Понятие вложений во внеоборотные активы

Например, по мере производства записи по дебету счета 01 и кредиту  счета 08 в учете делается внутренняя проводка по счету 84: дебет субсчета «Нераспределенная прибыль в  обращении» и кредит субсчета «Нераспределенная  прибыль использованная». Описанное  построение аналитического учета никак  не сказывается на сальдо по синтетическому счету 84. Независимо от внутренних записей  по субсчетам сальдо по синтетическому счету сохраняет свою величину и  остается неизменным» [51, 65].

Несколько иной подход предлагает Захарьин В. Р. Он отмечает, что: «В Инструкции по применению нового Плана счетов не нашло отражение пункта 44 Методических рекомендаций о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций, утвержденных приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 года №60н, в соответствии с которым часть нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения, включается в добавочный капитал и показывается в составе данных группы статей «Добавочный капитал». Однако Методические рекомендации являются нормативным документом,  и их требованиями следует руководствоваться. То есть, при направлении части прибыли на финансирование вложений во внеоборотные активы, следует делать проводку:

Д84 К83 – на сумму использованного  источника финансирования» [59, 11].

Автор работы наиболее правомерным  считает  решение Шнейдмана, т. к. в данном случае сумма нераспределенной прибыли остается неизменной до решения акционеров. А согласно Инструкции по применению Плана счетов бухгалтерского учета добавочный капитал увеличивается только в случаях: 1) прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам переоценки; 2) получения разницы между продажной и номинальной стоимостью акций (эмиссионный доход).

Говоря об источниках собственных  средств организации, направляемых на финансирование долгосрочных инвестиций, следует особо остановиться на амортизационных  отчислениях.   В   форме   №5   Приложения   №2  к  Приказу 

Минфина России от 12.11.1996 года №97 «О годовой бухгалтерской отчетности организации» (в редакции от 20.10.1998 года) в разделе « Движение средств  финансирования долгосрочных инвестиций  и финансовых вложений» предусматривалось, что основными источниками, за счет которых производится приобретение основных средств, является амортизация  основных средств и прибыль, остающаяся в распоряжении организации. В соответствии с Приказом Минфина №4н вышеуказанный  приказ утратил силу с 1 января 2000 года, таким образом, амортизация основных средств больше не считается основным источником финансирования долгосрочных инвестиций.

Далее хотелось бы остановиться на историческом аспекте этой проблемы. При централизованном управлении экономикой, когда все средства производства находились в собственности государства, амортизационные отчисления являлись не столько накоплением источника  для простого воспроизводства основных фондов, сколько своеобразной платой предприятий государству. В то время  существовали централизованные фонды  обновления основных средств в народном хозяйстве, которые создавались  за счет амортизационных отчислений предприятий и организаций. В  условиях же рыночной экономики ситуация коренным образом изменилась – амортизационные  отчисления уже больше не являются платой государству за пользование  основными фондами, а остаются в  распоряжении хозяйствующих субъектов.

В настоящее время в  России дискутируется вопрос о необходимости  государственного контроля за целевым использованием сумм начисленной амортизации.

Сторонники государственного контроля за целевым расходованием амортизационных отчислений организаций (предприятий) считают, что амортизация является важнейшим видом инвестиционных ресурсов хозяйствующих субъектов на целевые нужды: на приобретение новых объектов основных фондов, техническое перевооружение и модернизацию действующих. Исходя  из  этого государство  имеет право контролировать использование этих

средств предприятиями всех форм собственности, так как нормы амортизации устанавливаются на государственном уровне. Инструментом государственного контроля может быть возврат к прежней практике хранения амортизации на специальных счетах в банках, а не в составе общей суммы средств на счете.

Но логика бухгалтерских  записей наглядно иллюстрирует, что  накопленная амортизация не участвует  в простом воспроизводстве основных фондов, поскольку представляет собой  источник, фактически расходуемый на цели по усмотрению хозяйствующего субъекта. Списание («расходование») накопленной  амортизации (Д02, 05) производится только при выбытии (продаже, ликвидации и  т. п.) объекта основных фондов.

В конечном итоге решение  вопроса частным собственником  о простом или расширенном  воспроизводстве его основных фондов зависит не от амортизационной политики государства и не от наличия накопленной  амортизации, а от конкретных экономических  условий и существующих альтернатив  по выгодному вложению капитала.

В рыночных условиях суммы  амортизационных отчислений представляют собой в первую очередь источник самофинансирования хозяйствующих  субъектов и постановка вопроса  о государственном контроле за целевым использованием амортизационных отчислений представляет собой вмешательство в хозяйственную деятельность частных собственников. При этом создание каких либо специальных счетов в банках за счет принудительного изъятия амортизационных отчислений у хозяйствующих субъектов скорее похоже на конфискационную меру по изъятию имущества из хозяйственного ведения собственников, которая в современной России согласно статье 35 Конституции РФ, иначе как по решению (приговору)  суда осуществима быть не может.

В качестве привлеченных  средств финансирования капитальных  вложений выступают кредиты банков, заемные средства других организаций, средства, поступающие от участников долевого строительства, ассигнования из бюджета и прочие.

Порядок отнесения процентов  по кредитам банков и иным заемным  обязательствам, использованным на приобретение внеоборотных активов, на увеличение их первоначальной стоимости был предусмотрен Инструкцией о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчетности, утвержденный приказом Минфина РФ от 12 ноября 1996 года №97 (утратил силу согласно Приказу Минфина №4н). В соответствии с п. 2.6 указанной инструкции «при осуществлении капитальных вложений … на счет 08 относятся расходы организации по уплате процентов по кредитам банков и иным заемным обязательствам, использованные на  эти цели. При этом проценты, уплаченные (начисленные) после ввода в действие объектов основных средств …, подлежат отнесению в дебет счета 81 «Использование прибыли» или других счетов учета основных источников».

Сейчас же предусмотрен несколько  иной порядок отражения процентов  по кредитам и займам, полученным на приобретение внеоборотных активов: до ввода в эксплуатацию они включаются в первоначальную стоимость объекта, после ввода - относятся в дебет 91 счета к операционным расходам.

      Еще одним  источником финансирования долгосрочных  инвестиций может являться целевое  финансирование. Согласно ПБУ 13/2000 «Учет государственной помощи»  государственная помощь, оказываемая  коммерческим организациям, признается  экономической выгодой и, следовательно,  должна увеличить прибыль.

Бюджетные средства, полученные на финансирование капитальных расходов, первоначально учитываются в  качестве доходов будущих периодов. После ввода в эксплуатацию объекта  в течение срока его полезного  использования сумма начисленной  амортизации относится на финансовые результаты, и  одновременно уменьшаются  доходы будущих периодов.

В заключение нужно отметить, что движение средств финансирования долгосрочных инвестиций у инвестора  отражается  в разделе 4 Приложения к бухгалтерскому балансу – форма  №5, утвержденная Приказом Минфина  №4н.

Итак, состав внеоборотных активов довольно обширен. Также немаловажен тот факт, что на сегодняшний день нерешенными остаются многие вопросы, связанные с источниками финансирования капитальных вложений.

 

2. Оценка вложений во внеоборотные активы

 

      В условиях  становления рыночных отношений  объективная оценка объектов  учета приобретает весьма актуальное  значение, т. к. от ее обоснованности  зависит достоверность и реальность  формируемой в учете информации (оценка – процедура определения  цены, ценности; мнение о ценности, уровне или значении).

      Так, Рудановский А. П. Определял роль оценки в бухгалтерском учете следующим образом: «Конечной целью учета, к достижению которой сводятся все задачи учета, является оценка»[43, 113].

      В этой  связи особый интерес представляет  изучение оценки вложений во  внеоборотные активы. Прежде всего, отметим, что существует два подхода к рассмотрению оценки: бухгалтерский и экономический.

      Основу  бухгалтерского подхода составляют  два понятия – доходность и  ликвидность. Оценка с экономической  же точки зрения более широкое  понятие. В его основе лежат  денежные потоки (cash flow), характеризующие процессы инвестирования и получения доходов в виде одной совмещенной последовательности. Результирующий поток платежей формируется как разность между чистыми доходами от реализации проекта и расходами в единицу времени. Под чистым доходом понимается доход, полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности за вычетом всех платежей, связанных с его получением (издержками на оплату труда, сырье, энергию, налоги и т. д.).

 

Экономическая оценка вложений во внеоборотные активы.

В связи с особой важностью  инвестиционных решений для предприятий  актуальным является выбор наиболее приемлемых в каждой отдельной ситуации методов оценки эффективности инвестиций. А методов на сегодняшний день разработано достаточно много. И  поэтому необходимо изучить каждый из них, учитывая все достоинства  и недостатки.  

Различают два  основных  подхода  к  оценке  экономической  эффективности: 

1) без учета фактора времени (равные суммы дохода, получаемые в разное время, рассматриваются как равноценные);

2) с учетом фактора  времени.

      В соответствии  с такой классификацией методы  оценки экономической эффективности  подразделяют на две группы: простые  (статические) и методы дисконтирования  (интегральные).

 

      Статические  методы.      

Одним из важнейших показателей  эффективности инвестиций для предприятий  малого бизнеса является срок окупаемости  вложений, ибо предпринимателю, не обладающему  большим денежным капиталом, очень  важно как можно быстрее вернуть  внесенные в дело средства.

      Этот показатель, определяемый на основе экономического  подхода, представляет собой время,  за которое сумма чистых доходов  достигает суммы инвестиций. Цель  таких расчетов – вычисление  продолжительности периода, в  течение которого проект будет  работать «на себя», т.е. весь  получаемый объем чистого дохода (суммы чистой прибыли и отчислений  на амортизацию) засчитывается  как возврат первоначально инвестированного  капитала.

      Аналитически  расчет показателя срока окупаемости  можно определить по следующей  формуле:

 

            Д = К : Дсреднегодовой, где:

       Дсреднегодовой – среднегодовой доход от проекта,

       К – инвестиционные вложения в проект.

      Или   Т = К : (Дсреднегодовой + Амортизация),

      или    Т = К : (Эсредняя + Амортизация), где

      Эсредняя – средняя экономия затрат от внедрения проекта.

 

      Преимуществами  метода окупаемости инвестиций  является его простота. А также  то, что он позволяет судить  о рискованности проекта, т.к.  длительная окупаемость означает: а) длительную иммобилизацию средств;  б) повышенную рискованность проекта.

      Среди недостатков  этого метода можно выделить  то, что он игнорирует денежные   поступления    после    истечения   срока   окупаемости   проекта   и, 

следовательно, не может  применяться при сопоставлении  вариантов, различающихся продолжительностью и сроком жизни. А также этот метод  игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость  денег. Поэтому проекты с равными  сроками окупаемости, на различной временной структурой доходов признаются равноценными.

      В заключение  необходимо отметить, что показатель  срока окупаемости инвестиций  подходит в качестве дополнительного  метода. Он успешно применяется  для быстрой отбраковки проектов, а также в условиях сильной  инфляции, политической нестабильности. За рубежом срок окупаемости  обозначается как PB – point break.

      Норма прибыли  (рентабельность) известна еще под  названием «прибыль на капитал» (ARR, ARROR). Этот метод сравнивает  доходность и вложенный капитал.  Один из его недостатков заключается  в том, что существует много  способов определения понятия  доход и вложенный капитал.

      В различные  оценки дохода могут включаться  или не включаться финансовые  издержки, амортизация и налоги. Вложенный капитал также может  представлять либо первоначально  вложенный капитал, либо средний  вложенный капитал в течение  срока службы инвестиций.

      В нашей  стране наибольшее распространение  получил метод нахождения нормы  прибыли на основе бухгалтерского  учета. Средняя за период жизни  проекта чистая бухгалтерская  прибыль сопоставляется со средними  инвестициями (затратами основных  и оборотных средств) в проект.

      Чистая  прибыль Пчt численно равна балансовой прибыли Пбt за вычетом выплачиваемых налогов на прибыль:

 

            Пбt = Орt – Иt

 

            Пчt = Пбt – Нt = Орt – Иt – Нt, где:

 

      Орt – стоимостная оценка результатов деятельности объекта (объем реализованной продукции в год t без НДС;

      Иt – суммарные эксплуатационные издержки в год t;

      Нt – налог на прибыль.

 

      Норма прибыли  характеризует размер получаемой  прибыли на каждый вложенный  рубль:

 

            Нп = Пбt(чt) / К => Нп =  Пбt(чt) / (К + Кликt) / 2, где:

      К – суммарный объем инвестиций;

      Кликt – ликвидационная стоимость инвестиций.

 

      Причем  при нахождении нормы прибыли  по среднему вложенному  капиталу  (К + Кликt) / 2  предполагается, что в начале периода эксплуатации капитал равен первоначальному значению, а затем за счет амортизации происходит его уменьшение до остаточной стоимости.

      Сравнивая  расчетное значение нормы прибыли  с минимальным или средним  уровнем доходности (процентной  ставки по кредитам, облигациям, ценным бумагам, депозитным вкладам), можно прийти к заключению  о целесообразности дальнейшего  анализа данного проекта.

      В западной  литературе распространена также  трактовка этого показателя на  основе экономического подхода,  базирующегося на денежных потоках,  когда доход рассчитывается с  учетом амортизации (поскольку  амортизация не является оттоком  денежных средств):