Денежный рынок и его функционирование

  В структуре денежной массы выделяются активная часть (денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот) и пассивная часть (денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами). Таким образом, денежную массу составляют как наличные деньги (бумажные деньги и мелкая разменная монета), так и безналичные деньги, когда используются банковские счета. Совокупность наличных денег и денег для безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги Центрального банка. Их называют монетарной, или денежной, базой, так как они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве. 

  Функционирование  денежного рынка.

  Рынок – это информационная система, связывающая  между собой спрос и предложение  на товары и услуги.

Денежный рынок  - это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цен" денег. Он является частью финансового рынка, где отражается формирование равновесной "цены" денег.

Денежный  рынок - система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год, получила название рынок капитала.

В настоящее  время экономисты выделяют три основных модели рынка:

1. Свободный саморегулирующийся рынок, т.е. государство не вмешивается в экономику и не является собственником предприятий; высокий уровень инфляции и безработицы; цена на товар устанавливается после процесса производства.
2. Регулируемый и индустриальный рынок, т.е. государство активно вмешивается в экономику и становится собственником предприятий; государство вмешивается в конкурентную борьбу и принимает антимонопольное законодательство; государство проводит активную социальную политику; государство финансирует научно-технические разработки, внедрение новой техники и технологии.
3. Регулируемый информационный рынок, т.е. основным товаром является информация, знания, услуги; переход от товарно-денежных к товарно-кредитным отношениям; цена на товар устанавливается до процесса производства.

  Специфика денежного рынка заключается  в том, что при сделках деньги, в отличие от других товаров, не продаются  и не покупаются, а обмениваются на другие ликвидные средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной  нормы процента.

  Графически денежный рынок имеет следующее представление. Предложение денег изображается обычно вертикальной прямой MS. Предполагается, что Центральный банк, контролирующий денежное предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной ставки процента. Спрос на деньги изображается кривой MD c отрицательным наклоном, причем наклон будет возрастать по мере уменьшения ставки процента при заданном уровне дохода. Равновесие на денежном рынке имеет место в точке E пересечения кривых спроса и предложения. Точка Е определяет "цену" равновесия. Это равновесная ставка процента, т.е альтернативная стоимость хранения не приносящих проценты денег. 

  Равновесие  на денежном рынке является подвижным: оно постоянно меняется под воздействием ряда факторов. При уменьшении предложения  денег равновесие на денежном рынке  восстанавливается при меньшем, чем первоначальное, количестве денег  в обращении и большей, чем  первоначальная, ставке процента. Кривая предложения при этом переместится влево. При увеличении предложения  будут происходить обратные процессы. При уменьшении спроса на деньги и  неизменном предложении равновесие на денежном рынке устанавливается  при более низкой, чем первоначальная, ставке процента. Кривая спроса при  этом сдвинется влево вниз. При  увеличении спроса на деньги будут  происходить обратные явления.

Денежный рынок  - наряду с рынком капитала это структурный элемент финансового рынка, на котором предметом купли и продажи служат сами деньги. Причем это не обязательно наличные деньги, денежная масса на данном рынке представляет собой совокупность всех денежных средств, как наличных, так и безналичных, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономической системе государства. Можно выделить следующие элементы денежного рынка: 
1. Рынок краткосрочных ценных бумаг 
2. Рынок межбанковских кредитов 
3. Рынок евровалют 

     Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). 

  Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных денежных средств  физических и юридических лиц  и их распределение, и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

  Под денежным рынком понимается часть финансового  рынка, на котором происходит торговля краткосрочных кредитов На денежном рынке деньги не «продаются» и  не «покупаются» подобно другим товарам. В этом специфика денежного рынка. При сделках на денежном рынке  деньги обмениваются на другие ликвидные  средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной  нормы процента.

  Денежный  рынок многими воспринимается как  нечто особенное, как особый институт экономики. Однако единственная его  особенность - это то, что здесь  товар не меняет собственника, а  лишь на некоторое время передается в пользование, а во всём остальном  денежный рынок подчиняется тем  же законам, что и товарный, и рынок  рабочей силы и все прочие рынки ресурсов.

  Суть  денежного рынка можно описать  следующим образом: вся денежная масса выступает товаром на этом рынке, где продавцами выступают  «кредиторы», а покупателями - «заёмщики». Ценой выступает процент по кредиту. Нормой оценки денежного рынка выступает учётная ставка процента Центробанка. Предложение на денежном рынке формируется Центробанком, вернее его денежно-кредитной политикой, а спрос - конъюнктурой рынка.

  Обобщая сказанное, выделим три основных фактора, которые влияют на размер процентных ставок:

  1. Спрос на деньги и их предложение, чем выше спрос на деньги, тем выше процентная ставка. Более высокие ставки процента отпугивают заемщиков и тем самым снижают экономическую активность в стране. Более низкие ставки процента, наоборот, стимулируют заемщиков и способствуют росту экономической активности.

  2. Действия правительства. Правительство  может воздействовать на величину  процентной ставки через центральный  банк. Сокращение количества денег  в обращении в стране приводит  к повышению процентной ставки  и, следовательно, к снижению  экономической активности. Увеличение  объема денег в обращении понижает  процентную ставку и способствует  росту экономической активности.

  3.Инфляция. Кредиторы рассчитывают на получение  компенсации за предоставление  займа. Такой компенсацией является  ставка процента, взимаемая за  использование денежных средств.  Ставка процента должна быть  выше уровня инфляции, поскольку  в противном случае проценты  за выданную ссуду не компенсируют  потери стоимости денег.

  Итак, термин “денежные рынки” используется для описания рынка долговых инструментов со сроком погашения менее одного года. Обычно операции с такими продуктами осуществляются между банками и  профессиональными управляющими краткосрочными денежными средствами в основном на внебиржевом рынке, а не через  официальную биржу.

  Это сложный рынок, на котором банки  могут покрывать свои потребности  в ликвидности (то есть краткосрочные  потребности в денежных средствах), а Центральный банк может использовать данный рынок для поставки или  использования средств национальной денежной системы.

  В качестве субъектов денежного рынка  выступают кредитор и заемщик. Кредиторами  могут стать субъекты, выдающие ссуду, т.е. реально предоставляющие нечто  во временное пользование. С образованием банков происходит концентрация кредиторов. Мобилизуя свободные денежные ресурсы  предприятий и населения, банкиры  становятся коллективными кредиторами. Поскольку банки (как кредиторы) работают в основном на привлеченных ресурсах, они должны так построить систему кредитования, чтобы обеспечить возврат размещенных ресурсов и их передачу действительным собственникам по их требованию. Это означает, что не только предприятия или индивидуальные ссудополучатели должны возвратить ссуду кредитору (банку), но и сам кредитор обязан возвратить кредит, полученный от своих клиентов.

  Заемщик – сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой. Занимая зависимое от кредитора положение, заемщик не теряет своей значимости в кредитной сделке как полноправной стороны. Без заемщика не может быть и кредитора. Заемщик должен не только получить, но и использовать полученные во временное пользование ресурсы, причем таким образом, чтобы полностью рассчитываться по своим долгам. В этом смысле заемщик - такая производительная сила, от которой зависит эффективное применение результата. Вступая в кредитные отношения, кредитор и заемщик демонстрируют единство своих целей, единство своих интересов. Отношения между кредитором и заемщиком, их связь друг с другом представляют собой отношения двух субъектов, выступающих, во-первых, как юридически самостоятельные лица; во-вторых, как участники кредитных отношений, обеспечивающие имущественную ответственность друг перед другом; в-третьих, как субъекты, проявляющие взаимный экономический интерес друг к другу. Связи между субъектами кредитных отношений характеризуются устойчивостью, постоянством, определяются рамками кредита как целостной системы, как особых отношений, обладающих определенными свойствами ресурсов, полученных во временное пользование. 

Глава 2. Денежная система и ее элементы. 

  Денежная  система – это исторически  сложившаяся форма организации  денежного обращения, закрепленная законодательно. 

   Принципы функционирования денежной системы.

  Современная денежная система основана на следующих  принципах функционирования:

  1. Центральное управление денежной системой осуществляется экономическими методами через аппарат центрального банка;

  2. Прогнозное планирование денежного  оборота означает разработку  централизованных и децентрализованных  планов, планов-прогнозов;

  3. Устойчивость и эластичность  денежного оборота исключает,  с одной стороны, инфляцию, а  с другой - расширяет или сужает  денежный оборот в связи с  потребностями хозяйства в денежных  средствах;

  4. Кредитный характер денежной  эмиссии - выпуск новых денежных  знаков в хозяйственный оборот - осуществляется только в результате  проведения банками кредитных  операций;

  5. Обеспеченность - выпускаемые в оборот  денежные знаки должны быть  реально застрахованы активами  банка (товарно-материальными ценностями, золотом, иностранной валютой,  драгоценными металлами, ценными  бумагами и другими долговыми  обязательствами);

  6. Правительству предоставляются  средства только в порядке  кредитования на возвратной и  возмездной основе;

  7. Комплексное денежно-кредитное регулирование  осуществляется центральным банком  различными методами;

  8. Надзор и контроль за денежным  обращением осуществляется со  стороны государства через банковскую, финансовую и налоговую систему;

  9. На территории страны функционирует  исключительно национальная денежная  единица.

  Различают следующие типы денежных систем:

1. Денежная  система, при которой всеобщим эквивалентом является только один металл (золото или  серебро) называется монометаллизм
2. Денежная система, при которой всеобщим эквивалентом являлись два металла (золото и серебро) называется биметаллизмом.

  Как любая система, денежная система  состоит из ряда элементов. Выделяются следующие элементы денежной системы: