Прогнозирование банкротства ООО «Инсайдер» с использованием различных методик

Из таблицы 5 видно, что  значения R в течение трёх лет отрицательны, т. е. меньше 0, следовательно, согласно четырёхфакторной модели R вероятность банкротства ООО «Инсайдер» максимальна, от 90 до 100 %.

5. Прогнозирование банкротства с использованием модели Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова

 

Метод рейтинговой оценки финансового  состояния предприятия Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова заключается в расчёте рейтингового числа по формуле:

,

где   — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( > 0,1);

 — коэффициент  текущей ликвидности ( > 2);

 — коэффициент оборачиваемости активов ( > 2,5);

 — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)

 — рентабельность  собственного капитала — отношение балансовой прибыли к собственному капиталу ( > 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов  минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Рассчитанные  по этой модели коэффициенты для ООО  «Инсайдер» представлены в таблице 6.

 

Таблица 6

Прогнозирование банкротства  с использованием модели Р. С. Сайфулина и Г. Г. Кадыкова

Коэффициенты	Значение
	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,	– 8,6365	– 2,5898	– 1,9806
Коэффициент текущей ликвидности,	0,1035	0,2784	0,3355
Коэффициент оборачиваемости активов,	0,1205	0,3009	0,3503
Коммерческая маржа,	– 0,017	0,0005	0,0047
Рентабельности собственного капитала,	0,107	– 0,0033	– 0,0254
R	– 17,138	– 5,131	– 3,927

 

В течение рассматриваемого периода значение R менее 1, что характеризует состояние предприятия как неудовлетворительное.

6. Прогнозирование банкротства с использованием шестифакторной модели Зайцевой О. П.

 

В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

— коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

— соотношение кредиторской и дебиторской  задолженности;

— показатель соотношения краткосрочных  обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

— убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

— соотношение заёмного и собственного капитала;

— коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент  банкротства рассчитывается по формуле  со следующими весовыми значениями:

.

 

Весовые значения частных  показателей для коммерческих организаций  были определены экспертным путём, а  фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: = 0; = 1; = 7; = 0; = 0,7; = значение в предыдущем периоде.

Рассчитанные  по этой модели коэффициенты для ООО  «Инсайдер» представлены в таблице 7.

Таблица 7

Прогнозирование банкротства  с использованием шестифакторной модели Зайцевой О. П.

Коэффициенты	Рекомендуемое минимальное  значение	Значение
		2003 г.	2004 г.	2005 г.
Коэффициент убыточности предприятия,	0	0,1073	0	0

 

 

Продолжение таблицы 7

Коэффициент задолженности,	1	16,4044	1,7915	0,7037
Показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов,	7	217,1616	281,7963	76,9932
Коэффициент убыточности  реализации продукции,	0	0,0173	0	0
Соотношение заёмного и  собственного капитала,	0,7	– 7,1855	– 13,4902	– 23,6973
Коэффициент загрузки активов,	значение предыдущего периода	8,2954	3,3237	2,8548
Фактическое нормативное  значение Ккомпл		2,0152	2,39954	1,9023
Комплексный коэффициент  банкротства, Ккомпл		45,2149	55,5217	13,3848

 

Таким образом, фактический комплексный коэффициент  банкротства на протяжении рассматриваемого периода больше нормативного значения в каждом году, следовательно, вероятность банкротства данного предприятия очень велика.

В результате прогнозирования  банкротства ООО «Инсайдер» с  использованием шести методик получили, что по пяти методикам предприятие  можно считать банкротом и  только согласно двухфакторной модели Альтмана  вероятность банкротства предприятия не значительна. Это объясняется тем, что данная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны значительные отклонения прогноза от реальности.