4 оценка материальных
и нематериальных активов
Общая оценка бизнеса складывается
из стоимости материальных и нематериальных
активов компании.
При оценке материальных
активов компании учитывают:
-денежные средства, счета
дебиторов, ценные бумаги, доходы
и расходы будущих периодов,
-здания, транспорт, долгосрочные
финансовые вложения, оргтехника, мебель.
Оценка материальных
активов производится различными
методами:
- Рыночный метод (Сравнительный подход) — по анализу подобных сделок на рынке.
- Восстановительный метод (Затратные подход) — бизнес оценивается в ту сумму, во сколько обошлось бы развитие аналогичного дела «с нуля».
- Доходный метод (Доходный подход)— по предполагаемому доходу за некоторый период.
Оценка материальных активов
производится путем расчета стоимости
с использованием, как правило,
нескольких методов, чтобы получить
максимально достоверный результат
по оценке бизнеса.
Оценка материальных активов, находящихся в собственности имеет
большое значение для потенциального
покупателя и продавца (физических и юридических
лиц) при определении обоснованной цены
объектов собственности при сделках купли-продажи,
мены, иного отчуждения; кредиторов –
при принятии решения о предоставлении
кредита; арендодателей – при установлении
арендной платы с учетом рыночной стоимости
объектов аренды; собственников земельных
участков (например, при прокладке дороги
по земельному участку, находящемуся в
частной при отчуждении собственности,
может потребоваться оценка, чтобы оспорить
предложение властей о «справедливой
компенсации»; государства и общества
в целом – при проведении приватизации
и для развития рынков соответствующих
объектов собственности.
Кроме
того, оценка материальных
активов может
осуществляться с целью корректного отражения
в отчетности; при проведении конкурсов,
аукционов, торгов; при передаче объектов
в доверительное управление и лизинг;
выкупе, конфискации, изъятии; ликвидации,
слиянии, поглощении; разрешении имущественных
споров; передаче прав собственности;
переуступке долговых обязательств; внесении
имущества в уставный капитал; инвестиционном
проектировании; коммерческой концессии;
возмещении ущерба хранении, составлении
брачных контрактов и др.
Порядок оценки стоимости материальных
активов
Перед
проведением оценки, оценщик должен
получить от руководства предприятия
перечень оцениваемых активов с
указанием их типа – рабочие активы,
избыточные активы и инвестиционные
активы – для выбора адекватной
базы оценки. После этого, имущество,
оцениваемое в целях финансовой
отчетности, оценивается следующим
образом:
Все виды инвестиционной собственности
и активы, избыточные для нужд предприятия,
оцениваются на базе рыночной стоимости,
исходя из их наиболее эффективного использования.
Все неспециализированные объекты недвижимости,
занимаемые владельцем, и не являющиеся
инвестиционными или избыточными активами,
оцениваются на базе рыночной стоимости
при существующем использовании.
Все специализированные объекты
недвижимости, занимаемые владельцем,
оцениваются на базе остаточной стоимости
замещения. Этот метод оценки не используется
в том случае, если могут быть
применены методы, основанные на рыночной
стоимости собствености.
Объекты, традиционно оцениваемые на основе
продажного потенциала, должны быть выделены
среди всех объектов недвижимости, занимаемых
владельцем.
Если
руководство предприятия затрудняется
дать инструкции по классификации того
или иного объекта собственности
или материальных активов, оценщик должен
оценить активы, основываясь на их фактическом
использовании, то есть должен определить,
являются ли они рабочими, избыточными
или инвестиционными. Как правило. Такая
ситуация может возникнуть при слиянии
компаний или поглощении компанией другого
предприятия, или в других случаях, когда
в распоряжении оценщика не имеется соответствующей
информации.
В отчете
об оценке имущества, оценщик должен
ясно и недвусмысленно отразить следующее:
- Характер полученных инструкций и цели оценки.
- Базу оценки, включая тип и определение типа стоимости.
- Форму владения имуществом и классификацию прав владения.
- Дату оценки.
- Идентификацию активов и их местоположения, а также дату и характер их исследования.
- Нормативный контекст.
- Все особые допущения и ограничения.
- Производственные средства и оборудование.
Прочие
обстоятельства, существенные для проведения
оценки.
Нематериальные
активы – это часть активов предприятия,
которые обладают стоимостью, но не имеют
материального содержания. Они используются
в хозяйственном обороте и способны приносить
доход. В зависимости от назначения и выполняемых
функций нематериальные активы можно
подразделить на три основные группы:
интеллектуальная собственность, имущественные
права и отложенные (капитализированные)
затраты.
К нематериальным активам, в
соответствии с принятым ПБУ
14/2000, могут быть отнесены: исключительные
права патентообладателя на изобретения,
промышленные образцы, полезные
модели и селекционные достижения;
исключительные авторские права
на программы для ЭВМ и базы
данных; исключительные права владельца
на товарный знак и знак
обслуживания, наименований места
происхождения товаров; имущественное
право автора или иного правообладателя
на топологии интегральных микросхем;
деловая репутация организации,
а также организационные расходы,
которые в соответствии с учредительными
документами признаны вкладом
в уставный (складочный) капитал
организации.
К нематериальным активам также относятся:
- -не имеющие материально-вещественной (физической) структуры,
- -идентифицируемые от другого имущества предприятия,
- -используемые в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, либо для управленческих нужд предприятия,
- -используемые в течение длительного периода времени (свыше 12 месяцев),
- -способные приносить экономические выгоды (доход) в будущем,
- -имеющие надлежащие оформленные документы, подтверждающие существование самого актива и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (патенты, свидетельства, договор уступки и т.д.)
Наиболее часто оценка нематериальных активов проводится для следующих целей:
- при определении стоимости вклада в уставный капитал;
- при инвентаризации (учете) и введении оценки интеллектуальной собственности в хозяйственный оборот;
- для оптимизации выплат налога на имущество;
- при выдаче кредита под залог исключительных прав;
- для привлечения инвесторов и других операций;
- при разрешении конфликтов при использовании оценки интеллектуальной собственности, в т.ч. при определении
- ущерба вследствие нарушения исключительных прав на нематериальные активы;
- при уступке прав на объект интеллектуальной собственности и выдаче лицензий на их использование.
По
мере развития экономики, внедрения
новых технологий и выпуска наукоемкой
продукции, нематериальные активы становятся
одной из наиболее важных составных
частей активов предприятия. Достаточно
часто встречаются случаи, когда
стоимость нематериальных активов
компании превосходит стоимость
всех ее материальных активов и является
основным ресурсом компании в конкурентной
борьбе. Это особенно справедливо
для предприятий, имеющих устойчивую
деловую репутацию на рынке, владеющими
известными товарными знаками или работающими
на рынке наукоемкой продукции.
Предприятия,
при совершении сделок купли-продажи
или при заключении лицензионного
соглашения на право использования
нематериальных активов, при определении
размера компенсации, а также
при изменении стоимости основных
средств предприятия в бухгалтерском
учете.
Оценка нематериальных
активов особенно важна для предприятий
высокотехнологических отраслей. Как
правило, для крупных и "известных"
компаний именно стоимость нематериальных
активов вносит заметный вклад в общую
стоимость предприятия (для некоторых
западных предприятий даже превышая 50%).
Однако в российской практике нематериальные
активы, как правило, недооцениваются.
Высокотехнологические предприятия, как
правило, обладают значительным объемом
нематериальных активов. Знание их реальной
стоимости и умелое их использование способны
значительно укрепить позиции компании
на рынке.
Оценка стоимости нематериальных
активов включает в себя:
- -Оценку товарного знака;
- -Оценку гудвила (деловой репутации);
- -Оценку интеллектуальной собственности (авторских прав, патентов,сертификатов, лицензий, «ноу хау», технической документации и программного обеспечения).
Оценка
нематериальных активов делится
на четыре основных раздела:
-промышленную собственность
- патенты на изобретения, патенты
на селекционные достижения, патенты
на промышленные образцы, свидетельства
на товарные знаки, свидетельства
на знаки обслуживания;
-объекты авторского права
и смежных прав - произведения
науки, литературы, музыки, живописи
и иных видов искусства, программы
для ЭВМ, базы данных и топологии
микросхем;
-информация, представляющая
коммерческую тайну - ноу-хау -
т.е. знания технического, финансового
или административно-управленческого
характера приносящие или могущие
приносить доход или иную пользу,
результаты научно-исследовательских
и опытно-конструкторских работ,
не охраняемая патентами проектная,
конструкторская и технологическая
документация.
-имущественные права
включают права пользования землей,
водными и другими природными
ресурсами, недрами, имуществом
и т.п.