Оценка и анализ финансовой устойчивости страховой организации

Введение

     1. Теоретические и методические основы финансовой устойчивости

     1.1. Сущность, содержание и объекты финансовой устойчивости организации, система абсолютных показателей, отражающих финансовое положение организации. Основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации

     1.2. Методика анализа финансовой устойчивости организации

     2. Анализ и оценка финансовой  устойчивости страховой организации  ОСАО «Ресо-Гарантия»

     2.1. Анализ капитала страховой компании

     2.2. Анализ собственного, заемного и собственного оборотного капиталов «Ресо-Гарантия»

     2.3. Основные финансовые коэффициенты оценки финансовой устойчивости

Заключение 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.Теоретические  и методические основы финансовой устойчивости

     1.1.Сущность  и содержание финансовой  устойчивости организации,  система абсолютных показателей, отражающих финансовое положение организации. Основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости организации 

     Анализ  финансовой устойчивости организации  позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности. Финансовая устойчивость – неоднозначная характеристика деятельности организации.

     В широком смысле под финансовой устойчивостью  организации следует понимать ее способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

     При этом компания должна сохранять структурное  равновесие активов и пассивов в динамично изменяющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов.

     Залог устойчивого финансового состояния  организации – наличие у нее  достаточного объема средств для формирования такой структуры активов, чтобы она отвечала сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно недорогие источники формирования активов. Привлекая в хозяйственный оборот заемные средства, компания должна представлять возникающие в связи с этим финансовые последствия: неизбежное повышение финансовых рисков, удорожание цены заемных средств, неблагоприятное воздействие этих факторов на финансовые показатели.

     Задача  обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому  процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны.

     Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, способных привести к утрате финансовой устойчивости.

     Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации – рост объема продаж, представляющий собой  источник покрытия текущих затрат. Он формирует необходимую для  нормального функционирования величину прибыли. В таких условиях роста  прибыли финансовое состояние организации  укрепляется, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.

     Финансовое  состояние организации оценивается  по состоянию на отчетную дату по данным бухгалтерской отчетности и в  первую очередь по данным бухгалтерского баланса. Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации признается наличие непокрытого чистого убытка (стр. 470); чистого убытка отчетного и предыдущего года (стр. 190 отчета о прибылях и убытках); устойчивое снижение валюты баланса (отрицательная динамика показателей баланса по стр. 300 или стр. 700); просроченная кредиторская задолженность, не погашенные в срок займы и кредиты (информация об этих показателях должна быть раскрыта в пояснениях к финансовой отчетности организации). Конкретные причины негативных финансовых результатов, неэффективного управления денежными потоками могут быть различны, а их последствия выражаются в снижении объема продаж из-за низкой конкурентоспособности продукции, просчетов в маркетинговой, производственной, финансовой, инвестиционной политике и других причин.

     Для получения адекватных выводов о  финансовом состоянии организации  целесообразно пользоваться данными отчетности за два-три года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно – хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе качестве финансового менеджмента организации.

     В рамках анализа финансовой отчетности о высоком уровне финансовой устойчивости организации будут свидетельствовать высокие значения показателей, отражающих платежеспособность; ликвидность баланса; кредитоспособность; оборачиваемость средств; рентабельность.

     Объекты анализа финансовой устойчивости организации:

• наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
• оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой независимости и степени финансового риска);
• оптимальность структуры активов (соответствие уровня ликвидности активов и степени производственного риска);
• платежеспособность и инвестиционная привлекательность;
• вероятность банкротства;
• порог рентабельности и запас финансовой прочности.

К ключевым задачам анализа финансового  состояния организации относятся:

1. оценка финансового положения организации на основе системы критический показателей;
2. выявление  и измерение  влияния факторов хозяйственной деятельности организации на уровень ее финансовой  устойчивости;
3. прогнозирование финансового состояния и финансовых результатов организации исходя из сложившихся условий ведения бизнеса, наличия ресурсов;
4. обоснование управленческих решений, направленных на реализацию резервов укрепления финансового состояния организации путем создания разновариантных финансовых моделей развития компании.

     Детализированный  анализ финансового состояния организации  для установления уровня ее финансовой независимости проводится с использованием системы абсолютных и относительных показателей.

     Наиболее  востребованные абсолютные показатели, используемые для анализа финансового положения организации:

Таблица 1 – Абсолютные показатели, отражающие финансовое положение организации

 

     Одним из критериев финансовой независимости  организации является обеспеченность его материальных оборотных активов устойчивыми источниками формирования.

     Для бесперебойного функционирования организации  большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу  производственных запасов, поэтому при характеристике финансовой устойчивости организации существенная роль принадлежит показателю обеспеченности собственными источниками финансирования не всех оборотных активов, а именно производственных запасов.

     Самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости для данного  случая – сравнение величины средств, направленных предприятием на формирование материально-производственных запасов (МПЗ), и достаточности финансовых источников этих средств.

     Для выполнения аналитических процедур по данным бухгалтерского баланса определяется величина МПЗ, для чего суммируются показатели по строкам бухгалтерского баланса 210 и 220 («Запасы» и НДС по приобретенным ценностям»). Далее также по балансу определяется величина источников этих средств. Считается, что если для формирования МПЗ достаточна сумма собственных оборотных средств (СОС), то финансовая независимость квалифицируется как абсолютная. При этом должно выполняться следующее условие, вытекающее из сравнения балансовых показателей: 

     МПЗ ≤ СОС (1), 

     или 

     Стоки 210 + 220 ≤ Строки 490 + 640 + 590 -190 (1). 

     Выполнение  данного балансового условия  показывает, что запасы полностью  покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация абсолютно  не зависит от внешних кредиторов, поскольку ей для этой цели заемные  средства не требуются. Вместе с тем  такая ситуация имеет и отрицательную  сторону, поскольку она означает, что руководство компании придерживается слишком консервативной позиции в части финансирования бизнеса за счет заемных средств, не использует в должной мере эффект финансового рычага, который в условиях прибыльного бизнеса способствует росту прибыли, рентабельности капитала.

     Если  условие абсолютной финансовой независимости  организацией не выполняется, то следует определить, за счет каких заемных источников она осуществляет финансирование недостающего объема материальных оборотных ресурсов. Очевидно, что такими источниками могут быть какие-либо статьи краткосрочных обязательств предприятия. При условии, что недостающая часть средств компенсируется за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов (ККЗ) (как правило, они и привлекаются на цели так называемого пополнения оборотных средств), финансовая устойчивость предприятия считается нормальной. Такая ситуация по данным баланса будет выглядеть следующим образом: 

     МПЗ ≤ СОС + ККЗ (2), 

     или 

     Строки 210 + 220 ≤ Строки 490 + 640 + 590 – 190 + 610 (2). 

     Высокой степенью финансовой зависимости будет  характеризоваться та организация, у которой ситуация по данным бухгалтерского баланса выглядит следующим образом: 

     МПЗ ≥ СОС + ККЗ (3). 

     В данном случае финансирование части  МПЗ осуществляется за счет краткосрочной кредиторской задолженности (поставщикам , государству, внебюджетным фондам, работникам по заработной плате и т.п.). Несколько ослабить финансовую напряженность в данных обстоятельствах может наличие в составе кредиторской задолженности статьи «Авансы полученные» или «Задолженность перед дочерними или зависимыми обществами». Если такая финансовая ситуация носит устойчивый характер продолжительное время, у организации постоянно возникают проблемы с оплатой текущих обязательств и т.п., то ее финансовое положение будет квалифицировано как кризисное.

     Наряду  с абсолютными показателями  финансовую устойчивость организации характеризуют  также относительные показатели – коэффициенты, принятые в мировой и отечественной учетно-аналитической практике.

     Для характеристики финансового положения  «по вертикали» основными показателями финансовой устойчивости организации являются коэффициент финансирования и коэффициент автономии (финансовой независимости, уровень собственного капитала). Последний представляет собой долю собственных средств в величине совокупных источников средств (пассивах) организации, т.е. определяет степень независимости от внешних источников (кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.). В мировой практике финансового анализа коэффициент автономии называется Equity Ratio, что в переводе на русский язык означает «коэффициент собственности». Пользователи финансовой отчетности склонны положительно оценивать финансовую устойчивость предприятия при условии, что значение этого коэффициента превышает 0,5. Это особенно важно для российских предприятий, осуществляющих бизнес в недостаточно стабильной рыночной экономической ситуации. 

Таблица 2 – Коэффициенты, характеризующие  уровень финансовой устойчивости организации