ожиданиями участников лизинговых сделок. В настоящее время все большее влияние на развитие рынка оказывает возможность решения инфраструктурных проблем экономики, и соответственно рост инвестиционного спроса.

    Первый  этап: возникновение рынка (1998-2001). Периодом зарождения российского рынка лизинга  в современном виде можно считать 1998-99 гг. Кризис 1998 г. стал первой предпосылкой к росту лизинга в России и превращению его в действенный инструмент финансирования реального сектора экономики. 
 
 
 
 

      
 
 
 
 
 

    Потенциал использования существовавших производственных мощностей был практически исчерпан, поскольку значительная часть оборудования не могла быть задействована из-за морального и физического износа [3].

    Дефолт 17 августа 1998 года и девальвация  рубля обусловили возникновение  проблем с финансовыми ресурсами  у большинства российских предприятий. Они оказались не способны оплачивать приобретаемые средства производства в полном объеме, особенно импортные, подорожавшие наиболее сильно вследствие девальвации рубля. В результате сформировались условия для возникновения масштабного спроса на долгосрочное заемное финансирование, в том числе и на лизинг.

    Таким образом, 1998 год стал переломным моментом в развитии российского рынка лизинга и его превращении из маловостребованной услуги в массовый продукт. Послекризисные тенденции поддерживали развитие лизинга на протяжении 1998-2002 гг., и позволили этому инструменту получить относительно широкую известность.