Методы анализа финансовой отчетности

1. Методы  анализа финансовой отчетности: вертикальный и горизонтальный анализ баланса

 

По составу и  функциональной роли (характеру использования) имущество организации подразделяют на две группы:

- внеоборотные активы (основной капитал)

- оборотные активы (оборотный капитал)

- анализ активов  организации по данным бухгалтерского  баланса осуществляется методами  горизонтального (динамического), вертикального  (структурного) и трендового анализа.

Цель горизонтального  и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы  наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении  того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный  анализ актива (имущества) и пассива (источников средств) баланса. Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы и построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста.Обычно берут базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально). Этот анализ проводится с помощью абсолютного и относительного отклонения по каждой статье баланса (т.е. состава баланса). Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Вертикальный  анализ актива (имущества) и пассива (источников средств) баланса. Этот анализ проводится с помощью определения удельного веса каждой статьи актива и пассива баланса и позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. По этим показателям, прежде всего, определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств предприятия и его производственного потенциала. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия  является эффективным средством  для исследования состояния предприятия  и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

Ценность результатов  горизонтального анализа существенно  снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при  межхозяйственных сравнениях.

Существуют, по крайней  мере, три подхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального  и вертикального анализа:                                                                                          

пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных  видов ресурсов,                                                                                                                                                                   

пересчет балансовых данных с учетом единого индекса  инфляции для различных видов  ресурсов

пересчет всех статей баланса для каждого момента  времени в твердую валюту по биржевому  курсу на дату составления баланса.

К сожалению, ни один из этих подходов не может устранить  влияние инфляции в реальной практике. Первый из подходов представляется наиболее точным. Однако, при его использовании требуются значения индексов инфляции для каждого отдельного вида ресурса (оргтехника, офисная мебель, технологическое оборудование и т.п.). Таких значений, к сожалению, получить из официальных источников в реальных условиях невозможно. А специально заниматься поиском исходных данных для оценки этих индексов для предприятия, как правило, очень дорого. В рамках второго подхода используется единый индекс инфляции, и он, очевидно, не отражает изменение реальной стоимости различных активов. Формально пересчет стоимости активов может быть произведен, и полученные таким образом данные являются более сопоставимыми для целей горизонтального и вертикального анализа по сравнению с исходными данными. Однако реального соотношения стоимости активов такой подход гарантировать не может. Наконец, пересчет балансовых данных в твердую валюту с помощью обменного курса на дату составления баланса также не гарантирует реального соотношения стоимостей различных активов. Дело в том, что обменный курс отражает соотношение стоимостей в различных валютах только для монетарных активов (по существу, только денежных средств и рыночных ценных бумаг). Разумеется, балансовая стоимость основных средств, пересчитанная по обменному курсу и сопоставленная на начало и конец года, не будет отражать реальной рыночной стоимости этих активов. Следует учесть также и тот факт, что твердая валюта внутри страны с сильным уровнем инфляции также подвержена инфляции, т.е., например, долларовая стоимости актива может меняться с течением времени существенно, несмотря на то, что в США уровень инфляции не превышает двух процентов.  

Заключительный вывод  таков: в процессе проведения горизонтального  и вертикального анализа следует  использовать национальную валюту страны и не пересчитывать статьи баланса  в связи с изменением уровня цен. В то же время одновременно с представлением результатов анализа следует  указывать темп инфляции за период, на границах которого составляется баланс предприятия. Если годовой темп инфляции не превышает 6 – 8 процентов, то результаты горизонтального и вертикального  анализа финансовой отчетности можно  считать полезными и делать на их основе соответствующие выводы. 

 

Баланс  предприятия на                   01.01.ХY     01.01.ХY      Абсолютное          Относител.

АКТИВЫ                                                                                     изменение           изменение

Оборотные средства 

Денежные средства                                                         17,438    11,686 (5,752)          -32.98%

Рыночные ценные бумаги             54,200               14,200                (40,000          -73.80% 

Дебиторская задолженность  270,600   388,800   118,200  43.68% 

Векселя к получению 

47,400  

42,800  

(4,600) 

-9.70% 

Товарно-материальные средства 

51,476  

45,360  

(6,115) 

-11.88% 

Предоплаченные расходы 

11,000  

10,000  

(1,000) 

-9.09% 

Оборотные средства, всего 

452,113  

512,846  

60,733  

13.43% 

Основные средства  
 
 
 
 

Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость) 

350,269  

358,169  

7,900  

2.26% 

Накопленная амортизация 

83,751  

112,083  

28,332  

33.83% 

Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость) 

266,518  

246,086  

(20,432) 

-7.67% 

Инвестиции 

15,000  

15,000  

-  

0.00% 

Торговые марки 

28,000  

28,000  

-  

0.00% 

Гудвил 

11,000  

6,000  

(5,000) 

-45.45% 

Основные средства, всего 

320,518  

295,086  

(25,432) 

-7.93% 

Активы, всего 

772,631  

807,932  

35,301  

4.57% 

ПАССИВЫ  
 
 
 
 

Краткосрочные задолженности  
 
 
 
 

Кредиторская задолженность 

142,988  

97,200  

(45,788) 

-32.02% 

Векселя к оплате 

37,600  

32,600  

(5,000) 

-13.30% 

Начисленные обязательства 

55,350  

86,400  

31,050  

56.10% 

Банковская ссуда 

6,500  

10,500  

4,000  

61.54% 

Текущая часть долгосрочн. Долга 

5,000  

5,000  

-  

0.00% 

Задолженности по налогам 

34,054  

35,068  

1,014  

2.98% 

Краткосрочные задолженности, всего 

281,492  

266,768  

(14,724) 

-5.23% 

Долгосрочные задолженности  
 
 
 
 

Облигации к оплате, номинал $100 

80,000  

80,000  

-  

-  

Долгосрочный банковский кредит 

15,000  

10,000  

(5,000) 

-33.33% 

Отсроченный налог  на прибыль 

5,600  

4,400  

(1,200) 

-21.43% 

Долгосрочные задолжен., всего 

100,600  

94,400  

(6,200) 

-6.16% 

Собственный капитал  
 
 
 
 

Привилегированные акции  

30,000  

30,000  

-  

0.00% 

Обыкновенные акции 

288,000  

288,000  

-  

0.00% 

Дополнит. оплаченный капитал 

12,000  

12,000  

-  

0.00% 

Нераспределенная  прибыль 

60,539  

116,764  

56,225  

92.87% 

Собственный капитал, всего 

390,539  

446,764  

56,225  

14.40% 

Пассивы, всего 

772,631  

807,932  

35,301  

4.57%