Анализ эффективности использования собственного капитала

Содержание

 

Введение

1. Теоретические основы  финансового менеджмента_____________________

1.1 Эволюция, базовые концепции  и модели финансового менеджмента_____

1.2 Цели, задачи организации  и функции финансового менеджмента________

1.3 Роль финансового менеджмента  в управлении капиталом______________

2. Анализ управления капиталом  в ООО «СК Монолит»___________________

2.1 Краткая характеристика  предприятия_______________________________

2.2 Анализ эффективности  использования собственного капитала__________

2.3 Расчет показателей  собственного и заемного капитала_________________

3. Пути повышения эффективности  использования капитала_______________

Заключение________________________________________________________

Список использованной литературы___________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Менеджмент в общем  виде можно определить как систему  экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся  теория управления и практические образцы  эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе  части имеют дело с управлением  как комплексным и конкретным явлением.

Управление представляет собой процесс выработки и  осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие — это  воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих  воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих  воздействий охватывает передачу управляющих  воздействий и при необходимости  преобразование их в форму, непосредственно  воспринимаемую объектом управления.

Менеджмент во всех своих  решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента  лежат целенаправленный поиск, непрерывное  обучение и организация работы для  наиболее эффективного использования  всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.

Финансовый менеджмент можно  определить как систему рационального  и эффективного использования капитала, как механизм управления движением  финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания  объема капитала.

Общее представление о  финансовом менеджменте как о  механизме управления движением  финансовых ресурсов. Конечная цель такого управления соответствует целевой  функции хозяйствующего субъекта - получению прибыли. Ведь любые экономические  отношения (в том числе и мировые) базируются на стремлении получить прибыль. Прибыль (выгода) потребителя появляется в том случае, когда он покупает по самой низкой цене при наилучшем  соотношении качества и цены. Такое  положение способствует развитию наиболее совершенных производств и хозяйствующих  субъектов. Хозяйствующие субъекты-производители  или продавцы могут удержаться на рынке только тогда, когда в условиях конкуренции им удается реализовать  хотя бы минимальную прибыль, чтобы  обеспечить свое выживание, т. е. рассчитаться по своим обязательствам и долгам и закупить средства для дальнейшего  производства товаров или торговли. Известны две основные возможности  увеличения прибыли: рост объема выпуска  и реализации товаров (выручка) и  уменьшение затрат (себестоимость), так  как прибыль в общем виде - это  разница между выручкой и себестоимостью.

Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, может направить  его на увеличение производственных мощностей, а следовательно, выручки; при управлении движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и  увеличения капитала.

Цель работы: рассмотреть  сущность финансового менеджмента  и его роль в управлении капиталом.

Задачи:

1. Рассмотреть теоретические  основы финансового менеджмента.

2. Провести анализ управления  капиталом в ООО «СК Монолит»

3. Рассмотреть пути повышения  эффективности использования капитала.

Объект исследования –  ООО «СК Монолит»

Предмет исследования – финансовый менеджмент и капитал ООО «СК  Монолит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы  финансового менеджмента

 

1.1 Эволюция, базовые концепции  и модели финансового менеджмента

 

В системе управления деятельностью  любого предприятия в современных  условиях наиболее сложным звеном является управление финансами. В странах  с рыночной экономикой принципы и  методы этого управления еще на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент» (известный  американский специалист в области  финансового менеджмента - Ю. Бригхем - связывает его зарождение как  самостоятельной научной дисциплины в США, где впервые возник этот термин, с 90-ми годами XIX столетия).

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и  методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с формированием, распределением и  использованием финансовых ресурсов предприятия  и организацией оборота его денежных средств.

Выделение финансового менеджмента  в самостоятельную научную дисциплину определилось рядом предпосылок:

В конце XIX века экономическое  развитие начало приобретать такие  специфические черты, как крупномасштабную организацию хозяйственной (а соответственно и финансовой) деятельности развитие мощных корпораций, организуемых в  форме акционерных обществ.

В связи с активным расширением  акционерных обществ и повышением роли финансового капитала мощный импульс  к развитию получил финансовый рынок.

В системе общей экономической  теории были в целом сформированы основы теории финансов и теории фирмы, что обусловило возможность синтеза  основных положений этих теорий в  новом научном направлении.

На рубеже ХI Х-ХХ веков  начато формирование основ научного управления предприятием, которое связывается  с Ф. Тейлором и А. Файолем. Многие принципы общей системы управления предприятием требовали конкретизации  с учетом специфики управления финансовой деятельностью.

Разработанные к рассматриваемому периоду методологические подходы  школы маржиналистов к количественному  микроэкономическому анализу деятельности предприятия позволяли решать основные задачи управления его финансами  не только в теоретическом, но и практическом аспекте.

Таким образом, выделение  финансового менеджмента в самостоятельную  научную дисциплину, с одной стороны, было вызвано потребностями практики, а с другой, - возможностями использования  соответствующего теоретического базиса, накопленного к этому периоду.

За более чем столетний  период своего существования финансовый менеджмент прошел ряд этапов.

1. На первоначальном этапе  своего становления финансовый  менеджмент был направлен на  решение следующих основных проблем:

-определение источников  и форм привлечения капитала;

-изучение возможностей  увеличения финансовых ресурсов  за счет эмиссии акций и  облигаций;

-рассмотрение финансовых  аспектов и форм объединения  отдельных компаний;

-формирование системы  рейтинговой оценки облигаций  и других долговых обязательств, а позднее и акций;

-разработку системы основных  индикаторов состояния и динамики  конъюнктуры финансового рынка  и т.п.

2. Второй этап развития  финансового менеджмента (1931 - 1950) быk связан, прежде всего с Великой  депрессии 1930 г. и послевоенного  экономического спада. Важнейшими  целями управления финансовой  деятельностью предприятий этого  периода являлись вывод предприятий  из кризисного состояния и  предотвращение их банкротства,  с одной стороны, и восстановление  их активности как субъектов  финансового рынка, с другой. Научные  усилия в области финансового  менеджмента были направлены  на решение следующих основных  проблем:

 

-формирование системы  методов углубленной диагностики  и критериев интегральной оценки  финансового состояния предприятий;

-определение основных  направлений вывода предприятий  из финансового кризиса, форм  и методов регулирования процедур  санации и банкротства;

-формирование методов  и показателей оценки реальной  рыночной стоимости основных  финансовых инструментов инвестирования  с учетом фактора риска и  т.п.

3. Третий этап развития  финансового менеджмента (1951-1980) без преувеличения можно назвать  периодом расцвета его концептуальных  основ:

-теоретическое обоснование  главной цели финансовой деятельности  предприятия;

-выявление условий эффективного  формирования портфеля финансовых  инвестиций;

-углубление методологических  подходов и методического аппарата  оценки; различных видов финансовых  инструментов инвестирования;

-формирование условий  равного доступа к информации  и обеспечение его прозрачности;

-разработка методологии  оценки стоимости капитала;

-формирование теоретических  основ дивидендной политики компании;

-повышение эффективности  управления оборотными активами  предприятия;

-формирование методологических  основ финансового планирования  и бюджетирования и т.д.

Основы современной парадигмы  финансового менеджмента были сформированы именно на этом этапе его развития.

4. Четвертый, этап развития  финансового менеджмента (с 1981 г. по настоящее время) характеризуется  усилением процессов глобализации  экономики, возрастанием нестабильности  конъюнктуры отдельных видов  финансовых рынков, как национальных, так и мировых.

В этих условиях развитие финансового  менеджмента направлено на решение  следующих основных проблем:

-интеграция теоретических  выводов различных научных школ (американской, европейской, японской  и);

-обоснование принципов  и моделей финансового обеспечения  устойчивого роста предприятия;

-совершенствование системы  методов фундаментального анализа  конъюнктуры финансового рынка;

-активная разработка новых  финансовых инструментов и финансовых  технологий; формирование нового  направления финансовой науки  - «финансовой инженерии»;

-дальнейшее развитие информационных  технологий в сфере финансового  рынка и финансов предприятий;

-углубление методов оценки  инвестиционной привлекательности  отдельных финансовых активов;

-конкретизация теоретических  основ разработки финансовой  стратегии предприятия.

Систему важнейших теоретических  концепций и моделей, составляющих основу современной парадигмы финансового  менеджмента, можно условно разделить  на следующие группы:

1. Концепции и модели, определяющие  цель и основные параметры  финансовой деятельности предприятия.

2. Концепции и модели, обеспечивающие  реальную рыночную оценку отдельных  финансовых инструментов инвестирования  в процессе их выбора.

3. Концепции, связанные  с информационным обеспечением  участников финансового рынка  и формированием рыночных цен.

 

 

Первая группа концепций  и моделей

1. Концепция приоритета  экономических интересов собственников.  Впервые ее выдвинул американский  экономист Герберт Саймон. Он  сформулировал целевую концепцию  экономического поведения, заключающуюся  в необходимости приоритетного  удовлетворения интересов собственников.  В прикладном своем значении  она формулируется как «максимизация  рыночной стоимости предприятия». В 1978 г. Г. Саймону была присуждена  Нобелевская премия по экономике.

2. Современная портфельная  теория. Ее родоначальником является  Гарри Марковец, изложивший основные  принципы данной концепции в  1952 г. в работе «Выбор портфеля».  В основе этой концепции лежат  методологические принципы статистического  анализа и оптимизации соотношения уровня риска и доходности рисковых инструментов финансового инвестирования. В дальнейшем в разработку этой теории существенный вклад внесли Джеймс Тобин и Уильям Шарп. Все три исследователя являются лауреатами Нобелевской премии по экономике.

3. Концепция стоимости  капитала. Первоначальные теоретические  разработки этой проблемы были  осуществлены еще в 1938 году  американским экономистом Джоном  Уильямсом и изложены в работе  «Теория инвестиционной стоимости». Эта концепция получила отражение  в 1958 г. в работе американских  исследователей Франко Модильяни  и Мертона Миллера «Стоимость  капитала, корпоративные финансы  и теория инвестиций». Сущность  этой концепции состоит в минимизации  средневзвешенной стоимости капитала  что при прочих равных условиях  обеспечивает максимизацию благосостояния  собственников.

4. Концепция структуры  капитала. Это одна из краеугольных  концепций финансового менеджмента  также была выдвинута Франко  Модильяни и Мертоном Миллером  и изложена в их работе «Стоимость  капитала, корпоративные финансы  и теория инвестиций» (1958 г.). В  основе этой концепции лежит,  механизм влияния избранного  предприятием соотношения собственного  и заемного капитала на показатель  его рыночной стоимости.