Учет долгосрочных инвестиций

     Дополнительная  эмиссия акций при увеличении уставного капитала (дополнительные взносы в складочный капитал) является источником инвестиций в первую очередь в капитальные вложения для расширения и модернизации на новой технической основе производственной структуры предприятия в виде нового строительства, покупки более совершенного оборудования и т.д.

     По  своей сути акционерный капитал  представляет собой форму централизации  индивидуальных капиталов для решения  задач масштабного строительства производственных и других структур с большими финансовыми вложениями, которые не могут освоить относительно небольшие частные капиталы. Поэтому такой источник финансирования является естественным для акционерного капитала.

     Дополнительная  эмиссия как источник получения финансовых средств при определенных условиях имеет три составляющие.

     1. Реализация акции по номинальной  стоимости. Закон об акционерных  обществах прямо запрещает реализацию  дополнительного выпуска акции  по цене ниже 90% от номинала. Следовательно, весь выпуск будет реализован по цене, близкой к его номинальной стоимости.

     2. Если акции предприятия имеют  хождение на вторичном рынке  ценных бумаг и их котировки  превышают номинальную цену акций,  то акционерное общество получает  эмиссионный доход в виде разницы между рыночной стоимостью акций и их номиналом. По общему правилу рыночная цена акций устанавливается на фондовом рынке прямо пропорционально величине выплачиваемых дивидендов и обратно пропорционально уровню банковского процента.

     3. Получение дохода через разводнение капитала, когда дополнительная эмиссия по объему превышает реальные активы предприятия. При реализации этой части пакета размещаемых акций предприятие получает дополнительные финансовые средства. К такому способу получения дополнительного дохода при увеличении уставного капитала относится переоценка основных средств, когда стоимость основного капитала возрастает без изменения его материально-вещественного состава. Эмиссия акций под переоценку и их продажа имеют своим результатом дополнительный доход как источник финансирования долгосрочных финансовых вложений.

     Как источник финансовых ресурсов такая  эмиссия имеет один существенный недостаток, о котором нужно помнить  владельцам предприятия или лицам, контролирующим его. Продажа акций дополнительного выпуска неопределенному кругу лиц может привести к относительному уменьшению их собственного пакета акций и потере контроля над предприятием.

     Прибыль предприятия наряду с амортизационными отчислениями является основным, стабильным и регулярным источником инвестиционных ресурсов предприятия. В большинстве случаев именно эти источники являются единственными для финансирования капитальных вложений.

     Дивиденды акционеров, направленные на финансирование инвестиционных проектов. По решению общего собрания акционеров вся сумма или ее часть, предназначенная на выплату дивидендов, может быть направлена на финансирование проектов технического перевооружения предприятия. В соответствии с законом указанные суммы не подлежат обложению подоходным налогом с физических лиц.

     Облигационный заем — метод мобилизации финансовых ресурсов путем выпуска долговых обязательств предприятия в форме облигаций.

     Облигацией  называется долговое обязательство  заемщика, по которому последний обязуется  по окончании установленного периода возвратить обладателю этого обязательства указанную в нем сумму займа, а в течение этого периода выплачивать заимодавцу фиксированный процент за пользование заемными средствами.

     Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций предприятие обязано вести реестр владельцев облигаций.

     Облигации могут иметь хождение на вторичном  рынке ценных бумаг, быть платежным  средством, т.е. они обладают всеми  качествами ценных бумаг. Их рыночная цена в этом случае складывается по правилам определения курса акций, т.е. через соотношение их доходности и величины банковского процента с корректировкой их стоимости на оставшийся до погашения период.

     Номинальная стоимость всех выпущенных обществом (предприятием) облигаций не должна превышать размер уставного капитала или величину обеспечения, если это обеспечение служит гарантией возврата облигационного займа. Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или с различными сроками погашения отдельных серий.

     Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества самого общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное ему третьими лицами. Общество может произвести выпуск облигаций без обеспечения при условии, что оно существует не менее трех лет и имеет не менее двух годовых балансов.

     Заемщик, эмитент облигационного займа, привлекая  финансовые средства для последующего их использования в качестве источника  инвестиций, должен направлять их в  высокодоходные проекты. Доход (прибыль) от реализации этих проектов должен быть достаточным для окончательных и полных расчетов по обязательствам заемщика с кредиторами в сроки, обусловленные проспектом эмиссии. Это требование предполагает тщательную работу по обоснованию проекта, под который предполагается мобилизовать средства через облигационный заем, его высокую экономическую эффективность, достаточную для последующего выполнения обязательств по займу

     Кредит банковской или финансовой организации представляет собой ссуду в Денежной или товарной форме на условиях возвратности и, как правило, с уплатой процентов за использование. Предоставление кредита и его сумма определяются обычно суммой залога, который требует банк и обеспечение кредита. Условия получения, обеспечения и возврата кредита, таким образом, аналогичны условиям облигационного займа. Тщательность проработки проекта, под который выдается кредит, анализируемая не только заемщиком, но и банком, выдающим кредит, является для банка дополнительной гарантией кредитования.

     Лизинг  — форма финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, позволяющая наращивать и технически совершенствовать основной капитал предприятия без увеличения его финансовых ресурсов.

     Лизинг  это долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения. Лизинговая компания покупает оборудование и предоставляет его в аренду обычно на 5-8 лет фирме-арендатору, которая постепенно погашает задолженность по мере использования имущества.

     Лизинговые  операции осуществляются не только специализированными лизинговыми компаниями, но и крупными коммерческими банками. Лизинг обеспечивает возможность промышленным и другим компаниям получить необходимое оборудование без значительных единовременных денежных затрат, неизбежных при обычной покупке. Аренда машин, оборудования, ЭВМ позволяет избежать потерь, связанных с моральным старением средств производства. По окончании лизингового контракта возможны: покупка взятого в лизинг оборудования по остаточной стоимости (при этом право собственности на оборудование переходит к новому владельцу); пролонгация срока лизинга — заключение нового соглашения; возврат находившегося в лизинге оборудования лизинговой компании. Для приобретения машин и оборудования лизинговые компании используют как свои, так и заемные средства.

     Лизинг  приобретает международный характер, если компания, предоставляющая имущество  в аренду, и предприятие-арендатор находятся в разных странах. Международный лизинг наибольшее развитие получил в сфере аренды самолетов и судов. Часто лизинговые соглашения заключаются одновременно с фрахтовыми, что гарантирует занятость транспортного средства на длительный период. Объектом лизинговых соглашений также становятся дорогостоящие машины, промышленное оборудование, недвижимость.

     Бюджетное финансирование капитальных вложений — это государственное обеспечение роста основного капитала в отдельных отраслях народного хозяйства, в первую очередь в нерентабельных (сельском хозяйстве), или капиталоемких отраслях материального производства, где частные капиталы не могут обеспечить быстрой и эффективной мобилизации необходимых объемов финансовых ресурсов. Такое финансирование выступает в двух формах: чисто бюджетное, т.е. безвозвратное финансирование, и через бюджетные кредиты. В последнем случае финансовые ресурсы выдаются государством по правилам кредитования, т.е. на условиях возвратности и платности. Особой разновидностью бюджетного финансирования является инвестиционный налоговый кредит для малых предприятий, когда на основе кредитного соглашения между налоговым органом (инспекцией) и предприятием налоговая инспекция дает отсрочку на перечисление налоговых платежей и эти суммы направляются на финансирование капитальных вложений.

     Разновидностью  бюджетного финансирования является предоставление гарантий по взятым предприятием кредитам и займам.³ 
 

3 ОРГАНИЗАЦИЯ УЧЕТА  ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 

      Основными целями учета долгосрочных инвестиций являются:

• Своевременное, полное и достоверное отражение всех произведенных расходов при строительстве объектов по их видам и учитываемым объектам;
• Обеспечение контроля за ходом строительства, вводом в действие производственных мощностей и объектов основных средств;
• Правильное определение и отражение инвентарной стоимости вводимых в действие и приобретенных объектов основных средств, земельных участков, объектов природопользование и нематериальных активов
• Осуществление контроля за наличием и использованием источников финансирования долгосрочных инвестиций.

      Учет  долгосрочных инвестиций ведется по фактическим расходам:

• В целом по строительству и по отдельным объектам (зданию, сооружению и т.д.), входящим в него;
• По приобретенным отдельным объектам основных средств, земельным участкам, объектам природопользования и нематериальным активам.

      При строительстве объектов застройщик ведет учет затрат нарастающим итогом с начала строительства в разрезе отчетных периодов до ввода объектов в действие или полного производства соответствующих работ и затрат.

      Наряду  с учетом затрат по фактической стоимости застройщик независимо от способа производства строительных работ ведет учет производственных капитальных вложений по договорной стоимости.

      При организации учета затрат по строительству объектов застройщику необходимо предусматривать получение информации о воспроизводственной и технологической структуре затрат, способе производства строительных работ, а также предназначении строящихся объектов и иных приобретений.

      Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций ведут на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы». На этом счете отражают инвестиции по их видам на специально открываемых субсчетах:

1. «Приобретение земельных участков»;
2. «Приобретение объектов природопользования»;
3. «Строительство объектов основных средств»;
4. «Приобретение отдельных объектов основных средств»;
5. «Приобретение нематериальных активов»;
6. «Перевод молодняка животных в основное стадо»;
7. «Приобретение взрослых животных и др.

      На  субсчете 08-1 «Приобретение земельных участков» учитываются затраты по приобретению в собственность организации земельных участков;

      на  субсчете 08-2 «Приобретение объектов природопользования» – затраты по приобретению в собственность организации объектов природопользования;

      на  субсчете 08-3 «Строительство объектов основных средств» – затраты по возведению зданий и сооружений, монтажу оборудования, стоимость переданного в монтаж оборудования и другие расходы, предусмотренные сметами, сметно-финансовыми расчетами и титульными списками на капитальное строительство (независимо от того, осуществляется это строительство подрядным или хозяйственным способом);

      на  субсчете 08-4 «Приобретение отдельных объектов основных средств» – затраты по приобретению оборудования, машин, инструмента, инвентаря и других объектов основных средств, не требующих монтажа;

      на  субсчете 08-5 «Приобретение нематериальных активов» – затраты по приобретению нематериальных активов;

      на  субсчете 08-6 «Перевод молодняка животных в основное стадо» – затраты по выращиванию молодняка продуктивного и рабочего скота, переводимого в основное стадо;