Метод полного гудвилла

     АКТУАЛЬНОСТЬ: В глобальной экономике в условиях с жесточайшей конкуренцией одним из способов завоевать и удержать долю на рынке являются слияния и поглощения, снижающие за счет экономии на масштабах издержки производства. Слияния и поглощения промышленных предприятий в последние несколько лет стали одним из наиболее характерных путей развития российского бизнеса. В результате приобретения у головной организации в консолидированной финансовой отчетности возникает проблема оценки и отражения гудвила.

     ПРОБЛЕМЫ: Состояние рынка оценки гудвилла и использования ее результатов в настоящее время в России также оставляет желать лучшего. Это связано с рядом проблем. Отсутствие достоверной информации о предприятии затрудняет работу оценщиков, острый недостаток статистических данных о заключаемых сделках купли-продажи готового бизнеса не позволяет проводить какой-либо сравнительный анализ. Тем не менее, ошибки, допущенные западными компаниями при определении гудвилла свидетельствует о необходимости совершенствования методов оценки и внедрении их в практику. Должно способствовать более широкому применению оценки гудвилла и все большая ориентация руководителей предприятий на увеличение стоимости своих компаний, как на одну из основных стратегических целей.  

ЦЕЛЬ: выявить  наиболее подходящий метод оценки стоимсти гудвилла, позволяющий в полной мере учесть влияние нематериальных активов на стоимость компании.

            ЗАДАЧИ:

- Узнать  что такое гудвилл, каким он бывает;

- Метод  оценки гудвилла по МСФО (полный);

- Учет  после признания; тестирование  на обесценение;

- Методология  оценки стоимости гудвилла 

Гудвил – изменения в определении в связи с процессом конвергенции МСФО и GAAP, деловая репутация по ПБУ

         

     Каким бывает гудвил?

     

       
 

     Гудвил – 2 метода расчета в случае неполного владения компанией

       
 
 

     Метод полного гудвилла

     Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + доля неконтролирующего акционера) - чистые активы дочерней компании.

                 ПРИМЕР: Контролирующий акционер приобрел 80% акций дочерней за 500 тыс. дол. Стоимость чистых активов  дочерней компании на момент приобретения составила 400 тыс. дол. Доля неконтролирующего  акционера в дочерней компании составила 100 тыс. дол.

                 РЕШЕНИЕ:   500+100-400=200 тыс. дол.  
 

     НЕ  ЧИТАЮ

     В каких случаях  нужно оценивать  Гудвилл? 

     Покупка или продажа бизнеса — это  основная причина, по которой важно  оценить Гудвилл. Ведь помимо материальных активов, компания заработала еще и определенную лояльность потребителей, смогла занять определенную нишу на рынке, дала знания и опыт своим сотрудникам. Расчет этого крайне важен, поскольку, как уже говорилось, продажа предприятия может происходить за гораздо более высокую цену при хорошем Гудвилле;

     Слияние и поглощение компании — здесь  причины те же, что и при покупке  или продаже бизнеса. Важно учесть всю выгодность сделки — иначе  одна из сторон потеряет интерес к  её совершению;

     Принятие  управленческих решений — знание о точной стоимости своей компании помогает принимать более точные и верные управленческие решения.

       Компания «Активные Бизнес Консультации»  понимает всю важность точного  определения стоимости Гудвилла — ведь именно данная оценка является одной из самых ярких характеристик вашей торговой и предпринимательской деятельности. Оценить лояльность потребителей, их доверие к торговому знаку и бренду в целом, и учесть эти факторы при оценке стоимости предприятия — цель оценки Гудвилла. 

     Два метода расчета гудвилла

     Традиционно гудвилл, возникающий в момент приобретения дочерней компании, рассматривается (и рассчитывается) как превышение справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, над его долей в справедливой стоимости чистых активов дочерней компании.

     Упрощенно такой метод расчета можно  представить в виде следующей  формулы:

     Гудвилл = сумма инвестиции - сумма чистых активов дочерней компании Х процент владения.

     Такой метод расчета гудвилла принято называть пропорциональным.

     Пример 1. Расчет гудвилла пропорциональным методом

     Контролирующий  акционер приобрел 80% акций дочерней за 500 тыс. дол. Стоимость чистых активов  дочерней компании на момент приобретения составила 400 тыс. дол.

     Рассчитаем  гудвилл пропорциональным методом:  Расчет TUSD

     Инвестиции   500

     Чистые  активы дочерней компании X 80% (400 Х 80%)= (320)

     Гудвилл 500 - 320 = 180

     Как видно из примера, пропорциональный метод учитывает только гудвилл, приходящийся на контролирующего акционера.

     Новый метод расчета гудвилла состоит в сравнении справедливой стоимости дочерней компании со всей суммой ее чистых активов, а не только ее частью, приходящейся на долю контролирующего акционера. При этом, справедливая стоимость дочерней компании приравнивается к сумме

- справедливой стоимости возмещения, переданного контролирующим акционером, и

- справедливой стоимости доли неконтролирующих акционеров (далее ДНА).

     Упрощенно такой метод расчета можно  представить в виде следующей  формулы:

     Гудвилл = (инвестиция контролирующего акционера + ДНА) - чистые активы дочерней компании

     Такой метод расчета гудвилла называют полным.

     Пример 2: Расчет гудвилла полным методом

     Предположим, что ДНА в дочерней компании составила 100 тыс. дол. Прочие условия те же, что  в Примере 1.

     Рассчитаем  гудвилл полным методом:  Расчет TUSD

     Инвестиции  контролирующего акционера   500

     ДНА   100

     Чистые  активы дочерней компании   (400)

     Гудвилл 500+100-400= 200

     В отличие от пропорционального метода, полный метод отражает гудвилл, относящийся к дочерней компании в целом, т.е. гудвилл как контролирующего (180 тыс. дол.), так и неконтролирующего акционера (200 – 180 = 20 тыс. дол.).

     В обоих примерах мы имели дело с  позитивным гудвиллом. Он рассматривается как нематериальный актив и подлежит ежегодной проверке на обесценение (не амортизируется). Негативный же гудвилл (превышение стоимости чистых активов дочерней компании над стоимостью инвестиций) немедленно признается как доход

     УЧЕТ  ПОСЛЕ ПРИЗНАНИЯ

     В соответствии с IFRS 3 «Объединение предприятий» после первоначального признания гудвилл оценивается по фактической стоимости за вычетом накопленных убытков от обесценения. Гудвилл не амортизируется, а тестируется на обесценение в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов»  

     Тестирование  на обесценение гудвилла

     Тестирование  предполагает следующий алгоритм действий:

     - этап 1. Распределение гудвилла между единицами, генерирующими денежные средства;

     Единица, генерирующая денежные средства (ЕГДС), — это наименьшая группа активов, которая за счет ее использования  создает приток денежных средств, независимый  от притоков денежных средств от других активов или групп активов. Например, отдельный самолет в аэропорту  не сможет генерировать денежные средства без взлетной полосы, а отдельный  станок в цехе — без всей производственной линии.

     В соответствии с IAS 36 единица, генерирующая денежные средства, на которую распределяется гудвилл, должна тестироваться на предмет обесценения ежегодно вне зависимости от наличия индикаторов, свидетельствующих об обесценивании единицы.

     - этап 2. Сравнение возмещаемой стоимости единицы (ВСе) с балансовой стоимостью (БСе).

     Возмещаемая стоимость – это большая из двух стоимостей: чистой стоимости  реализации или ценности в использовании.

     Если  возмещаемая стоимость единицы (ВСе) превышает ее балансовую стоимость (БСе), то дальнейших действий не требуется, поскольку факт обесценения гудвилла за рассматриваемый период не обнаружен.

     Если  балансовая стоимость единицы (БСе) окажется больше предполагаемой возмещаемой стоимости (ВСе), компания должна признать убыток от обесценения. Убыток от обесценения уменьшает прибыль отчетного периода. Дебет «Убытки от обесценения» - 50; Кредит «Актив» - 50

     Убыток  от обесценения должен уменьшить  балансовую стоимость активов фирмы  в следующем порядке:

     - уменьшается балансовая стоимость  гудвилла, распределенного на эту единицу;

     - уменьшается пропорционально балансовая  стоимость активов, входящих в  единицу. 

     Однако  при распределении убытка от обесценения  балансовая стоимость актива не должна быть ниже наибольшего значения из трех показателей:

     - его чистой продажной цены, если  ее можно определить;

     - ценности его использования, если  ее можно определить;

     - нуля.

     ПРИМЕР: Расчет убытка от обесценения

     Балансовая  стоимость актива – 800 дол. Предполагаемая цена продажи – 610 дол.., связанные  с продажей расходы – 10 дол. (таким  образом чистая стоимость реализации – 600 дол.) Оценка дисконтированных денежных потоков от использования актива на протяжении срока его эксплуатации (ценность в использовании) – 750 дол. Таким образом, возмещаемая стоимость  принимается в сумме 750 дол. (выбираем большее). Балансовая стоимость больше возмещаемой, поэтому необходимо признать убыток от обесценения и соответственно уменьшить балансовую стоимость  актива. Актив не переоценивался.

     Балансовая  стоимость 800

     Возмещаемая стоимость (750)

     Убыток  от обесценения  50

     Сделаем соответствующие  проводки:

     Дебет «Убытки от обесценения» - 50

     Кредит  «Актив» - 50

     Так как актив не переоценивался, обесценение  списывается на убытки (в противном  случае, оно бы списалось за счет резерва переоценки).

     Если  возмещаемая стоимость превышает  балансовую, никаких проводок делать не нужно, так как не существует такого понятия, как «прибыль от обесценения». 
 

     АНАЛИЗ: Методология оценки гудвилла

     В российской практике наиболее широко применяются следующие способы  оценки стоимости гудвилла компании:

     · по разности суммарной рыночной стоимости  активов предприятия и стоимости  всего бизнеса;

     · с позиции избыточной прибыли;

     · по объему реализации.

     Рассмотрим  подробнее перечисленные методы оценки стоимости гудвилла компании.  

     2.1 Метод налогового  управления США  (оценка гудвилла с позиций избыточной прибыли)