Лимитирование как способ снижения риска

20

Лимитирование как способ снижения риска.

Содержание

Введение……………………………………………………………………...3

1. Характеристика основных способов снижения рисков……………..4

2. Российская специфика управления рисками предприятия…………8

3. Использование лимитирования для отдельных вдов рисков в РФ..14

Заключение………………………………………………………………….18

Список используемой литературы………………………………………...20

Введение

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски — это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Таким образом, важное значение приобретают способы снижения риска, в том числе и лимитирование.

Цель контрольной работы – изучить лимитирование как способ снижения рисков.

1.Характеристика основных способов снижения рисков

Для снижения степени финансового риска применяются различные способы:

  диверсификация;

  приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

  лимитирование;

  страхование (в том числе хеджирование) и др.

Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него. На принципе диверсификации базируется деятельность инвестиционных фондов, которые продают клиентам свои акции, а полученные средства вкладывают в различные ценные бумаги, покупаемые на фондовом рынке и приносящие устойчивый средний доход. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода в 5 раз и соответственно в 5 раз снижает степень риска.

Инвестор иногда принимает решения, когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации. Естественно, что если бы у инвестора была более полная информация, он мог бы сделать лучший прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром. Информация является очень ценным товаром, за который инвестор готов платить большие деньги, а раз так, то вложение капитала в информацию становится одной из сфер предпринимательства, последнее носит название эккаутинг. Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого- нибудь приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Пример.

Предприниматель стоит перед выбором, сколько закупить товара: 100 единиц или 200 единиц. При закупке 100 единиц товара затраты составят 120 руб. за единицу, а при закупке 200 единиц - 100 руб. за единицу. Предприниматель данный товар будет продавать по 180 руб. за единицу. Однако он не знает, будет ли спрос на них. Весь не проданный в срок товар может быть реализован только по цене 90 руб. и менее. При продаже товара вероятность составляет «50 на 50», т. е. существует вероятность 0,5 для продажи 100 единиц товара и 0,5 для продажи 200 единиц товара. Прибыль составит при продаже 100 единиц товара 6000 руб. [100 х (130 - 120)], при продаже 200 единиц товара 16000 руб. [200 х (180 — 100)].

Средняя ожидаемая прибыль 11000 руб. [(0,5 х х 6000) + (0,5 х 16000)].

Ожидаемая стоимость информации при условии определенности составляет 11000 руб., ожидаемая стоимость информации при неопределенности – 8000 руб. (покупка 200 единиц товара: 0,5 х 16000 = 8000 руб.). Тогда стоимость полной информации 11000 - 8000 = 3000 руб.

Следовательно, для более точного прогноза необходимо получить дополнительно информацию о спросе, заплатив за нее 3000 руб. Даже если прогноз окажется не совсем точным, все же выгодно вложить данные средства в изучение спроса и рынка сбыта, обеспечивающее лучший прогноз сбыта на  перспективу.

Лимитирование — это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т. п. Лимитирование является важным средством снижения степени риска; банками оно применяется при выдаче ссуд и т. п., хозяйствующим субъектом - при продаже товаров в кредит (по кредитным карточкам), по дорожным чекам и еврочекам и т. п.; инвестором при определении сумм вложения капитала и т. п.

Лимитирование концентрации риска – это установление лимита, т.е.предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е. по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать: предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности; минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме; максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю; максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке; максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Лимитирование представляет собой установление системы ограничений как сверху, так и снизу, способствующей уменьшению степени риска.

В предпринимательской деятельности лимитирование применяется чаще всего при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п. В первую очередь это относится к денежным средствам - установление предельных сумм расходов, кредита, инвестиций и т.п.

Примером лимитирования является установление высшего размера (лимита) суммы, которую страховщик может оставить на собственном удержании. Превышение этой суммы влечет за собой отказ от страхования или использование таких форм, как сострахование или перестрахование.

Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов лишь бы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля. Фактически, если стоимость страховки равна возможному убытку (т. е. страховой полис с ожидаемым убытком 200 тыс. руб. будет стоить 200 тыс. руб.), инвестор, не склонный к риску, захочет застраховаться так, чтобы обеспечить полное возмещение любых финансовых потерь, которые он может понести. Страхование финансовых рисков является одним из наиболее распространенных способов снижения его степени.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

2.Российская специфика управления рисками предприятия

Конкретные методы и приемы, используемые при принятии решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики деятельности предприятия, стратегии достижения поставленных целей и, в конце концов, от каждой конкретной рисковой ситуации. Вместе с тем теория и практика управления риском выработала ряд основополагающих принципов, которыми следует руководствоваться в ходе проводимого анализа риска. Во-первых, нельзя рисковать больше, чем может позволить собственный капитал, во- вторых, нельзя рисковать многим ради малого.

Применение на деле этих простых принципов означает, что прежде чем принять решение в условиях риска, необходимо определить максимально возможный объем убытка в случае наступления рискового события, сопоставить его с объемом имеющегося капитала и всех финансовых ресурсов и определить, не приведут ли эти убытки к банкротству предприятия или к другим неблагоприятным для него последствиям.

После проведенной оценки рисков проводится анализ способов управления этими рисками. Естественно, неотъемлемой частью этого процесса является страхование, так как именно оно способно перевести риски из области неопределенности в область известной стоимости страховой услуги. Помимо страхования наиболее часто применяются такие методы управления риском, как избежание или принятие риска, лимитирование риска, хеджирование, диверсификация, распределение рисков, резервирование средств, обеспечении компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет системы штрафных санкций, залога, гарантий и поручительства и т.д.

Эффективность применения всех перечисленных методов управления рисками по отношению друг к другу для каждого конкретного случая можно оценить путем сравнительного анализа. Так, при незначительных потерях, например, независимо от вероятности их возникновения, рекомендуется принятие риска.

Резервирование целесообразно при малых потерях, независимо от вероятности их возникновения, а также при допустимых потерях в случае низкой вероятности их возникновения. При увеличении сумм прогнозируемых потерь рекомендуется страхование риска. В случаях, когда вероятность возникновения потерь равна единице, а величина потерь характеризуется как «средняя» или «выше средней», специалистами рекомендуется избежание риска. Конечно, лучший результат можно получить лишь при комплексном использовании различных методов снижения рисков предприятия.

Безусловно, риск влияет на финансово-экономическую деятельность предприятия не только в период становления рыночных отношений, но и в условиях уже сложившейся рыночной экономики. Определенный интерес в этой связи представляет опрос, проведенный в США среди тысячи крупнейших компаний с целью выяснить, каковы наиболее часто встречающиеся факторы, отрицательно влияющих на деятельность этих компаний. Оказалось, что в среднем около десяти раз в год компании оказывались в затруднительном положении, при этом наиболее часто упоминались сразу несколько «возбудителей» кризисных ситуаций. Среди них – рекламации и штрафы за бракованную продукцию, аварии на предприятиях и поломки оборудования, утечка конфиденциальной информации и даже влияние необоснованных слухов. Более редким, но, одновременно, и более тяжелым по наносимому ущербу и последствиям обстоятельствами явились стихийные бедствия, аварии в энергетических сетях, пожары и взрывы, неожиданный уход руководителей или ведущих специалистов, внезапное появление сильных конкурентов и, наконец, враждебное отношение правительства и прессы.

Учитывая то, что выше приводились примеры из жизни благополучного Запада, логично предположить, что российские предприятия находятся еще в более сложном положении. Помимо рисков, которые упоминали менеджеры американских компаний, им приходится иметь дело с неустойчивой политической и внутриэкономической средой. Экономическая и политическая ситуация выводит на первый план практически не подлежащие управлению риски, а вовсе не те, от которых возможно защититься путем принятия каких-то решений и мер на уровне предприятия... Это предопределяет отсутствие у предприятий должного интереса к страхованию тех рисков, которые могут быть покрыты страховыми компаниями, к которым относятся классические риски, связанные с порчей и утратой имущества предприятия в результате пожаров и других чрезвычайных обстоятельств, страхованием работников от несчастных случаев на производстве, ответственности перед третьими лицами, экологических рисков и пр.

Продолжая разговор о российской специфики, следует упомянуть, что наиболее существенными, по мнению ведущих экспертов в области риск менеджмента, для отечественных предприятий являются риски неисполнения договоров, изменения конъюнктуры рынка, усиления конкуренции, невостребованности произведенной продукции, возникновения непредвиденных затрат и снижения доходов, риски потери имущества, а также риск неправильного налогообложения.

Деятельность любого предприятия основана на сделках, своевременное исполнение которых партнерами и контрагентами является одним из важнейших условий устойчивости и прогнозируемой работы предприятия. Поэтому риски, связанные с неисполнением хозяйственных договоров, выделяются специалистами в отдельную группу. Среди таковых можно отметить риск отказа партнера от заключения договора после переговоров, риск возникновения дебиторской задолженности, риск заключения договора с неплатежеспособным партнером, риск заключения договора на условиях, отличающихся от обычных, и пр. К независящим от предприятия причинам возникновения данных рисков следует отнести в первую очередь непрогнозируемую неплатежеспособность хозяйствующих партнеров, так как несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении его партнеров, и т.д. по цепочке вплоть до платежеспособности рядовых покупателей, не получающих зарплату на предприятии.

Однако предприятие может предпринять некоторые защитные меры с целью минимизации этой группы рисков. Прежде всего необходимо диверсифицировать портфель своих поставщиков и покупателей, что приведет также к диверсификации всех видов риска, связанного с неисполнением условие договора. Золотое правило каждого менеджера «не класть все яйца в одну корзину» – в этом случае должно указывать руководителю на то, что их предприятию всегда нужно иметь несколько разных поставщиков и покупателей.