Операции банка с ценными бумагами

="justify">     Облигации могут быть именными, предъявительскими, свободно обращающимися или с  ограниченным кругом обращения.

     Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение или продажу первичных ценных бумаг. К ним относят опционы и варранты.

     Опцион (опционное свидетельство) – именная  ценная бумага, которая закрепляет право ее владельца в сроки  и на условиях, указанных в сертификате опционного свидетельства на покупку или продажу ценных бумаг (базисного актива) эмитента опциона или третьих лиц по фиксированной цене.

     Базисными активами опционных свидетельств могут  быть только акции и облигации (за исключением государственных облигаций и облигаций муниципальных образований).

     Варрант – это ценная бумага, владелец которой  получает право покупки ценных бумаг  по установленной цене в течение  определенного периода времени  или бессрочно.

     К товарным ценным бумагам относятся:

• коносамент – товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки. Он может быть именным, предъявительским или ордерным;
• простое складское свидетельство – предъявительская ценная бумага, держатель которой приобретает право распоряжаться товаром;
• двойное складское свидетельство – состоит из складского свидетельства и залогового свидетельства (или варранта), которые могут быть отделены друг от друга и обращаться самостоятельно.

 

2. Особая  роль банков как участников рынка ценных бумаг 

 

     Исторически банки были первыми учреждениями, специализирующимися на операциях  на финансовом рынке, однако современные  банки являются не единственными  субъектами предпринимательства в финансовом бизнесе, в том числе на рынке ценных бумаг. Причиной тому служат все возрастающие инвестиционные потребности рынка, а также формирование различных институтов, выполняющих профессиональные виды деятельности на этом рынке.

     Вместе  с тем, банки, в силу специфики своих функциональных особенностей, существенно отличаются от других финансовых институтов, аккумулирующих ресурсы экономики. Главное отличие заключается в способе привлечения средств, поскольку возврат заемных средств и заранее оговоренное вознаграждение за их использование гарантируется независимо от результата хозяйственной деятельности. Кроме того, банкам постоянно необходимо рационально управлять текущей ликвидностью, что бы быть в состоянии выполнять текущие расчетно-денежные поручения клиентов. В связи с этим операции банков на рынке ценных бумаг занимают лишь особое место в структуре активов и не могут удовлетворить растущие потребности рынка.

     Банки имеют собственную разветвленную  инфраструктуру, в которую могут  входить

     управляющие компании фондов;

     брокерские  конторы;

     фонды, работающие на валютном рынке; подразделения, занятые управлением активами и  др.

     Наконец, банки могут оказывать, в зависимости  от наличия соответствующей лицензии, своим клиентам дополнительные услуги: универсальное расчетно-кассовое обслуживание, кредитные и гарантийные операции, проектное финансирование, услуги по пластиковым картам, валютнообменные операции и другие присущие только банковским организациям операции

     Следовательно, отличие банков от других участников рынка ценных бумаг связано с выполнением ими основных банковских операций:

     - привлечение временно свободных  денежных средств юридических  лиц и сбережений физических  лиц и обеспечение их прироста;

     - масштабное кредитование хозяйственных  субъектов из нефинансового сектора экономики;

     - перераспределение денежных средств  по счетам юридических и физических  лиц, т.е. осуществление расчетно-кассового  обслуживания.

     Банки могут выполнять данные функции  одновременно на основании общебанковской лицензии, являясь универсальными кредитными организациями.

     Объективные причины, которые ставят банки в  более выгодное положение перед  другими участниками фондового  рынка:

     • фактор доверия к банку. Если банк пользуются доверием у своих клиентов, это доверие, как правило, клиенты переносят на ценные бумаги, размещаемые банком. Посредничество банка является своеобразной гарантией того, что проводимые в интересах и по поручению клиентов сделки с ценными бумагами соответствуют действующему за конодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг;

     • аккумулирование в банках значительной информации о развитии отдельных  сегментов рынка ценных бумаг, об изменении курсовой стоимости, о  наиболее ликвидных ценных бумагах, о финансовом состоянии и возможных  перспективах развития потенциальных эмитентов и инвесторов и т.д.;

     • наличие квалифицированного персонала  позволяет банкам опе ративно  и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;

     • возможности банка, связанные с  использованием сети своих от делений и филиалов;

     • развитая инфраструктура, позволяющая  учитывать различные интересы клиентов, связанные с ценными бумагами.

     Наличие в России рынка ценных бумаг расширяет  возможности самих банков, усиливает  рыночный характер их деятельности, позволяет смягчить риски при выполнении банками основных банковских операций.

     Роль  банков как участников рынка ценных бумаг заключается в следующем:

     • активизируют участников рынка, оказывая влияние на их профессиональный уровень;

     • инициируют создание новых для российской финансовой системы инструментов (варранты, фьючерсы, опционы, складские свидетельства, пластиковые карточки и др.);

     • способствуют развитию инфраструктуры рынка ценных бумаг (депозитарии, клиринги, информационные, консалтинговые фирмы  и т.д.);

     • создают условия для значительного  притока в российскую экономику  портфельных и прямых инвестиций западных финансовых институтов.  

     1.2. Классификация банковских операции с ценными бумагами

     По  экономическому содержанию операции банка  с ценными бумагами делятся на:

• пассивные – эмиссия и выпуск банками собственных ценных бумаг;
• активные – размещение собственных и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени;
• комиссионные (клиентские) – не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.

     По  характеру проводимых операций банки могут  заключать наличные (кассовые) и срочные сделки с ценными бумагами.

     Кассовая (наличная) сделка – это сделка, срок исполнения (дата валютирования) которой установлен не позднее второго рабочего дня после ее заключения.

     Срочная сделка – это сделка на покупку  или продажу финансовых инструментов по заранее согласованной цене в  будущем, когда дата расчетов установлена в срок не ранее третьего рабочего дня от даты заключения сделки. Если даты исполнения обязательств сторонами сделки не совпадают, датой исполнения сделки считается дата исполнения всех обязательств.

     По  форме учета операции банков с ценными бумагами делятся на:

     А. Балансовые операции.

     • формирование капитала акционерного банка  за счет обыкновенных и привилегированных  акций (счет 102, 103,104,105);

     • формирование добавочного капитала (счет 106);

     • расчеты на организованном рынке  ценных бумаг (счет 304);

     • расчеты по ценным бумагам (счет 306);

     • операции с ценными бумагами, приобретаемыми банками по операциям РЕПО, для  перепродажи и инвестирования (счета 501– 511);

     • операции по учету векселей (счета 512 – 519);

     • операции по выпуску собственных долговых ценных бумаг (счета 520 –523);

     • участие в дочерних и зависимых  акционерных обществах (счет 601).

     Б. Операции по доверительному управлению.

     • операции с ценными бумагами, полученными  в доверительное управление, а  также приобретенными в процессе доверительного управления;

     • расчеты по доверительному управлению.

     В. Внебалансовые операции.

     • открытие кредитных линий и выдача обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;

     • операции с неразмещенными собственными ценными бумагами и ценными бумагами других эмитентов.

     Г. Срочные операции.

     • сделки купли-продажи ценных бумаг, по которым дата расчетов не совпадает  с датой заключения сделки.

     Д. Счета ДЕПО.

     • учет депозитарных операций с эмиссионными ценными бумага ми (акциями, облигациями, государственными облигациями, а также другими видами ценных бумаг, являющихся эмиссионными в соответствии с действующим законодательством;

     • учет ценных бумаг, переданных банку  его клиентами для хранения и/или  учета, для осуществления доверительного управления, для осуществления брокерских и иных операций;

     • учет собственных ценных бумаг банка, принадлежащих ему на праве собственности  или ином вещном праве.

     В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

     - выпускать, покупать, продавать,  хранить ценные бумаги;

     - инвестировать средства в ценные  бумаги;

     - осуществлять куплюпродажу ценных  бумаг от своего имени и  за свой счет, в том числе  путем их котировки; 

     - управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

     - выполнять посреднические (агентские)  функции при купле-продаже ценных  бумаг за счет и по поручению  клиента на основании договора  комиссии или договора поручения,  т.е. выступать в роли финансового брокера;

     - осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные  услуги по вопросам выпуска  и обращения ценных бумаг; 

     - организовывать выпуски ценных  бумаг, т.е. выступать в качестве  инвестиционной компании;

     - выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

     - инвестировать средства в портфели  акций небанковских компаний (в  том числе для обеспечения  контроля над ними через дочерние  предприятия);

     - учреждать небанковские инвестиционные  институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

     - учреждать специализированные компании  по учету и хранению ценных  бумаг, а также совершению расчетов  по операциям с ними; учреждать  организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

     Операции  банков с ценными бумагами можно  разделить на три основные группы (см. рис. 1.1). 

       
 

     Глава 2. Операции банков с ценными бумагами

     2.1. Особенности осуществления  эмиссионных операций с ценными бумагами  

     Банки Российской Федерации осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому  законодательству банки могут эмитировать  акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные  ценные бумаги.