Коэффицентный метод ликвидности банка

Обратное РЕПО означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО.

Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора.

Существует и еще  одно определение операции РЕПО – кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование «под залог» ценных бумаг.

В зависимости от срока  действия РЕПО делятся на три вида:

• ночные (на один день);
• открытые (срок операции точно не установлен);
• срочные (более чем на один день, с фиксированным сроком, например на семь дней).

Со срочностью РЕПО связана  и процентная ставка.

Сделки РЕПО различаются  не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг.

Практика функционирования рынка  РЕПО США показывает, что стороны  в договоре РЕПО, как правило, используют один из трех вариантов перемещения  и хранения ценных бумаг.

Первый вариант предусматривает, что ценные бумаги, купленные в  первой части РЕПО, переводятся покупателю, который минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть довольно значительными.

Во втором варианте ценные бумаги переводятся в пользу третьей  стороны по операции РЕПО. Данный вид  РЕПО получил название «трехстороннее РЕПО». Третья сторона по договору РЕПО несет определенные обязательства  перед непосредственными участниками  сделки: проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне; отслеживает состояние  маржи и при необходимости  требует дополнительных перечислений. Поскольку оба счета (по деньгам и по бумагам) находятся у третьего участника, издержки по переводу средств в данном случае значительно минимизируются. Третья сторона в данном случае выступает гарантом правильного исполнения договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги.

Третий вариант отличается от двух других тем, что ценные бумаги остаются у их продавца по первой части договора РЕПО и этот продавец становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид РЕПО традиционно называется «доверительное РЕПО», характеризуется минимальными издержками по переводу ценных бумаг и самым высоким уровнем кредитного риска. Продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет собственных ценных бумаг и тех, которые ему уже не принадлежат.

При проведении операции РЕПО предусматривается возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые были куплены в первой части сделки РЕПО, т.е. возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценных бумаг – заменителей.

Коммерческие банки  проводят операции РЕПО с ценными  бумагами, имеющими официальную котировку на фондовых биржах, а именно:

• государственными ценными бумагами;
• ценными бумагами, гарантированными государством;
• первоклассными коммерческими векселями;
• акциями и облигациями крупных промышленных компаний и банков, обращающимися на бирже;
• депозитными сертификатами.

Если ценные бумаги не котируются на бирже, то их стоимость оценивается самим банком на основе информации публикуемых балансов и финансовых отчетов, а также справок организаций, специализирующихся на сборе подобной информации, в том числе правительственных, и т.д.

Цена приобретения ценных бумаг коммерческим банком у участника фондового рынка зависит от их вида, надежности, ликвидности, срока действия соглашения РЕПО и обычно составляет 50 – 90 % рыночной стоимости этих ценных бумаг на момент заключения сделки. Другими словами, осуществляется дисконтирование рыночной стоимости пакета ценных бумаг. По окончании срока действия соглашения участник фондового рынка выкупает свои ценные бумаги.

Участники фондового рынка  заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда не наблюдается тенденция роста цены имеющихся в его распоряжении ценных бумаг; не желают реализовывать эти ценные бумаги; нуждаются в оборотном капитале для операций с теми ценными бумагами, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции преимущественно для поддержания ликвидности баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ “Об акционерных обществах”.
2. Федеральный закон N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.
3. Федеральный закон № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ».
4. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».
5. Гражданский кодекс Российской Федерации.
6. Бердникова Т.Б. «Рынок ценных бумаг». – М.: Инфра-М,- 2004.
7. Килячков А.А., Чандаева Л.А, Рынок ценных бумаг: учебник - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ,- 2006. - 687 с.
8. Маманович П.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / - Москва: Дело и сервис,- 2007.
9. Новашина Т.С., Криворучко С.В. Операции банков с ценными бумагами / Московская финансово-промышленная академия. М.,- 2005.
10. Порошин В. Рабинович С. Рынок добьется, чего захочет… // Рынок ценных бумаг.- 2004.-№ 22.
11. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика,- 2001.
12. Батяева Т.А,Столяров И.И.Рынок ценных бумаг: Учебное пособие.М.,2009.С.9-10.