Управление внешними нерегулируемыми рисками

Standard & Poor's

Moody's

Fitch

Инвестиционный класс:

A1

Prime 1

F1

Обязательства, для которых ожидаемый инвестиционный риск минимален. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты не вызывает сомнений. Для особенно надежных обязательств S&P's и Fitch могут прибавить "плюс".

A2

Prime 2

F2

Обязательства, для которых способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты достаточна, однако негативные изменения экономических или финансовых условий скорее всего приведут к увеличению инвестиционного риска.

A3

Prime 3

F3

Обязательства, для которых способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты достаточна, однако негативные изменения экономических или финансовых условий приведут к существенному увеличению инвестиционного риска.

Спекулятивный класс:

В

Not Prime

B

Обязательства, для которых способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты существует, однако негативные изменения экономических или финансовых условий могут привести к дефолту.

C

Not Prime

C

Обязательства, для которых риск дефолта существенен.

Обязательства, находящиеся в состоянии дефолта:

D (Default)

Not Prime

D

Обязательства, платежи по которым остановлены частично или полностью.

Источник: Учебник инвестора. Сайт Атон-Лайн-интернет-трейдинг.

Standard & Poor's

Moody's

Fitch

Инвестиционный класс:

ААА

Ааа

ААА

Обязательства, для которых ожидаемый инвестиционный риск минимален. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты настолько велика, что негативные изменения экономических или финансовых условий не могут заметно увеличить инвестиционный риск.

АА

Аа

АА

Обязательства, для которых ожидаемый инвестиционный риск очень низок. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты более чем достаточна, и негативные изменения экономических или финансовых условий могут увеличить инвестиционный риск не очень существенно.

А

А

А

Обязательства, для которых ожидаемый инвестиционный риск низок. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты более чем достаточна, но негативные изменения экономических или финансовых условий могут заметно увеличить инвестиционный риск.

ВВВ

Ваа

ВВВ

Обязательства, для которых в настоящее время ожидаемый инвестиционный риск низок. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты достаточна, однако негативные изменения экономических или финансовых условий, скорее всего, приведут к увеличению инвестиционного риска.

Спекулятивный класс:

ВВ

Ва

ВВ

Обязательства, для которых возможно увеличение инвестиционного риска. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты существует, однако негативные изменения экономических или финансовых условий могут поставить ее под сомнение.

В

В

B

Обязательства, для которых инвестиционный риск существенен. Способность заемщика своевременно погасить основную задолженность и проценты недостаточно защищена от негативных изменений экономических или финансовых условий.

ССС

Саа

ССС

Обязательства, для которых существует значительная вероятность дефолта. Заемщик все еще способен своевременно погасить основную задолженность и проценты в случае позитивных изменений экономических или финансовых условий.

СС

Са

СС

Высокоспекулятивные обязательства. Вероятность дефолта высока.

С

С

C

Нарушения графика платежей по обязательствам еще нет, но против заемщика инициирована процедура банкротства или ареста счетов.

Обязательства, находящиеся в состоянии дефолта:

SD (Selective Default)/ D

-

DDD/DD/D

S&P's вводит для таких обязательств две градации - частичный дефолт и дефолт. Fitch различает: 1) отказ от выплаты процентов, при вероятном полном погашении основного долга; 1) вероятность погашения основного долга более, чем на 50%; 1) менее, чем на 50%.

Источник: Учебник инвестора. Сайт Атон-Лайн-интернет-трейдинг

№

Виды риска

Описание риска

Способы ограничения риска

1.

Страновой риск

Иностранные государства (и контрпартнеры, находящиеся в этих государствах) не могут или не хотят выполнять обязательства.

Причины: войны, революции, официально объявленные моратории, эмбарго, и т.д.

1.Установление лимитов на каждую страну и их периодический пересмотр

2.Постоянное отслеживание рейтингов иностранных государств, публикуемых в специализированных изданиях.

3.Получение правительственных гарантий.

4.Страхование экспортного риска.

5.Открытие филиалов в странах с которыми установлены деловые отношения.

2.

Риск неосуществления переводов (конвертируемости)

Устанавливаемые государством ограничения на иностранные платежи или конвертацию в другие валюты не позволяют осуществлять расчеты (сам контрагент по сделке может и хочет выполнить свои обязательства)

1.Постоянное отслеживание рейтингов иностранных государств, публикуемых в специализированных изданиях.

2.Ознакомление с любыми видами ограничений на валютные переводы, действующие в интересующей стране.

3. Изучение законодательных  правил валютного регулирования в стране.

3.

Риск неплатежа контрагента (моратория платежа)

Контрагент не может или не хочет осуществлять платежи по обязательствам.

Причины: сложное экономическое положение, не отрегулированность юридических вопросов и т.д.

1.Изучение рейтингов контрагентов, их репутации и установление лимитов на каждого контрагента в отдельности.

2. Заключение с контрагентом стандартного соглашения, регламентирующего порядок и сроки платежей.

4.

Риски, непосредственно связанные с расчетами (риски трансферта)

Риски, связанные с порядком и формами расчетов с контрагентами

1.Обеспечение необходимого покрытия по установленным на контрпартнера лимитам.

2. Получение гарантии платежа от контрпартнера.

3.Обмен стандартными реквизитами платежей.

4.Использование систем СВИФТ и Телекс для своевременного обмена подтверждениями платежей.