Санация организации и ее характеристика

       – санация со сбережением существующего юридического статуса предприятия-должника;

     – санация с изменением организационно-правовой формы и юридического статуса санированного предприятия (реорганизация).

     Производственно-технические  санационные мероприятия связаны, прежде всего, с модернизацией и  обновлением производственных фондов, с уменьшением простоев и повышением ритмичности производства, сокращением  технологического времени, улучшением качества продукции и снижением  себестоимости, усовершенствованием  ассортимента выпускаемой продукции, поиском и мобилизацией санационных  резервов в сфере производства.

     Поскольку санация предприятия связана, как  правило, с сокращением лишнего  персонала, большое значение имеют  санационные мероприятия социального  характера. Особенно это касается финансового  оздоровления предприятий-гигантов. В  таком случае увольнение работников может привести к социальной нестабильности в регионе. Поэтому следует вести  обдуманную политику увольнения во взаимосвязи  с реализацией социального плана  проекта санации. Тут могут быть предусмотрены такие мероприятия, как создание и финансирование системы  переподготовки кадров, поиск и предложение  альтернативных рабочих мест, дополнительные выплаты по безработице, предоставление уволенным работникам ссуд.

     На  практике достаточно часто с санацией идентифицируется понятие «реструктуризации». Реструктуризация субъекта хозяйствования – это проведение организационно-экономических  мероприятий, направленных на изменение  его структуры, системы управления, форм собственности, организационно-правовых форм, которые способны восстановить прибыльность, конкурентоспособность  и эффективность производства.

     Можно утверждать, что «санация» является более широким понятием, чем «реструктуризация». Реструктуризацию целесообразно начинать на ранних стадиях кризиса. Она направлена преимущественно на преодоление  причин стратегического кризиса  и кризиса прибыльности. А санация  включает в себя как реструктуризацию (мероприятия по восстановлению прибыльности и конкурентоспособности), так и  мероприятия финансового характера (направленные на восстановление ликвидности  и платежеспособности) [4, с. 92].

     Таким образом, в условиях финансового кризиса санации отводится отдельная роль –  выступая в роли «спасательного круга», она позволяет предприятию удержаться на плаву. При этом необходимо периодически исследовать финансовое состояние предприятия и факторы, которые могут вызвать угрозу критического состояния. Также нужно правильно формировать цели и задачи антикризисного финансового управления предприятием, выбирать инструменты антикризисной политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Виды  санации и их характеристика

 

     В зависимости от глубины кризиса  предприятия и условий предоставления ему внешней помощи, различают  два вида санации, каждая из которых  имеет ряд форм (рисунок 2).

       

     

       

       
 
 
 
 
 
 
 

     

       
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 2 – Виды и формы санации  

     Форма  санации  непосредственно  характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее  основные  цели.  Эти  формы определяются  в   рамках   конкретного   направления   санации,   избранного

предприятием, с учетом особенностей его кризисной  ситуации.

     Санация предприятия, направленная на реорганизацию  долга (без изменения  статуса юридического лица санируемого  предприятия). Такая санация обычно осуществляется для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние рассматривается как временное явление.

     Санация  предприятия,  направленная  на  рефинансирование  его  долга, может носить следующие основные формы:

     а) погашение долга предприятия за счет средств бюджета. В такой форме санируются только государственные предприятия. Она связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой  и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по  инициативе  органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

     б) погашение долга предприятия за счет целевого банковского кредита. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита деятельности санируемого предприятия. Так как предоставление такого целевого кредита носит очень высокий уровень риска, ставка процента по нему максимальна. Примером такой формы санации является переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные с соответствующим повышением процентных ставок. Для осуществления контроля и помощи предприятию, коммерческий банк может потребовать ввести в состав руководства предприятия своего представителя или уполномоченного лица;

     в) перевод долга на другое юридическое лицо. Таким юридическим лицом может быть любое предприятие, осуществляющее предпринимательскую деятельность, которое пожелало принять участие в санации предприятия-должника Условия такого перевода долга определяются в соответствующем договоре. Но для такого перевода необходимо обязательное согласие кредитора. Если кредитор не согласен на перевод долга другому предприятию, то санируемое предприятие не имеет на это права.

     г) выпуск облигаций (и других ценных бумаг) под гарантию сенатора. Такая   форма   санации   осуществляется,   как   правило, коммерческим банком, обслуживающим  предприятие,  если  по  каким-либо причинам  предоставление   ему   прямого   банковского   кредита   или реструктуризация его долга невозможны. В роли такого  гаранта-санатора может выступать и страховая компания;

     д) отсрочка погашения облигаций предприятия. Одним из необходимых условий такой формы санации является относительно невысокий круг  инвесторов, вложивших свои  средства  в облигации   предприятия.   Это   условие определяется тем, что решение о такой форме санации должно  быть  принято большинством инвестором – кредиторов  данного предприятия по  данному виду его долгового обязательства;

     е) списание  санатором-кредитором  части долга.   Эта   форма   санации предприятия предпринимается кредитором в том случае, если требование о полном  прекращении долга нереально   и   приведет   предприятие   к финансовому краху.  Обычно  санация в форме списания  части долга сопровождается соглашением между кредитором  и предприятием  об  иных формах его компенсации на последующих этапах            [6, с. 85].

     Санация предприятия с  изменением, как правило, статуса юридического лица санируемого  предприятия. Эта форма санации носит название реорганизации предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, связанных со сменой его формы собственности, организационно-правовой формы деятельности и т. п. Она осуществляется при более глубоком кризисном состоянии предприятия.

     Санация с изменением статуса юридического лица включает в себя следующие формы:

     а) слияние. Такая форма санации осуществляется  путем объединения предприятия-должника с другими финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают: горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются предприятия одной отрасли (например, производителей  и потребителей  сырья);  конгломератное слияние, в процессе которого объединяются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. Для предприятия-санатора побудительным мотивом этой формы санации является обычно достигаемый эффект синергизма, а для санируемого предприятия – возможность сохранения рабочих мест и направленности производственной деятельности;

     б) поглощение. Эта форма санации осуществляется путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором (для последнего это является  одной  из  форм  инвестиций  –  приобретение   целостного имущественного комплекса или основной части его активов).  Для санатора эффект поглощения также связан с синергизмом. Санируемое предприятие при поглощении  обычно  теряет  свой  самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в  виде дочернего предприятия;

     в) разделение. Такая форма санации может быть использована для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную)  деятельность. Эффект данной формы санации состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата,  непроизводственных  и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки безубыточности своей деятельности. Выделенные в процессе разделения предприятия получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса;

     г) преобразование в открытое акционерное общество. Такая форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей, позволяет расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить  пути  его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда,  установленного законодательством;

     д) передача в аренду. Эта форма характерна  в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности;

     е) приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. В настоящее время эта  форма  санации получила большое развитие. Условия  и  формы приватизации государственных предприятий регулируются обширной системой законодательных актов [6, с. 89].

     Подбор  санатора осуществляется исходя из выбранных форм санации и предшествует разработке бизнес-плана санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное участие. В реальной практике разработка бизнес-плана санации часто осуществляется до выбора санатора и лишь представляется ему на рассмотрение.

     При формах санации, направленных на рефинансирование долга предприятия, основными санаторами могут выступать:

     – собственники предприятия (в том числе и государственные органы — по предприятиям государственной формы собственности);

     – кредиторы предприятия;

     – коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия.

     При формах санациии, направленных на реструктуризацию (реконструкцию) предприятия, основными  санаторами могут быть:

     – собственники предприятия;

     – предприятия-кредиторы;

     – сторонние хозяйствующие субъекты — юридические лица;

     – трудовой коллектив санируемого предприятия.

     Сам процесс реорганизации санируемых предприятий требует разработки санационного проекта. Санационный проект – это технико-экономическое обоснование плана мероприятий по оздоровлению предприятия, содержащего конкретные программные мероприятия его развития или текущей деятельности, включающие анализ конъюнктуры внутреннего и внешнего рынка в текущем и перспективном периодах, финансового положения, внутренних и внешних источников финансирования, условий кредитования отдельных мероприятий банками (процент риска) и позволяющие в случае временной поддержки выйти из кризисного состояния.

     Разработка  такого проекта осуществляется, как  правило, представителями сенатора, предприятия-должника и независимых  аудиторов. В этом проекте отражаются: экономическое и финансовое состояние  предприятия-должника к началу санации; основные причины, обусловившие критическое  финансовое состояние предприятия-должника; цель и формы санации; план санирования  с выделением первоочередных мероприятий  по финансовому оздоровлению предприятия; расчет эффективности предложенной формы санирования; формулировка критериев (условий), обеспечивающих успех проведения санации в предложенной форме [3, с. 78].

     Основой выбора какой-либо формы санации  является расчет ее эффективности. Эффективность  определяется путем соотнесения  результатов (эффекта) и затрат на проведение санации в предложенной форме. Состав участников санации определяется исходя либо из преимущественного права  некоторых категорий лиц, либо по результатам проводимого судом  конкурса желающих принять участие  в санации. Первоочередное право  на участие в проведении санации  признается за собственником предприятия-должника, кредиторами, членами трудового  коллектива этого предприятия. Конкурс  проводится, если собственник предприятия-должника или члены трудового коллектива не воспользовались своим правом, а также с согласия собственника предприятия-должника и кредиторов в иных случаях. Участники санации  вырабатывают общее соглашение, направленное на обеспечение требований всех кредиторов в согласованные с ними сроки, распределение между участниками  ответственности перед кредиторами, определение ответственности участников санации в случае их отказа от участия  в ней после ее начала и т. д. При этом по истечении 12 месяцев  с начала санации должно быть удовлетворено  не менее 45% от общей суммы требований кредиторов.