Инвестиционные налоговые преференции

Инвестиционные  налоговые преференции

      Инвестиционные  налоговые преференции предоставляются  по корпоративному подоходному налогу, земельному налогу и налогу на имущество.

      Инвестиционные  налоговые преференции - это освобождение от уплаты корпоративного подоходного  налога либо предоставление права дополнительных вычетов из совокупного годового дохода налогоплательщиков - юридических  лиц, осуществляющих реализацию инвестиционного  проекта с целью создания новых, расширения и обновления действующих  производств, освобождение таких налогоплательщиков от уплаты налога на имущество по вновь  введенным в эксплуатацию фиксированным  активам в рамках инвестиционного  проекта с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств, а также освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам, используемым для реализации инвестиционного проекта.

      Для применения инвестиционных налоговых  преференций вновь вводимыми  признаются впервые введенные в  эксплуатацию фиксированные активы в рамках инвестиционного проекта, включая реконструированные объекты  в части фактически произведенных  расходов на реконструкцию

Порядок применения инвестиционных налоговых преференций

      Инвестиционные  налоговые преференции предоставляются  налогоплательщикам - юридическим лицам, осуществляющим реализацию инвестиционного  проекта.

      Преференции предоставляются налогоплательщикам в соответствии с контрактом (нотариально  засвидетельствованная копия которого передается в налоговый орган по месту регистрации налогоплательщика), устанавливающий дату начала применения преференций в следующие сроки:

• с 1 января года, следующего за годом ввода в эксплуатацию фиксированных активов, - налогоплательщиками, осуществляющими хозяйственную деятельность на момент заключения контракта;
• с момента ввода в эксплуатацию фиксированных активов - вновь созданными налогоплательщиками.

      Преференции по корпоративному подоходному налогу для вновь созданных налогоплательщиков, осуществляющих деятельность исключительно  в рамках инвестиционного (инвестиционных) проекта (проектов) по созданию новых  производств, дают право уменьшить  исчисленный корпоративный подоходный налог на сто процентов.

      Преференции по корпоративному подоходному налогу для налогоплательщиков, осуществляющих реализацию инвестиционного проекта  по расширению и обновлению действующих  производств и не осуществляющих деятельность исключительно в рамках инвестиционного проекта по созданию новых производств, дают право относить на вычеты из совокупного годового дохода стоимость вводимых в эксплуатацию в рамках инвестиционного проекта фиксированных активов, за исключением фиксированных активов, не подлежащих амортизации, указанных в подпунктах 1) - 8) пункта 1 статьи 107 Налогового Кодекса, равными долями в зависимости от срока действия преференций.

      Для применения преференций по корпоративному подоходному налогу,  налогоплательщик по вновь вводимым в эксплуатацию фиксированным активам не включает их стоимость в стоимостный баланс подгруппы, группы и ведет по ним  раздельный учет.

        После истечения срока действия  преференций по налогу на имущество  и земельному налогу налогоплательщик  начинает уплачивать налог на  имущество в установленном НК порядке.

      Срок действия преференций по корпоративному подоходному налогу не может превышать пять календарных лет с даты и определяется в каждом отдельном случае в зависимости от видов деятельности и объемов инвестиций в фиксированные активы.

      Срок  действия преференций по налогу на имущество и земельному налогу определяется в каждом отдельном случае в зависимости  от объемов инвестиций в фиксированные  активы, но не может превышать пять лет с даты. 

      Производные финансовые инструменты

Понятие "дериватив" означает "производный" и ведет свое происхождение от значения английского слова derivative. Деривативы это производные финансовые инструменты, или иначе обязательства по которым надо поставить базовые активы лежащие в основе деривативов к определенному времени, так же деривативы называют финансовыми инструментами срочных сделок, т.е. соглашения сторон по сделкам, определяющие права и обязанности сторон в отношении базового актива в будущем. По определению термина в словаре к деривативам относят форвардные и фьючерсные контракты, биржевые и внебиржевые опционы, свопы и биржевые производные на свопы. Основные функции деривативов заключаются в страховании (хеджировании) будущего возможного изменения цен на товары и нематериальные активы (например индексы акций или стоимость кредита), в этом состоит сущность производных финансовых инструментов. В случае с товаром деривативы могут выступать в качестве инструментов финансового регулирования, позволяя, к примеру, производителю товара застраховаться от возможного будущего неблагоприятного изменения цен на производимый товар. При всей возможной сложности производных финансовых инструментов, они достаточно просты в использовании. Производными финансовые инструменты называют, потому, что ценообразование деривативов зависит от изменения цен на базовые активы, которые лежат в основе этих производных инструментов. К примеру, если меняются цены на золото, то меняются и цены деривативов на золото. По этой причине всегда говорят: "дериватив на..", таким образом указывая от каких цен базовых активов зависит цена данного производного финансового инструмента. Базовыми активы называются, так как их цены служат основой для расчета цен на деривативы.  На финансовых рынках многие понятия используются как синонимы, однако в данном случае следует различать термины "продукт" и "инструмент". Продукт - это аналог термина "базовый актив" К продуктам можно отнести зерно, апельсиновый сок, нефть и т.д. Инструмент - это созданный на основе базового актива, т.е. продукта дериватив, например опцион на зерно или фьючерс на нефть.  
Классификация финансовых деривативов относит к биржевым срочным контрактам — опционы, фьючерсы и к внебиржевым срочным контрактам — форварды и свопы, а также производные ценные бумаги — фондовые варранты и опционные сертификаты. Классификация финансовых инструментов относит деривативы к вторичным финансовым инструментам, тогда как первичные финансовые инструменты - это денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям.  Существуют следующие виды деривативов: 
- деривативы валютного рынка - договоры по купле продаже иностранной валюты, с исполнением обязательств через определенное время в зависимости от изменения курса покупаемой или продаваемой валюты. Валютные деривативы можно классифицировать по трем основным группам или видам деривативов: фьючерсы/форварды, опционы и свопы. Фьючерсные и форвардные контракты напрямую зависят от будущих цен на базовые активы. Контракты на свопы зависят от соотношения настоящих и будущих цен на активы. Опционные контракты также зависят от будущих изменений цен на базовые активы, но в меньшей степени, чем фьючерсы. Фьючерсы, форварды, опционы являются основными срочными финансовыми инструментами.  
- процентные деривативы - обязаны своим появлением периоду дестабилизации краткосрочных процентных ставок. Данные финансовые инструменты используются для хеджирования процентных рисков, их применение обеспечило дополнительную ликвидность рынкам заемных капиталов и возможность фиксирования определенной нормы прибыли предприятий в будущем. Наиболее широкое распространение среди процентных деривативов на международных рынках получили процентные свопы, соглашения о будущей процентной ставке, опционы "кэп" и "флоор".  
- кредитные деривативы - это структурированные финансовые внебиржевые деривативы, отделяющие кредитный риск от актива для последующей его передачи контрагенту. Согласно точке зрения ФРС США это забалансовые финансовые инструменты, позволяющие одной стороне (бенефициару) перенести кредитный риск по активу на другую сторону (гаранта), без необходимости физической продажи актива. Как правило, данные активы принадлежат бенефициару на праве собственности Кредитные деривативы носят срочный характер, так как их исполнение подразумевается в конкретный момент в будущем и платежи по таким инструментам зависят от изменения стоимости кредита. Появление рынка кредитных деривативов объясняется выделением кредитного риска в качестве отдельного объекта торговли. В общем рынок кредитных деривативов можно определить как систему рыночных отношений, обеспечивающих перераспределение финансовых средств через куплю-продажу кредитных рисков. Разновидностью данных финансовых инструментов являются cds деривативы (кредитные дефолтные деривативы) согласно которым покупатель уплачивает премию продавцу, который обязался погасить выданный покупателем третьей стороне кредит в случае дефолта третьей стороны.  
- Фондовые деривативы – опционы, фьючерсы, форварды, отличием от остальных финансовых деривативов в данном случае является то, что базовым активом в данном случае являются ценные бумаги. К фондовым деривативам относят опционы, фьючерсы (фьючерские контракты), фондовые варанты, депозитарные свидетельства ( расписки).  
Легче понять суть этих терминов, если их перевести на русских язык. Термин "фьючерс" происходит от английского слова future - "будущее". Смысл этого дериватива - трейдинг будущими поставками товаров по будущим ценам, которые установятся к тому времени на фьючерсном рынке. Американские фермеры в середине 19-го века получили право в начале сезона заключать на сырьевых биржах контракты на продажу своей продукции в конце сезона. Контракт содержал обязательство фермера поставить сельхозпродукцию определенного качества и в определенном объеме, а также к определенному сроку, а биржа со своей стороны обязалась купить эту продукцию по определенной цене. С тех пор контракт на будущую поставку до наших дней называется фьючерсом.  
Термин "форвард" произошел от английского слова forward - "вперед". Смысловое значение перевода близко к значению термина на финансовом рынке. Фьючерсы и форварды различаются тем, что первые обращаются на биржах, а вторые на межбанковском рынке. Отличие в том, что контракты на биржах стандартизированы по условиями и срокам поставок, тогда как на межбанковском рынке эти параметры могут быть произвольными. Тем не менее фьючерсы и форварды имеют большое сходство по целям которым они служат и по принципам ценообразования. Хотя термин "форвард" вошел в обращение сравнительно недавно, тем не менее сам принцип форвардного контракта существовал еще на заре экономической деятельности человечества, т.к. перекупщики скупали сельхозпродукцию по ценам, которые определялись в начале сезона.  
Термин "опцион" произошел от английского "option" - "выбор". Отличие опциона от фьючерсов, форвардов и свопов в том, что покупатель опциона имеет выбор: реализовать опцион или нет по цене исполнения, тогда как покупатель фьючерса это сделать обязан, при том, что продавец опциона обязан выполнить свои обязательства. В этом смысле опцион очень сходен со страховкой. Например вы вложили деньги в производство нефти и цены на нефть упали, но у вас есть страховка, т.е. опцион, дающий право на продажу нефти по определенной цене в будущем. Вы можете не воспользоваться опционом, если не выгодно, или реализовать свое право, если цены действительно упали, а цена продажи по опциону оказалась выше рыночной.  
О том, что опционы были известны еще в древности, свидетельствует тот факт, что о них упоминал Аристотель, кроме того записи об опционах на селедку найдены в дневниках фландрских купцов XII века. Варранты (warrants) - опционы на акции были популярны на биржах с XVIII века.  
Термин "своп" происходит от английского слова swap - "обмен". Смысл данного дериватива в обмене финансовыми обязательствами. В качестве примера можно привести обмен настоящих финансовых обязательств на будущие. Пример с фермером можно дополнить следующим условием, в дополнение к фьючерсу на продажу зерна в будущем, он взял продукт на бирже в долг с обязательством вернуть в будущем. Полученную кукурузу фермер засеял и с наступлением оговоренного в договоре займа срока, он должен вернуть зерно в определенном объеме по определенной цене, таким образом доход или убыток фермера определяется соотношением настоящих и будущих цен. Взаиморасчеты будут проведены по соотношению цен проданной и купленной части контрактов. Своп, появившийся в последней трети 20-го века считается новейшим финансовым инструментом, в то время как другие производные финансовые инструменты существовали веками.  
Торговля деривативами на международном рынке финансовых деривативов показывает, что для стандартизации рынка срочных сделок (деривативов), в том числе и внебиржевых срочных сделок, необходимо использование так называемых типовых договоров – Генеральных соглашений (Master Agreement). Данный вид оговоров активно используется банками и другими финансовыми институтами при заключении (трансграничных) срочных сделок на международных рынках финансовых инструментов, а также на национальных денежных рынках. Разработанные Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA) правила и документация по сути стали стандартом делового оборота мировом рынке деривативов. Структура рынка деривативов (в то числе в странах континентального права), как правило, организована на принципах Генерального соглашения ISDA (ISDA Master Agreement) и при этом находится в полное соответствие с национальным законодательством. Инвестирование в производные финансовые инструменты связано с определенным риском, величина которого зависит от вида финансовых инструментов, в которые сделана инвестиция; например характеристика финансовых инструментов, таких как опцион, предполагает, что покупатель опциона рискует только премией, выплаченной продавцу, тогда как риск продавца опциона практически не ограничен. В связи с этим особое значение приобретает умение инвестора пользоваться инструментами финансового анализа для правильной оценки стоимости и доходности производных финансовых инструментов.