Биржевая торговля нефти и нефтепродуктов в Российской Федерации

Филиал  НОУ «Московский  институт экономики,      менеджмента и  права» в г.Пензе 

Факультет: экономики и финансов 
 
 

                                 Реферат

Дисциплина: Биржа и биржевое дело

Тема: Биржевая торговля нефти и нефтепродуктов в Российской Федерации 
 
 
 
 

  Выполнил: студент очного

отделения группы ФД-5

Акимова Елена

                                      Проверил: к.э.н. Маскаева А.И.

                              

                               

                                          г.Пенза,2011

       О том, что в России следует создать товарно-сырьевую биржу для торговли нефтью, газом и нефтепродуктами, государственные чиновники задумывались ещё в прошлом веке. Но в те времена государство было больше обеспокоено другими проблемами и дальше разговоров дело не шло. 
Нефти сорта Urals добывается во много раз больше, чем Brent. При этом Brent торгуется на ICE Futures, цена этого сорта нефти является важнейшим индикатором мирового рынка энергоносителей, а сорт Urals не присутствовал ни на одной бирже. Толчком к созданию нефтегазовых бирж в России стали слова Владимира Путина, произнесённые им 10 мая 2006 года. В послании Федеральному собранию тогдашний президент России сказал: "…необходимо организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами. Торговлю - с расчетом рублями. Наши товары торгуются на мировых рынках. Почему не у нас? Правительству следует ускорить решение этих вопросов..." 
Особенностью нынешнего государственного устройства России является тот факт, что слова В.Путина принято воспринимать всерьёз. Раз он сказал, что необходимо развивать биржевую торговлю, значит, действительно пришла пора браться за дело.

     Нефть – это природная горючая маслянистая жидкость, встречающаяся в осадочной оболочке земли. Цвет нефти очень сильно варьируется от светло-коричневого до практически чёрного. Запах нефти может быть очень едким или практически отсутствовать. Всё это зависит от конкретного месторождения и соответственно сорта нефти.

     К основным физическим свойствам нефти  относят:

     ▪ плотность - нефть принято разделять  на лёгкую, среднюю и тяжелую;

     ▪ вязкость нефти - зависит от фракционного состава, смолистости и др.факто

     ▪ механические примеси

     ▪ температура кипения начинается с 280 градусов С;

     ▪ теплоёмкость 1.7 - 2.1 кДж/кг;

     ▪ теплота сгорания 43.7 - 46 мДж/кг. 
 
 
 

       
 
 
 
 
 

     В состав нефти входят более тысячи отдельных органических веществ, содержащих около 85% углеводородов, 12-14% водорода, 0,5 – 6,5% серы, незначительные доли азота, кислорода и минеральных примесей.

     Как правило, когда говорят о торговле нефтью, то подразумевают торговлю нефтяными контрактами на биржах. Конечно, нефть может торговаться  и в наличном виде, то есть в виде непосредственный приёма нефти от поставщика на основе общей договорённости об оплате и других важных деталях сделки. Но торговля нефтью, как реальным товаром или как биржевым, представляет собой очень заметную разницу.

     Биржевая торговля нефтью – это торговля производными инструментами, как правило фьючерсами на различные марки нефти. Торги сырьевыми контрактами ведутся, в большинстве своём, на товарных биржах. На многих крупных фондовых биржах имеются специальные товарные, сырьевые секции, где и происходит торговля этими инструментами. 

     Таблица 1.

     Страны  с крупнейшими запасами нефти (По данным BP Statistical review of world energy 2011)

 

     Примечания:

     1. Оценочные запасы в миллиардах (109) баррелей

     2. Добыча в тысячах (10і) баррелей  в день

     3. На сколько лет хватит нефти, рассчитывается как запасы / добыча

     Ожидается, что мировая нефтедобыча из традиционных источников в период между 2010 и 2020 гг. достигнет своего пика, а затем  начнет постепенно снижаться. Поэтому  в период 2010-2020 гг. начнут усиленно осваиваться, несмотря на значительные финансовые издержки, «нетрадиционные» источники энергии.

     Таким образом, все эти факторы в  своей совокупности являются основными  факторами – индикаторами в формировании цен на мировом рынке нефти. 

     

     Рис. 1. Прогноз мировой добычи и потребления  нефти до 2016 г.

     Анализ  рисунка 1 показывает, что основными  рынками потребления нефти на протяжении ряда лет останутся США, АТР и Европа. В дальнейшем эта ситуация скорее всего сохранится.

     Мировой спрос на нефть в среднесрочной  перспективе, как прогнозируется, будет  продолжать расти.

           В сегодняшних прогнозах  МЭА мировой спрос на нефть  составит в 2011 г. - 87.9 мб/д (+1.5% или +1.3 мб/д). Тем не менее, несмотря на прогноз на текущий год, предусматривающий роста спроса, следующий год представляет значительные риски сокращения спроса в случае замедления темпов рост мировой экономики. Как уже отмечалось в обзоре за прошлый месяц, если мировой рост ВВП в 2011 г. окажется на 30% ниже по сравнению с прогнозируемым уровнем, то мировой спрос на нефть будет на 1.2 мб/д ниже (рис.2). 

     

     Рис. 2. Рост Мирового спроса на нефть 2009-2011 гг. 

     Можно сделать следующий вывод, что  спрос нефти наблюдается в  следующих регионах: наибольший в  Азии, затем Ближний Восток и Латинская  Америка.

     В результате корректировки прогноза средний уровень спроса за 2009-2014 гг. будет на 1.9 мб/д выше по сравнению с прогнозом за прошлый июнь. Более высокие базовые данные за 2009 г., частично связанные с влиянием экономических и фискальных программ стимулирования (в частности, для стран - не ОЭСР), и более высокие оценки роста ВВП за 2009/2010 гг. легли в основу этих изменений. Сценарий МЭА (международное энергетическое агентство) по более высокому росту ВВП основан на прогнозе Международного валютного фонда за октябрь 2009 г., в котором учтены более высокие темпы восстановления экономики по сравнению с предыдущим прогнозом. К концу прогнозируемого периода мировая экономика может восстановить предыдущий тренд роста, достигшего 4.5% в год. К середине десятилетия цена на сырую нефть составит примерно 80 долларов за баррель (в сравнении с 70 долларами по предыдущему прогнозу). В случае более высокого роста ВВП, с 2009 г. и далее среднегодовой рост спроса составит 1.2 мб/д (+1.4%). В результате к 2014 г. мировой спрос достигнет 91 мб/д. Основной рост спроса относится к странам - не ОЭСР, он догоняет уровень спроса в странах ОЭСР, на которые к 2014 г. придется 51% от мирового спроса.

     Как и в прогнозе за июнь, МЭА разработало  сценарий более низкого экономического роста ВВП, который составит за период 2011-2014 гг. в среднем 3% ежегодно. Оценки цен на нефть и достигаемого уровня энергоэффективности те же самые, что и в сценарии более высокого роста ВВП. В результате среднегодовой рост спроса на нефть после 2009 г. составит 0.5 мб/д (+0.5% в год), мировой спрос в 2014 г. достигнет 87 мб/д (возвратится к уровню мирового спроса 2007 г.) (рис.3). Как и в прогнозе за июнь, расхождение по росту спроса в 4 мб/д к середине десятилетия сопровождается весьма существенной разницей в отношении мирового баланса нефти. Годовое сокращение спроса на нефть в странах ОЭСР в данном случае в два раза больше, чем в сценарии более высокого роста ВВП, при этом 75% разницы в спросе приходится на страны - не ОЭСР. 

     

     Рис. 3. Мировой спрос на нефтепродукты.

     Промышленные  запасы в странах ОЭСР в июле возросли на 19.0 мб до 2 785 мб. Тем не менее, рост запасов был меньше по сравнению  со средним уровнем за последние  пять лет, составляющим 31.7 мб. Запасы нефтепродуктов увеличились на 21.3 мб, прирост запасов сосредоточен в Северной Америке и относится к запасам средних дистиллятов и ‘других продуктов’. Запасы сырой нефти сократились на 0.6 мб, так как снижение запасов в Европе.  
       Экспорт нефти в январе-июле 2011г. по сравнению с аналогичным периодом 2010г. вырос на 8,8% - до 145 млн т. Об этом со ссылкой на оперативные данные Министерства энергетики РФ говорится в докладе об итогах социально-экономического развития России в январе-июле 2011г., подготовленном Министерством экономического развития (МЭР) РФ.

     Экспорт нефти в страны дальнего зарубежья  за семь месяцев 2011г. увеличился на 6,8% и составил 129,7 млн т. В то же время, как отмечается в документе, экспорт нефти в страны СНГ за указанный период сократился на 29% - до 15,3 млн т в связи со снижением поставок в Белоруссию.

     По  данным МЭР, рост биржевых цен на нефть  за январь-июнь 2011г. составил около 50% к соответствующему периоду 2010г., при этом экспортные контрактные цены на российскую нефть выросли на 59,2% - до 527,6 долл./т. Средняя цена производителей на нефть в июле 2011г. составила 6 тыс. 177 руб./т, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 0,7%.

     Отметим, что, по планам Министерства финансов, к 2013 году экспорт нефти из России должен вырасти до 248 млн т.

     Современные тенденции

     Россия – крупнейший (наряду с Саудовской Аравией) в мире производитель и экспортер нефти. В структуре отраслей нефтяная промышленность в наибольшей степени интегрирована в мировую экономику, при этом ее роль в бюджетной системе страны является определяющей. Около 75% продукции нефтяной промышленности поставляется на экспорт, при этом доходы от экспорта углеводородов составляют 60 – 65% всех доходов от экспорта товаров из России. В последние годы добыча нефти и конденсата в РФ составляет 488 – 494 млн тонн; экспорт нефти и нефтепродуктов – 350 – 360 млн тонн. Структура нефтяного экспорта по способам, направлениям и маршрутам поставок определяет экономические и геополитические приоритеты развития.  
        Экспорт нефти из России в 20011 г. составил около 246 млн тонн, что выше показателя предыдущего года на 3,4%, однако более чем на 8 млн тонн меньше, чем в 2010 г. (табл. 1, 2). Увеличение экспорта нефти связано с ростом добычи при снижении внутреннего потребления. Кроме сырой нефти в значительных количествах экспортировались нефтепродукты – свыше 120 млн тонн; учитывая особенности налогообложения в России и спроса на международных рынках, структура экспорта на сегменте нефтепродуктов не изменилась – главным образом мазут и дизельное топливо, выступающие в качестве сырья для дальнейшей переработки в странах-реципиентах.

     Табл. 2. Структура экспорт нефти из России в 2011 г

       
 

     Основная часть экспорта нефти из России – 211,9 млн тонн, или более 86%, в структуре совокупного экспорта была поставлена в дальнее зарубежье, главным образом в Нидерланды, Польшу, Германию, Финляндию, Францию, Италию, Китай. За последний год этот показатель вырос на 4,3%. В то же время продолжают сокращаться поставки в ближнее зарубежье, в 2009 г. экспорт в этом направлении снизился на 1,8% – до 34,1 млн тонн.  
        Поставки российского сырья в Казахстан сократились на 11,4% и составили 6,3 млн тонн. При этом экспорт нефти в Белоруссию в 2009 г. вырос по сравнению с аналогичным показателем 2008 г. на 0,7% и достиг 21,4 млн тонн. Объем поставок в Украину увеличился на 5,2% – до 6,3 млн тонн.

     РТС 
         Первой торги российскими энергоносителями организовала Фондовая биржа РТС. Товарная секция биржи была создана на базе действующего рынка срочных инструментов (ФОРТС). 8 июня 2006 года стартовали торги фьючерсными контрактами на нефть сорта Urals. Контракты не предусматривают возможность поставки реального товара, выполнение обязательств осуществляется путём финансовых расчётов. 
Благодаря простоте и удобству работы с РТС, а также исключительно низким расходам на совершение сделки, фьючерсные контракты быстро обрели популярность. Окрылённая успехом, РТС анонсировала запуск торгов фьючерсами на нефтепродукты: дизельное топливо, бензин, авиакеросин, мазут. 20 февраля 2007 года начались торги контрактами на дизельное топливо. В отличие от нефтяных фьючерсов, контракты на нефтепродукты предусматривали реальную поставку товара. Базисом поставки была выбрана ЛПДС "Володарская" ОАО "Мостранснефтепродукт". В случае успеха биржа намеревалась ввести в обращение контракты на другие виды нефтепродуктов. Но ожидаемого успеха не последовало. Поставочные контракты на нефтепродукты не вызвали интереса у финансовых спекулянтов, участвующих в торгах на РТС. Новых клиентов, готовых работать с реальным товаром, биржа привлечь не смогла. Кроме того, поставочные фьючерсы не могут покупать и продавать физические лица, обеспечивающие значительную долю оборота в секции деривативов РТС.