Инструменты регулирования денежной массы

Инструменты регулирования денежной массы.

         В мировой экономической  практике используются следующие инструменты  регулирования денежной массы в  обращении:

         1.   Операции на открытом рынке,  являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов (купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк представляет им дополнительные ресурсы.

         2.   Девизные  операции, то есть покупка и  продажа Центральным банком иностранной  валюты для поддержания курса  национальной валюты и предотвращения  его резких колебаний, противодействия  спекулятивным настроениям участников рынка.

         3.   Депозитные  операции Банка Украины, которые  также используются для изъятия  излишней ликвидности комбанка. Эти операции позволяют НацБанку Украины оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в  связи с этим.

         4.   Политика  учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по  займам коммерческих банков у  Центрального банка. Предоставление  кредитов происходит по ставке  рефинансирования, устанавливаемых  НацБанком Украины. Повышение ставку по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна.

         5.   Изменение  нормы обязательных резервов, устанавливаемой  также НацБанком. Повышение ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении.

         На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень  развития и структура кредитной  и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние  платежного баланса страны и т.д.

          Определение совокупного  объема денежной массы в обращении и ее структуры — достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. На практике для целей мониторинга изменений совокупной денежной массы и ее отдельных составляющих используют специальные показатели — денежные агрегаты. Это показатели объема и структуры денежной массы, которые позволяют дать не только количественную оценку величины денежной массы, но и ее качественную характеристику, определить степень ее воздействия на экономическую активность в стране. 
 
 
 
 
 

         Закон денежного обращения

         ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО  ОБРАЩЕНИЯ – экономический закон, определяющий количество денег, необходимых для обращения, как произведение количества продаваемых за год товаров на их среднюю цену, деленное на скорость обращения. Закон стоимости и закон денежного обращения (форма проявления закона стоимости в сфере обращения) характерны для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Закон денежного обращения открыл К. Маркс в ходе анализа путей развития форм стоимости и денежного обращения. Закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег. Сущность закона состоит в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных единиц.

          Если обращение  обслуживается банкнотами, не разменными  на золото, или бумажными деньгами (казначейскими билетами), то обращение  наличных денег совершается в  соответствии с законом бумажно-денежного обращения; «Специфический закон обращения бумажных денег может возникнуть лишь из отношения их к золоту, лишь из того, что они являются представителями последнего. И закон этот сводится к тому, что выпуск бумажных денег должен быть ограничен тем их количеством, в каком действительно обращалось бы символически представленное ими золото (или серебро)».

          Следовательно,  когда количество выпущенных  бумажных денег будет равно  теоретическому количеству золотых  денег, необходимому для обращения,  никаких отрицательных явлений  не возникнет — бумажные деньги  или неразменные банкноты будут  исправно играть роль денежных  знаков, т.е. заместителей золотых  денег. Указанное требование обеспечивает  устойчивость денег.  Ничем не  ограниченная эмиссия денег приводит  к нарушению этого закона, переполнению  сферы денежного обращения излишними  денежными знаками и их обесцениванию.