Основной капитал и его влияние на результаты деятельности предприятия

Оглавление 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

• Введение

  За последние  годы в нашей стране произошли  кардинальные изменения в области  экономики, политики и в социальном плане. К таким событиям следует  в первую очередь отнести распад СССР и переход РФ на рыночные отношения. Скоротечность, неподготовленность и непродуманность со стороны государства к проведению таких фундаментальных изменений привели нашу страну к затяжному экономическому кризису, который затронул практически все отрасли народного хозяйства, в том числе и систему потребительской кооперации. И это закономерный результат, так как экономический рост не «прощает» ненаучных методов управления. Уже в процессе экономического кризиса пришлось устранять многие допущенные ошибки и учиться управлять экономикой не только в условиях рыночных отношений, но и экономического кризиса, инфляции и других негативных явлений.

  И только к 1999 году отмечены элементы стабилизации в экономике, а в последующие годы начали проявляться  позитивные изменения в социально  экономическом развитии страны.

  Известно, что  экономический рост зависит от следующих факторов производства: капитала, рабочей силы, земли, НТП и других. При этом устойчивый экономический рост зависит не только от количественного, но и качественного состояния вовлеченных факторов производства.

  За годы экономического кризиса и отсутствия необходимых инвестиций в нашей стране шел процесс физического и морального износа основного капитала. Уровень физического износа ОПФ в целом по промьшленности к 2002 году достиг отметки 52,9%. Не было заметного приращения и в области научного потенциала страны.

  В этих условиях говоритъ о возможности устойчивого  экономического роста в нашей  стране на ближайшую и особенно дальнейшую перспективу проблематично. Согласно подсчетам специалистов для технического перевооружения производства в целом по народному хозяйству требуются капитальные вложения в размере 250 млрд. долларов, но такими свободными ресурсами наша страна не располагает.

  Отсюда вытекает вывод, что надо не только наращивать, но и рационально использовать тот  производственный и финансовый потенциал, которым располагает наша страна и повышать эффективность капитальных вложений не только за счет их направления в такие сферы, где может быть получена максимальная отдача, но и совершенствования их структуры и основного капитала. Проблемой повышения эффективности использования инвестиций и основного капитала занимались многие отечественные и зарубежные ученые, которые внесли существеный вклад в теорию и практику в области инвестиций и основного кагоггала. Но некоторые вопросы, имеющие очень важное научное и практическое значение, по не совсем понятным причинам остались вне поля зрения ученых и специалистов. Прежде всего это касается структуры капитальных вложений и основного капитала, их взаимосвязи и влияния на технико-экономические показатели коммерческих организаций.

  В научном и  практическом плане недостаточно разработаны  следующие вопросы исследуемой  проблемы:

• факторы, влияющие на структуру капитальных вложений и основного капитала;
• взаимосвязь структуры капитальных вложений со структурой основного капитала;
• механизм влияния структуры капитальных вложений и основного капитала на технико-экономические показатели работы коммерческих организаций;
• взаимосвязь структуры капитальных вложений и основного капитала с эффективностью их использования.

  Все это дает основания считать, что данная тема является актуальной как с теоретической, так и с практической точки  зрения. 


• Глава 1

• 1.1 Экономическое содержание  и назначение основного  капитала организации

   
Любая организация обладает определенным имуществом. Имущество организации представляет собой активы предприятия, числящиеся на его балансе. Имущество любой организации подразделяется на две основные части, каждая из которых по - разному действует в производственном процессе: основные средства (капитал), оборотные средства (капитал). Эти две части по - разному участвуют в процессе производства в силу разной экономической роли и места в производственном процессе. Они также по- разному переносят свою стоимость на себестоимость конечного продукта в течение всего срока их полезного использования.  
Согласно действующему законодательству каждая организация обязана вести учет имущества, используемого в процессе предпринимательской деятельности. 
Основной капитал - это часть имущества организации, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказания услуг либо для управления в организации в течение периода, превышающего двенадцать месяцев. 
Основные средства организации используются в течение определенных сроков, которые определяются по каждому виду или объекту основных средств организации самостоятельно и называются сроками полезного использования основных средств. 
С развитием негосударственных форм собственности и рыночных отношений такой жесткий подход к установлению сроков полезного использования основных средств как нормативные государственные сроки полезного использования основных средств и амортизации исчерпал себя. 
Таким образом, экономическую сущность основных средств и их назначение наиболее четко можно выразить в следующих выводах: 
- основные средства участвуют в процессе производства свыше двенадцати месяцев; 
- основные средства частями переносят свою стоимость на себестоимость конечного продукта в виде амортизации в течение срока их полезного использования; 
- основные средства не изменяют своей натурально- вещественной формы в процессе производства. 
Основные средства играют очень большую роль в деятельности любой организации: 
- основные средства - часть имущества, отражаемая в первом разделе баланса организации; 
- основные средства в организации формируют налогооблагаемую базу по налогу на имущество; 
- при заключении крупных контрактов (тендеров, организации торгов) всегда запрашивается информация о количестве и качестве основных средств организации; 
- основные средства - самая дорогая часть имущества организации, для того, чтобы инвестировать средства в данную организацию, необходимо знать, прежде всего, состав, структуру, а также использование основных средств. 
Назначение основных средств организации: 
- основные средства организации дают полную информацию собственникам об их состоянии, и позволяют спрогнозировать основные финансовые результаты; 
- состояние основных средств несет важнейшую информацию для менеджеров при составлении планов организации, заключении контрактов, определении объема инвестиций. 
Основными источниками информации о состоянии основного капитала в организации являются: форма № 1 (1 раздел бухгалтерского баланса организации «Основные средства и прочие внеоборотные активы»), приложение № 5 к бухгалтерскому балансу, форма № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов», инвентарные карточки, журнал начисления амортизации, акты приемки- передачи, договора аренды, аудиторские заключения. 
Оценка основного капитала в организации производится в натуральных стоимостных показателях. Натуральные показатели позволяют получить представление о составе основного капитала, его технических характеристиках, сроках службы. В стоимостном выражении основные средства оцениваются по первоначальной (балансовой) стоимости.

• 1.2 Основной капитал,  его характеристики  и классификация

  С позиций финансового  менеджмента капитал предприятия  характеризует общую стоимость  средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

  Рассматривая  экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:

  1.         Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства:

  -         капитал;

  -          землю и другие природные ресурсы;

  -          трудовые ресурсы.       

   2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.      

   3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде.       

   4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.       

   5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. 

  Капитал предприятия  характеризуется не только своей  много аспектной сущностью, но и  многообразием обличий, в которых  он выступает. Под общим понятием «капитал предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов.

  Рассмотрим  отдельные виды капитала предприятия  в соответствии с приведенной  их систематизацией по основным классификационным признакам.      

   1.    По принадлежности предприятию выделяют:

  Собственный капитал  характеризует общую стоимость  средств предприятия, принадлежащих  ему на правах собственности и  используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

  Заемный капитал  характеризует привлекаемые для  финансирования развития предприятия  на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности.

  2.         По целям использования в составе предприятия различают:

  Производительный  капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в  его операционные активы для осуществления  производственно-сбытовой его деятельности.  

  Ссудный капитал  представляет собой ту его часть, которая используется в процессе инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные вклады в коммерческих банках), а  также в долговые фондовые инструменты (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)

  Спекулятивный капитал характеризует ту его  часть, которая используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).

  3.         По формам инвестирования различают:

  капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного  фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено  законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.     

   4.   По объекту инвестирования выделяют:

  Основной капитал  характеризует ту часть используемого  предприятием капитала, который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.

  Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в его оборотные активы.   

   5.    По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его формах.    

   6. По формам собственности выявляют:

  частный и государственный  капитал, инвестированный в предприятие  в процессе формирования его уставного  фонда.      

   7. По организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие виды капитала:

  -акционерный  капитал (капитал предприятий,  созданных в форме акционерных  обществ);

  -паевой капитал  (капитал партнерских предприятий  — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т.п.) 

  -индивидуальный  капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).      

   8.  По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.

  - Работающий  капитал характеризует ту его  часть, которая принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

  - Неработающий (или “мертвый”) капитал характеризует  ту его часть, которая инвестирована  в активы, не принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов     

   9.   По характеру использования собственниками выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.

  ·  Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала.

  ·  Накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.     

   10. По источникам привлечения различают:

  ·        национальный (отечественный) 

  ·        иностранный капитал, инвестированный в предприятие.

  В процессе кругооборота капитал предприятия проходит три  стадии.

  На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется  в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму.

  На второй стадии производительный капитал преобразуется  в товарную форму (включая и форму  произведенных услуг).

  На третьей  стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг превращается в денежный капитал,

  Средняя продолжительность  оборота капитала предприятия характеризуется  периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на протяжении рассматриваемого периода.

  Рассмотренные классификация и особенности  функционирования капитала предприятия  позволяют более целенаправленно  управлять эффективностью его формирования и использования.

• 1.3 Основной капитал как денежная оценка основных фондов

  Основные фонды промышленного предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

  Существует  несколько классификаций основных фондов.

  В зависимости  от характера участия основных фондов в сфере материального производства они подразделяются на: производственные основные фонды (машины, оборудование, гидротехнические сооружения - плотины, каналы, водоёмы; транспортные сооружения - мосты, дороги, тоннели; электросети, трубопроводы и др.). Они функционируют в процессе производства, постоянно участвуют в нём, изнашиваются постепенно, перенося свою стоимость на готовый продукт, пополняются они за счёт капитальных вложений; непроизводственные основные фонды (жилые дома, детские сады, школы, бани, прачечные и др. объекты бытового и культурного назначения, здравоохранения и т.д.).Они предназначены для обслуживания процесса производства, и поэтому в нём непосредственно не участвуют, и не переносят своей стоимости на продукт, потому что он не производится; воспроизводятся они за счёт национального дохода.

  Основные фонды - важнейшая и преобладающая часть  всех фондов в промышленности (имеются в виду основные и оборотные фонды, а также фонды обращения). Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащённость, непосредственно связаны с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции, прибылью и уровнем рентабельности.

  Согласно существующей классификации основные фонды промышленности по своему составу в зависимости  от целевого назначения и выполняемых  функций подразделяются на следующие виды:

  · здания;

  · сооружения;

  · передаточные устройства;

  · машины и оборудование, в том числе:

  · силовые;

  · рабочие;

  · измерительные  и регулирующие предметы;

  · вычислительная техника;

  · прочие.

  · транспортные средства;

  · инструменты;

  Каждая группа состоит из множества разнообразных средств труда. В группе здания выделяют три подгруппы: производственные здания, непроизводственные здания и жильё. Сооружения делятся на подземные, нефтяные и газовые скважины, горные выработки. К передаточным устройствам относят трубопроводы и водопроводы. Силовые машины это турбины, электродвигатели. Рабочие машины и оборудование подразделяются в зависимости от отраслей использования. Инструменты и инвентарь учитываются в составе основных фондов только в том случае, если они служат больше одного года и стоят больше 300 рублей⁵ (если меньше - то это уже малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и включаются в состав оборотных фондов).

  Здания и  сооружения производственного назначения, передаточные устройства, машины и  оборудование, транспортные средства формируют основные фонды производственного назначения.

  Соотношение отдельных  групп основных фондов в их общем  объёме представляет собой видовую (производственную) структуру основных фондов. В зависимости от непосредственного участия в производственном процессе производственные основные фонды подразделяются на: активные (обслуживают решающие участки производства и характеризуют производственные возможности предприятия) и пассивные (здания, сооружения, инвентарь, обеспечивающие нормальное функционирование активных элементов основных фондов).

  В основном, масса  производственных основных фондов в  промышленности сосредоточена в  активной части.

  Состав и  структура основных фондов зависят  от особенностей специализации отрасли, технологии и организации производства, технической оснащённости. Структура основных фондов может быть различна по отраслям промышленности и внутри отдельной отрасли в связи с теми же причинами.

  Для лучшего  использования основных фондов в  процессе их эксплуатации необходимо вести чёткий учёт наличия и движения основных фондов на предприятии. Этот учёт должен обеспечить знание общей величины основных фондов, их динамики, степени их влияния на уровень издержек производства и другие. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


• Глава 2

• 2.1 Финансовые результаты деятельности предприятия

• 2.1.1 Цели, методы и  содержание анализа  финансовых результатов  деятельности предприятия

  Основной целью  финансового анализа является получение  небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину  финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

  Цели анализа  достигаются в результате решения  определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

  Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

  Основной принцип  аналитического чтения финансовых отчетов — это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

  Практика финансового  анализа выработала основные правила  чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

  Среди них можно  выделить 6 основных методов:

• Горизонтальный анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• Вертикальный анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• Анализ относительных показателей — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• Сравнительный анализ — это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственных анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

  Финансовый  анализ является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно  взаимосвязанных разделов: финансового  анализа и производственного  управленческого анализа.

  Финансовый  анализ подразделяется на внешний и внутренний. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

  Финансовый  анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, прибретает характер внешнего анализа, проводимого  за пределами предприятия его  заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

  Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого  партнерами предприятия, по данным публичной  финансовой отчетности, составляют:

• анализ абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей рентабельности;
• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования заёмного капитала;
• экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

  Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и др.

  Основное содержание внутрихозяйственного финансового  анализа может быть дополнено  и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

  Особенностями управленческого анализа являются:

• ориентация результатов анализа на своё руководство;
• использование всех источников информации для анализа;
• отсутствие регламентации анализа со стороны;
• комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

• 2.1.2 Динамика и структура  финансовых результатов  деятельности предприятия  и анализ прибыли  по факторам

  Финансовые  результаты деятельности предприятия  находят отражение в системе показателей. Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересует масса полученной прибыли и её структура, факторы, воздействующие на её величину. Налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия. Другим участникам рыночных отношений анализ прибыли позволяет выработать необходимую стратегию поведения, направленную на минимизацию потерь и финансового риска от вложений в данное предприятие.

  Анализ финансовых результатов деятельности предприятия  включает в качестве обязательных элементов  исследование, во-первых, изменений каждого показателя за текущий анализируемый период; во-вторых, исследование структуры соответствующих показателей и их изменений; в-третьих, изучение хотя бы в самом обобщенном виде динамики изменений показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов.

  Для анализа  и оценки уровня и динамики показателей  финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица, в которой используются данные отчетности предприятия из формы № 2:

  -Выручка от  реализации продукции без НДС и акцизов

  -Затраты на  производство реализованной продукции

  -Прибыль от  реализации продукции

  -Результат  от прочей реализации

  -Сальдо доходов  и расходов от внереализационных  операций

  -Балансовая  прибыль

  -Чистая прибыль,  остающаяся в распоряжении предприятия

• 2.2 Влияние основных  средств на финансовые  результаты деятельности  предприятия

• 2.2.1 Анализ финансовых  коэффициентов

  Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в  виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

  Коэффициенты  распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

  Коэффициенты  координации используются для выражения отношений разных, по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющий различный экономический смысл.

  Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые и средненароднохозяйственные значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические значения относительных показателей.

  Для точной и  полной характеристики финансового  состояния предприятия и тенденций  его изменения достаточно сравнительно небольшого количества коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

  Система относительных  финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

• Показатели оценки рентабельности предприятия;
• Показатели оценки эффективности управления или прибыльности продукции;
• Показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи;
• Показатели оценки рыночной устойчивости;
• Показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платёжеспособности.

• 2.2.2 Анализ прибыли, оборотного капитала и потока денежных средств

  Результаты  анализа финансовых результатов  должны быть согласованы с общей  оценкой финансового состояния  предприятия, которое в большей  мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

  Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), приложение к балансу (ф. № 5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф. №2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

  В отчете может  быть показана достаточная величина прибыли, и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Например, достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании, с величиной изменения денежных средств в балансе (стр. 270—310). Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.

  Поэтому в некоторых  странах в настоящее время  отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту  анализа финансового состояния  фирмы.

  Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

  Отчет о движении денежных средств — это отчет  об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя «чистые оборотные активы» на показатель «денежные средства»), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по 3-м направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

  В сфере производственно-хозяйственной  деятельности отражаются статьи, которые  используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и  убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того, исключаются, во избежание повторного счета, статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

  Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной  деятельности необходимо осуществить следующие операции:

• Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что, оценивая оборотные активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их сумму, то есть занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прибыли.
• При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.
• Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.
• Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординарной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.

  Инвестиционная  деятельность включает, в основном, операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это —  «Реализация и покупка недвижимости», «Продажа и покупка ценных бумаг других компаний», «Предоставление долгосрочных займов», «Поступление средств от погашения займов».

  Финансовая  сфера включает такие операции, как  изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.

  Рассмотрим  алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.

  В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

• Прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.
• Вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

  В разделе инвестиционной деятельности:

• прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов;
• вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.

  В сфере финансовой деятельности:

• прибавляются: эмиссия обычных акций;
• вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

  В завершение анализа  производится расчет денежных средств  на начало и конец года, позволяющий  говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

  Факторами изменения  прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

  Отчетная прибыль  корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

  а) амортизация основных средств и нематериальных активов; 
б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов; 
в) прибыль от реализации основных средств; 
г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

  Важным компонентом  финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

  Факторами «притока»  оборотного капитала являются:

• реализация товаров,
• реализация имущества,
• рост дебиторской задолженности,
• реализация акций и облигаций за наличные.

  Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

• закупки сырья и материалов,
• приобретение объектов основных средств,
• выплата заработной платы,
• уплата % за кредиты,
• увеличение резерва по сомнительным долгам,
• списание запасов товарно-материальных ценностей как потери,
• начисления на заработную плату.

• 2.2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования основных средств

  В производственно-хозяйственной  деятельности предприятий используются производственные фонды и фонды  непроизводственного назначения. Авансированные для производственно-хозяйственной деятельности производственные фонды выступают в трех формах: производительной, денежной и товарной. Задача фондов в трех формах одна — обеспечить непрерывность производства и воспроизводства, поэтому эти фонды и называются производственными. В отличие от производственных фондов производительные фонды обслуживают сам процесс производства в материальных отраслях производства.

  Проблема использования  производственных фондов предприятий  имеет две стороны. Первая связана  с уменьшением массы потребленных в процессе производства средств производства; вторая — с уменьшением авансированных для производственно-хозяйственной деятельности фондов. Общая сумма потребленных производственных фондов за анализируемый период соответствует затратам средств труда (амортизация) и предметов труда на выпуск продукции. Авансированная сумма производственных фондов — это такая их сумма, которая обеспечивает одновременное пребывание производственных фондов во всех своих натуральных формах и на всех стадиях хозяйственной деятельности.

  Проблема выпуска  продукции с наименьшими затратами  производственных фондов — проблема снижения себестоимости промышленной продукции. Показателями, отражающими  снижение себестоимости продукции, являются: уровень рентабельности одного оборота производственных фондов (отношение прибыли к себестоимости); затраты на один рубль товарной или реализованной товарной продукции и прибыль на один рубль продукции.

  Проблема выпуска  и реализации определенной массы  продукции с меньшим количеством закрепленных (авансированных) производственных фондов (или, что то же самое, выпуска наибольшего количества продукции с использованием определенной массы авансированных фондов) — вполне самостоятельная проблема экономики предприятий. Показателем, отражающим выпуск продукции с меньшим количеством фондов, является общая фондоотдача производственных фондов, или их оборачиваемость. Его исчисление можно производить либо по стоимости реализованной продукции, либо по себестоимости реализованной продукции. Обратным этому показателю является показатель общей фондоемкости продукции (коэффициент закрепления производственных фондов).

  Воспроизводство и оборачиваемость основных производственных фондов — фактор, влияющий на уровень  рентабельности и финансовое состояние предприятий. Для предприятий небезразлично, сколько собственных средств вложено в основные фонды. В современных условиях увеличивается маневренность предприятий в отношении создания и использования средств труда, повышается роль кредита в формировании основных средств. Денежные средства от реализации ненужных средств труда пополняют фонд развития производства.

  Методика анализа  эффективности вложений предприятия  в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства должна учитывать  ряд принципиальных положений:

• функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;
• момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;
• эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально-бытовую, культурную, природно-экологическую и другие сферы, постольку эффективность их использования определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и другими факторами.

  Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое  и разностороннее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия.

  Представлены  варианты аналитических задач, решение  которых позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования  основных средств и долгосрочных инвестиций. Подчеркнем, что свобода  действий аналитика достигает здесь  максимума вариантности. Определяющим для выбора аналитических задач и формирования их набора являются конкретные потребности управления, содержание принимаемых управленческих решений.

  Вместе с  тем, действия аналитика могут быть систематизированы и в основном сводятся к выполнению следующих аналитических процедур:

• сравнение данных отчетного периода с соответствующими данными предыдущего периода (периодов);
• сравнение отчетных данных с плановыми сметными или проектными показателями;
• сравнение отчетных данных с отраслевыми показателями;
• сравнение показателей эффективности использования основных средств с показателями использования других видов ресурсов и капитала предприятия в целом;
• сравнение отчетов по основным средствам с отчетами о производственных и финансовых результатах деятельности предприятия;
• факторное моделирование взаимосвязей показателей использования основных средств.

  Полнота и достоверность  результатов анализа основных средств  зависят от степени совершенства бухгалтерского учета, отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств, полноты заполнения учетных документов, точности отнесения объектов к учетным классификационным группам, достоверности инвентаризационных описей, глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

  В качестве источников бухгалтерской информации для анализа основных средств используются: счет 01 «Основные средства», счет 02 «Износ основных средств», счет 03 «Долгосрочно арендуемые основные средства», счет 07 «Оборудование к установке», счет 08 «Капитальные вложения», журналы-ордера № 10, 10/1, 12, 13, 16, данные аналитического учета по соответствующим счетам по видам и отдельным инвентарным объектам основных средств (ведомости и карточки аналитического учета), ф. № 1, ф. № 2, ф. № 5 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности предприятия.

• 2.2.4 Анализ структуры и динамики основных средств

  В ходе этого  анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные функциональные особенности производственной деятельности (бизнеса) анализируемого хозяйствующего субъекта. Для этого проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода. Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе классификационных групп можно представить по данным раздела 5 «Наличие и движение основных средств» ф. № 5 приложения к годовому балансу предприятия.

• 2.2.5 Анализ фондоотдачи основных средств

  Конечная эффективность  использования основных фондов характеризуется  показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии фондов, повышения объема продукции, повышения производительности труда, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных фондов, увеличения сроков службы средств труда.

  На промышленных предприятиях фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача — обобщающий показатель использования производственных основных фондов. На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от предприятия, вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются на каждом предприятии, участке, рабочем месте.

  Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи  за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования производственных основных фондов. Для выявления неиспользуемых резервов важно знать основные направления факторного анализа фондоотдачи, вытекающие из различий в подходах к моделированию данного показателя. 
 
 
 
 
 
 
 


• Заключение

  Категория «Капитал»  является одной из наиболее фундаментальных  и основополагающих. Капитал, как  экономическая категория, выражает прежде всего определенную сумму материальных, денежных и интеллектуальных средств, позволяющих своему владельцу вести предпринимательскую деятельность.

  Основной капитал  является важнейшей составной частью многих основополагающих и прежде всего  таких фундаментальных экономических понятий, как: капитал; производственный потенциал; производительные силы; национальное богатство и др.

  В научной экономической  литературе существует множество определений, характеризующих сущность основного  капитала, каждое из которых имеет свои достоинства и недостатки.

  На мой взгляд, основной капитал (основные фонды) —  это составная часть капитала, фактор производства, основное имущество  предприятия, которое не однократно участвует в производственном процессе и свою стоимость по частям переносит на производимую продукцию.

  Из теории известно, что любая экономическая категория  проявляется через свои функции. Основной капитал как экономическая  категория выполняет следующие  функции:  
• является одним из основных факторов производства наряду с другими, такими как оборотный капитал, труд, земля и др.;  
• является основой для формирования национального богатства страны;  
• через амортизацию обеспечивает процесс простого и расширенного воспроизводства;  
• является основой для формирования издержек производства продукции и ее цены;  
• является основой осуществления производственного процесса, возрастания стоимости фирмы и получения прибыли.

  Следовательно, основной капитал играет очень важную роль на макро — и микроуровне. Основной капитал может приносить существенную экономическую и социальную выгоду не сам по себе, а в совокупности с другими факторами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


• Список  литературы
1. Экономический анализ: учебник для вузов / Под  ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд. доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 615.
2. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика,2002.
3. Колб Р.В., Родригес Р.Дж. Финансовый менеджмент. М.: Финпресс, 2001.
4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: , 2008г.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика - М.: Финансы и статистика, 2007.
6. Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.
7. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Финпресс», 2002.
8. Ли Ч.Ф., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика. – М.: Инфра-М, 2000.
9. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса. – М.: Финансы и статистика, 1998.
10. Ендовицкий Д.А., Коменденко С.Н. Организация анализа и контроля инновационной деятельности хозяйствующего субъекта / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 272 с.
11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1999.