Рынок ценных бумаг

Решение:

Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения:

 

А = 94 дн. – 77 дн. = 17 дн.

Накопленный доход А = С * 17 / 94

С – А = С – С * 17 / 94 = 1,06 N

С – 1,06 N – С * 17 / 94

 

 (- 0,06N – C * 17 / 94) * 0,65 + C * 77 / 94 * 0,65 365

D = ————————————————————— * ——— = 1,76

 1,06N 94

 

-0,06N + 0,65С C

1,76 = ——————— 1,76 = - 0,0566 + 0,61 ——

1,06N N

 

C C 365

 — = 0,2978 —— * —— * 100% = 116%

N N 94

 

Ответ: Размер последнего купона по облигации равен 116% годовых.

 

Задача № 24

 

Инвестор приобрел облигацию государственного внутреннего валютного займа по цене 50% от номинала и продал ее спустя 72 дня за 54% от номинала. Определите совокупный доход инвестора от этой операции (без учета налогообложения).

Решение:

1) 54% - 50% = 4%

2) 0,03 * (72/365) * 100% = 0,59

3) 4% + 0,59% = 4,59%

 

Ответ: совокупный доход инвестора составил 4,59%.

 

Задача № 25

 

Депозитный сертификат был куплен за 6 мес. До срока его погашения и по цене, равной 7000 руб., а продан за два месяца до его погашения и по цене, равной 8000руб. Определите доходность этой операции в пересчете на год.

Решение:

 

,

 

Ответ: Доходность этой операции в пересчете на год равна 42,9%.

 

Задача № 26

 

Предприятие приобрело депозитный сертификат стоимостью 10 000 руб. (минимальная сумма вклада) сроком на 6 месяцев под 5% годовых. Курс составил 26 руб. за 1 доллар США. Выполнить индексацию рублевых сбережений юридического лица по курсу доллара США через 6 мес.

Решение:

10 000 / 26 = 384,6 $ - депозитный сертификат в перерасчете на доллары

10 000 * (0,05 / 365) * 180 = 246,57 – рублевые сбережения юридического лица через 6 мес.

 

10 000 + 246,57 = 10 246,57 = 320,21

 

Ответ: 320,21 – сбережения юридического лица по курсу долларов США через 6 мес.

 

Задача № 27

 

Хозяйствующий субъект приобрел за 95 000 руб. депозитный сертификат номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком погашения через 6 мес. Чему равен дисконт? Через 3 мес. Субъект решает передать сертификат третьему лицу. Чему в этот момент равна рыночная ставка дисконта7 По какой цене будет продан сертификат? Необходимо проанализировать результаты расчетов.

Решение:

Для расчета нормы отдачи в процентном исчислении используем формулу:

 

1. Д = 100 000 – 95 000 = 5 000 руб.
2. Д за три месяца = 5 000 / 2 = 2 500 руб. – рыночная дисконтная ставка.
3. 95 000 + 2 500 = 97 500 руб. – по этой цене будет продан денежный сертификат

 

Ответ: Рыночная ставка = 2 500 руб., а сертификат продан по цене 57 500 руб.

 

Задача № 28

 

Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 66 000 руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 30 000 руб. Определить доходность этой сделки, т.е. размер процентной ставки.

Решение:

Оценка доходности векселя производится:

 

((66 000 – 30 000) / 30 000) * 100% = 120%

 

Ответ: размер процентной ставки равен 120%.

 

Задача № 29

 

Цена размещения коммерческим банком своего векселя составила 80 тыс. руб. Вексель был выписан на сумму 120 тыс. руб., со сроком платежа – 120дней. Определите годовую процентную ставку, установленную банком.

Решение: Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

 

,

 

Где: F – конечная сумма,

P – начальная сумма,

n – число единиц периодов времени в году,

t – число единиц периода времени,

I – процентная ставка.

 

16,7%

 

Ответ: Годовая процентная ставка, установленная банком равна 16,7%.

 

Задача № 30

 

Через 1 год владелец векселя, выданного коммерческим банком должен получить по нему 220 000 руб. Какая сумма была внесена в Банк в момент приобретения векселя, если доходность векселя должна составить 12% годовых?

Решение:

Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:

 

,

 руб.

 

Ответ: В момент приобретения векселя в банк была внесена сумма, равная 196428,6 руб.

 

Задача 31

 

Инвестор (физическое лицо) анализирует эффективность своих вложений, осуществленных 6 месяцев назад. Инвестор имел 2000 рублей и купил вексель банка, который принес ему 700 рублей дохода. В качестве альтернативных вложений, которые он мог бы сделать, рассматриваются следующие виды вложений: депозитный вклад в банке на 6 месяцев под 16% годовых и покупка дисконтной облигации со сроком погашения 6 месяцев номиналом 2000 рублей по цене 1905 рублей. Правильный ли выбор сделал инвестор, если учесть валовую сумму полученного дохода?

Решение

Валовая сумма получена дохода инвестора составляет:

 

2000+700=2700

 

Доходность ГКО

 

Yn= * *100%

Yn= * *100%=9,97%

 

Сумма дохода по облигации:

 

2000-1905 =95р.

2000*9,97%=199,4 руб.

2000+95+199,4=2294,4

 

Сумма дохода по депозитному вкладу:

 

l=2700*0,5*0,16=216 руб.

S=2700+216=2916 руб.

 

Ответ: сумма дохода по депозитному вкладу выше, чем сумма дохода по облигации.