3. Государственные и полугосударственные  финансовые институты, каждый  из которых специализируется  на определенном виде финансовых  операций.

     а. Крупнейшая Кэсс де Депо э Консиньясьон (caisse des depots et consignations), созданная в 1816 г. в качестве депозитария средств сберегательных банков, за исключением наличности в расходной кассе (с 1950 г. сберегательные банки могут по их желанию использовать до 50% привлеченных депозитов для покупки ценных бумаг местных органов власти), плюс пенсионные фонды системы социального страхования и др. сберегательные фонды, включая частные страховые компании. Приблизительно равная по размеру четырем национализированным депозитным банкам, Кэсс размещает более половины своих активов в среднесрочные векселя, связанные с кредитованием предприятия, строительства и оборудования; большая часть этих векселей учитывается банками и акцептуется специализированными государственными и полугосударственными институтами и переучитывается в Кэсс. В свою очередь Кэсс может переучитывать некоторые из этих векселей в Банке Франции. Важнейшими функциями Кэсс являются: кредитование Казначейства и инвестирование в государственные ценные бумаги; покупка необеспеченных облигаций полугосударственных институтов (Креди Насьональ (credit national), Креди Фонсье (credit foncier) и Кэсс де Креди Агриколь (caisse de credit agricole); торговля казначейскими векселями и покупка долгосрочных государственных ценных бумаг у населения по цене поддержки этих бумаг; периодическое предоставление однодневных ссуд учетным домам на французском денежном рынке.

     б. Банк Креди Насьональ (credit national) создан в 1919 г. для кредитования восстановления экономики путем непосредственного предоставления средне- и долгосрочных кредитов промышленности и торговле. Он играет важную роль в предоставлении среднесрочных кредитов сроком до пяти лет, особенно мелкому и среднему бизнесу с целью покупки оборудования и строительства; векселя по этим кредитам он может учитывать или индоссировать, делая, таким образом, их приемлемыми для переучета в Кэсс де Депо (caisse des depots) (упомянутой выше).

     в. Креди Фонсье (credit foncier) основан в 1852 г., выдает ипотечные ссуды под залог имущества и ссуды местным органам власти, а через свой филиал предоставляет среднесрочные ссуды для строительства.

     г. Система сельскохозяйственного  кредита включает местные кредитные  ассоциации, объединенные в региональные ассоциации, которые в свою очередь являются членами Кэсс Насьональ де Креди Агриколь (caisse nationale de credit agricole); это главное учреждение Центрального сельскохозяйственного кредита пользуется льготами при переучете векселей в Банке Франции; предоставляет кратко-, средне- и долгосрочные сельскохозяйственные кредиты.

     д. Популярные банки (городские кредитные  кооперативы) предоставляют через  Центральную кассу кооперативного кредита банковские услуги мелким местным  фирмам, обществам взаимных гарантий и ассоциациям, обслуживающим рыболовство и добычу морских продуктов.

     Денежная  политика. Банка Франции обладает обычными правами центрального банка, но их применение имеет специфику  с учетом французской институциональной  системы.

     В 80 – е гг. во Франции произошла  реорганизация банковской системы. 

Задание №3

 

     Имеются следующие данные на 1 июля 2004 года (в  млн. руб. ПМР):

 

     Объем валового внутреннего продукта за январь-август 2004 года составил 68695 тыс. руб.

     Найти:

1. Денежный агрегат М₁;
2. Денежный агрегат М₂;
3. Денежный агрегат М_2х;
4. Денежный агрегат М₃;
5. Денежную базу;
6. Мультипликатор М_2х;
7. Коэффициент монетизации экономики (в годовом исчислении);
8. Скорость обращения М_2х (в годовом исчислении). Коэффициент долларизации.

     Решение

1.   М₁ = М₀ + депозиты до востребования в рублях

            М₀ – наличные деньги в обращении (вне касс банков)

            М₁ = 17,0 + 20,0 = 37,0 млн. руб.

2.   М₂ = М₁ + срочные депозиты (вклады) в рублях

                 М₂ = 37,0 + 5,3 = 42,3 млн. руб.

3.   М_2х = М₂ + операции с ЦБ в рублях

М_2х = 42,3 + 5,3 = 47,6 млн. руб.

4.   М₃ = М_2х + депозиты и операции иностранной валютой с ЦБ в рублях

            М₃ = 47,6 + 178,6 = 226,2 млн. руб.

5.   Денежная база = деньги вне касс  банка + деньги в кассах банка  + счета в банках на корреспондентских  в ЦБ + ФОР

            Денежная  база = 17,0 + 1,4 + 5,9 + 4,3 = 28,6 млн. руб.

6.   Мультипликатор М_2х = М_2х / Денежную базу

            М_2х = 47,6 / 28,6 ≈ 1,6643

7.   Коэффициент монетизации:

            Коэффициент монетизации = М₂ / ВВП за год

            ВВП за месяц = 42300 тыс. руб. / 8 месяцев = 5287,5 тыс. руб.

            ВВП за год = 5287,5 * 12 = 63450 тыс. руб.

            Коэффициент монетизации = 42,3 / 63,450 ≈ 0,6667 ≈ 66,67%

      8.   Скорость обращения М_2х = ВВП за год / М_2х

                  Скорость  обращения М_2х = 63,450 / 47,6 = 1,33298 ≈ 1,33

9.   Коэффициент долларизации = депозиты  в иностранной валюте / М₃

      Коэффициент долларизации = 178,6 / 226,2 ≈ 0,78957 ≈ 78,96% 

Задание №4

 

     1. Известны помесячные индексы  (% к предыдущему месяцу) инфляции  за 2002 и 2003 гг.

 

     2. Денежная масса зафиксирована  в следующих пределах: на 1 января 2003г. – 196,6 млн. руб., на 1 января 2004г. – 237,5 млн. руб., на 1 января 2005г. – 354,9 млн. руб.

     3. Заработная плата инженера на  ООО «****» на 1 августа 2003 года  составляла 450 руб. ПМР. На 1 октября  2004г. 600 руб. ПМР.

     Вопрос:

      Определить  темпы роста денежной массы за 2003 и 2004 год.

      Определить  уровень инфляции за 2003 и 2004 год.

      Найти реальные темпы роста денежной массы  за 2003 и 2004 год.

      Найти реальные темпы роста заработной платы инженера.

      Насколько должны изменить заработную плату к 1 января 2005 года, чтобы её выражение  соответствовало 1 августа 2003 года.

      1. Для определения уровня инфляции за любой период необходимо индексы за каждый месяц соответствующего периода перемножить между собой.

И₂₀₀₃ = 1,01*1,005*0,859*1,022*0,909*1*1,006*0,909*1,012*0,999*0,987*1,01

  ≈ 0,746521 = 74,65% 

И₂₀₀₄ = 1,011*1,007*0,959*1,002*1,009*1*1,007*0,889*1,014*1,009*1,007*1,02 ≈ 0,928642 = 92,86% 

     2. Темп роста денежной массы  находим по формуле:

           T = Y_i : Y_i-1 ,

     T_д2003 = = 1,208037

     T_д2004 = = 1,494316 

      3. Реальный темп роста денежной массы:

     74,65 * 92,86 /100 ≈ 69,32% 

      4. Реальный темп роста заработной платы:

      уровень инфляции за период с 1 августа 2003 по 01 октября 2004 = 0,909* 1,012*0,999*0,987*1,01*1,011*1,007*0,959*1,002*1,009*1*1,007*0,889*1,014 ≈ 82,09%

      темп роста заработной платы  

            600 / 450 ≈ 1,3333

      Реальный  темп роста заработной платы

            1,3333 * 0,8209 ≈ 1,095

      5. Расчет произведем с помощью  формулы:

      F_i = Fp*I

      где  Fp – заданный уровень з/п

            I – индекс инфляции

F_i = 450*(1,012*0,999*0,987*1,01*1,02*1,007*0,959*1,002*1,009*1,0* *1,007*0,889*1,014*1,009*1,007*1,02) ≈ 424,91

Задание №5

     Требуется определить, какой величины достигнет  долг, равный 20 тыс. руб. через 3 года при росте по сложной ставке 10% годовых.

     При начислении долга (дохода) по сложной процентной ставке, доход начисляется не на первоначальную сумму, а уже на накопленную сумму.

     По  прошествии n лет наращенная сумма долга S составит:

     S = P * (1 + i)ⁿ

     где P – первоначальная сумма долга (вклада);

     i – годовая процентная ставка.

S = 20000 * (1+0,1)³ = 26620 руб. 
 
 

Задание №6

 

     Предприятие размещает свой капитал размером 750000 долл. США в банк сроком на 10 месяцев под 28% годовых по простой схеме. Определить будущую стоимость этих денег.

     Затем полученную сумму оно намерено вложить  в одну коммерческую фирму сроком на 2 года под 12% годовых, с возвратом средств в конце периода. Какова будет в этом случае наращенная сумма..

     1. Будущая стоимость денег вложенных в банк:

     S = P * (1 + i*n) = 750000 * (1 + 0,28* ) =   925 000 руб.

     2. Будущая стоимость денег вложенных в фирме:

     Сложные проценты:

     S = P * (1 + i)ⁿ = 925000 * (1 + 0,12)² =   1 160 320   руб.

Задание №7

 

     Предприниматель желает разместить 100000 дол. На депозит  в банке на 1 год, банк предлагает 2 условия на выбор:

     - либо на условиях ежеквартального начисления процентов из расчета 18% годовых

     - либо на условиях полугодового  начисления процентов из расчета  20% годовых

     Какой вариант предпочтительнее предпринимателю?

     За  данный период уровень инфляции составил 110%. Определить как изменились в реальном выражении сбережения предпринимателя.