Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

 

 Если проанализировать начало года, то можно заметить что ситуация на предприятии соответствует 5 положению источники собственных средств меньше долгосрочных нефинансовых активов (401<732). К концу года положение изменилось, мобильные финансовые активы меньше всех источников заемных средств, но сумма всех финансовых активов больше их. Достаточная устойчивость на конец года.

 

5. Рейтинговая оценка  финансовой устойчивости

 

 

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  оценок и возникающие в связи  с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости на основе рейтингового анализа.

Сущность этой методики заключается в классификации  предприятий по степени   риска   исходя   из   фактического   уровня   показателей   финансовой устойчивости  и рейтинга каждого  показателя, выраженного в  баллах на основе экспертных оценок.

Примером простейшей рейтинговой модели, может служить модель, основанная на трех важнейших балансовых показателях, характеризующих финансовую устойчивость предприятия: рентабельность совокупных активов, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости.

Рентабельность совокупных активов является одним из основных показателей, используемых в странах с рыночной экономикой для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. Рост значения показателя свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Рентабельность совокупных активов (Р_а) рассчитывается по формуле:

Р_а = (БП/В_ср) * 100%,                                                 (5.1.)

где    БП - балансовая прибыль;

В_ср - среднее значение величины валюты баланса за отчетный период.

В_ср=1149

Р_а=(33/1149)*100%=2,9%

Коэффициент текущей  ликвидности представляет собой  наиболее широко используемый в мировой практике показатель для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется по формуле (4.27.).

К_{тл ср}=2,39

Чем больше величина оборотных  активов по отношению к краткосрочным  обязательствам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов, тем выше защита кредитора от потерь в случае невыполнения условий кредитного договора.

Коэффициент финансовой независимости характеризует степень  зависимости от внешних займов. Чем  выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

К_фн = ИСС / В,                                                    (5.2.)

 где   В - величина валюты  баланса на отчетную дату.

К_{фн ср}=((401/1042)+(1018/1256))/2=0,59

Данная рейтинговая  модель  позволяет распределить  предприятия по классам (таблица 5.1.).

 

Таблица 5.1. Группировка предприятий  по классам

 

Показатель	Границы классов  согласно критериям
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
Рентабельность	30%        и	От      29,9	От      19,9	От9,9   до	Менее 1%
совокупных	выше	до 20%	до 10%	1%	0 баллов
активов, %	50 баллов	От     49,9	От     34,9	От     19,9
		до         35	до         20	до          5
		баллов	баллов	баллов
Коэффициент	2,0          и	От      1,99	От      1,69	От      1,39	1 и ниже
текущей	выше	до 1,70	до 1,40	до 1,10	0 баллов
ликвидности	30 баллов	От     29,9	От 19,9 до	От 9,9 до
		до         20	10 баллов	1 балла
		баллов
Коэффициент	0,7          и	От      0,69	От      0,44	От     0,29	Менее 0,2
финансовой	выше	до 0,45	до 0,3	до 0,2	0 баллов
независимости	20 баллов	От      19,9	От 9,9 до	От 5 до 1
		до         10	5 баллов	балла
		баллов
Границы классов	100	От 99 до	От 64 до	От 34 до	0 баллов
	баллов   и	65 баллов	35 баллов	6 баллов
	выше

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяет быть уверенным в возврате имеющихся средств;

II класс — предприятия, демонстрирующие некоторую   степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс — проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском даже после принятия мер по финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс      -      предприятия      высочайшего      риска,      практически несостоятельные.

Таблица 5.2. Рейтинговая  оценка предприятия.

Показатель	Среднее значение	Присваиваемый балл
Рентабельность совокупных активов	2,9	14
Коэффициент текущей ликвидности	2,39	30
Коэффициент финансовой независимости	0,59	15
Присваиваемый класс	3	59

 

Выводы

 

В ходе анализа  деятельности ОАО Гастроном «Охотский» произведены расчет и сравнение показателей, характеризующих финансовое состояние субъектов хозяйствования, и сделана оценка полученных результатов.

     Сопоставление темпов роста активов и финансовых результатов показывает, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии. Но финансовое положение нестабильно на предприятии. Предприятие проводит агрессивную финансовую политику активов.

 

Можно также сказать, что у предприятия преобладают текущая и перспективной платежеспособности  и то,  что постоянные пассивы превышают внеоборотные активы, свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Платёжеспособность можно охарактеризовать как достаточно хорошую, так как абсолютная ликвидность выше нормативного значения; промежуточная не изменилась по сравнению с началом года и хотя не превышает 1, но выше минимального значения;  текущая ликвидность увеличилась к концу года и также превысила нормативный уровень .

Соотношение финансовых и нефинансовых активов характеризует  сложившуюся ситуацию как допустимая финансовую напряженность, т.к. на данном предприятии нефинансовые активы не покрываются источниками собственных средств, а финансовые источниками заёмных средств покрываются.

В результате рейтинговой  оценки данное предприятие отнесено к 3 классу, то есть к проблемным предприятиям.

 

Литература

 

 

1. Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия  – Мн.: Новое знание, 2002.

2. Шеремет А.Д., Негашев  Е.В. Методика финансового анализа  деятельности коммерческих организаций.- М: ИНФРА- М,2003.

3. Ковалев В.В. Финансовый  анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы  и статистика, 2002.

4. Финансовый менеджмент: под ред.Н.И.Берзона.- М.: Издательский центр  «Академия»; 2003.

5. Володин А.А. и  др. Управление финансами (Финансы  предприятий)- М.:ИНФРА-М, 2004.

6. Каппина Л.Г. и  др. Финансы предприятий- Мн.: Высш. Школа, 2004.

7. Заяц Н.Е., Василевская  Т.И. Финансы предприятий –  Мн.: Высшая школа,2005.