Эффективная модернизация производства

       4 Этап. Анализ финансовой устойчивости

       Приложение12

       1. Абсолютная финансовая устойчивость:

       ФС  ≥ 0; ФСД ≥ 0; ФО ≥ 0.

       2. Нормальная устойчивость финансового  состояния:

       ФС < 0; ФСД ≥ 0; ФО ≥ 0.

       3. Неустойчивое финансовое состояние:

       ФС < 0; ФСД < 0; ФО ≥ 0.

       4. Кризисное финансовое состояние:

       ФС < 0; ФСД < 0; ФО < 0.

       Таким образом, финансовое состояние предприятия  можно охарактеризовать как абсолютно  устойчивым. 

       Коэффициент собственной платежеспособности 

       Кп =

 

       где К.п. – коэффициент собственной  платежеспособности;

       СОС – собственные оборотные средства;

       КО  – краткосрочные обязательства.

       На  начало периода:

       Кп = =3,48

       На  конец периода:

       Кп = =1,98

       Кп  характеризует способность предприятия  возместить за счет чистых оборотных  активов его краткосрочные долговые обязательства. 

       Характеристика  финансовой ситуации на предприятия

       Существует  четыре типа финансовой устойчивости:

       Первый  – абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающая в настоящих условиях развития экономики России крайне редка, задается условием:

       З < СОС + К

       где З – запасы предприятия;

       К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

       Второй  – нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, соответствует  следующему условию:

       З = СОС + К

       Третий  – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

       З = СОС + К + ИОФН

       где: ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т.п.

       Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующее условие:

       Зс. + Зг.п. ≥ Кз

       где: Зс. – сырье и материалы;

       З г.п. – готовая продукция;

       Кз  – краткосрочные кредиты и  займы для формирования запасов.

       При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим  образом:

       - I раздел Актива < III раздел Пассива, т.е. СОС

       - II раздел Актива > IV раздел Пассива.

       Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани  банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторской задолженности  и просроченных ссуд:

       З > СОС + К

       где: К – кредиты банка пол товарно-материальные ценности.

       При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации  процедуры банкротства. 
 
 

 

        Определение вероятности  наступления кризиса по модели У.Бивера 

       Расчет кризиса по модели У.Бивера

 
 

         «Модель Альтмана» (или «Z-счет Альтмана») 

       Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.

       На  основе обследования предприятий –  банкротов Э.Альтман рассчитал  коэффициенты значимости отдельных  факторов в интегральной оценке вероятности  банкротства.

       Z = 1,2 К₁ +1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6 К₄ + К₅

       где: Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

       К1 – отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

       К2 – отношение нераспределенной прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;

       К3 – отношение результата от реализации к сумме всех активов;

       К4 – отношение суммы собственного капитала к заемному;

       К5 – отношение объемов продажи продукции к стоимости активов.

         

         

         

         

         
 

       Оценочная шкала для модели Альтмана