Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Апреля 2013 в 14:24, шпаргалка
Работа содержит ответы на вопросы по дисциплине "Рынок ценных бумаг".
Вмешательство государства в деятельность рынка могут происходить в виде управляющего и развивающего воздействия. Развивающее воздействие проявляется:
- снижение стоимости
наращивания капитала за счет
предоставления налоговых
- расширение перечня финансовых
инструментов РЦБ через
- изменение политики
- изменение общеэкономической политики с целью усиления роста РЦБ за счет поддержания надежного и стабильного уровня макроэкономических процессов в стране
Управляющее
воздействие государства
- благоразумный контроль
– это установление для
- защитный контроль
– устанавливает структуру
- организационный контроль – направлен на фондовые биржи, а также расчетно-клиринговые палаты и устанавливает такие внешние критерии как надежность, техническая оснащенность
- структурный контроль
– направлен на управление
объемом и составом рынка
Вопрос №13. Органы государственного регулирования РЦБ, их задачи и полномочия
К органам государственного регулирования относят:
- Министерство финансов, т.к. является представителем государства, как эмитента ценных бумаг и осуществляет все его функции (готовит цели, условия рынка, сферы регулирования, регулирование российских ценных бумаг)
- ЦБ регулирует деятельность коммерческих банков на РЦБ, такие как эмиссионная, инвестиционная и доверительное управление на коллективной основе через ОФБУ. Сам является эмитентом и инвестором
- Федеральная служба
страхового надзора РФ (ФССН РФ)
– регулирует деятельность
- Федеральная служба
по финансовым рынкам создана
в 2004 году по указу президента
России «О системе и структуре
Федеральных органов
ФСФР – федеральный орган исполнительной власти по принятию нормативных актов, контролю и надзору на финансовых рынках за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности.
ФСФР находится в прямом подчинении правительству и выполняет следующие ключевые задачи:
- обеспечивает стабильность работы российского финансового рынка
- способствует повышению
эффективности и
- обеспечивает прозрачность рынка
- способствует уменьшению инвестиционных рисков
Функции ФСФР:
1) регулирование выпуска эмиссионных ценных бумаг, в том числе осуществление государственной регистрации выпусков проспекта эмиссии и итогов выпуска ценных бумаг.
2)контроль и надзор
за деятельностью эмитентов,
3) обобщение практики применения законодательных актов, внесение предложений по их совершенствованию и разработка проектов новых нормативных актов
4) организация исследовательской работы по вопросам развития финансового рынка
5) лицензирование
Вопрос №14. Саморегулируемые организации РЦБ, их функции и статус
Саморегулируемые организации - это некоммерческие негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе. Цель их создания - участие в процессе регулирования РЦБ на основе государственных гарантий и поддержки, заключающихся в присвоении им статуса саморегулируемой организации. Этот статус подтверждается лицензией, выдаваемой ФСФР.
Функции:
- обеспечение условий
для деятельности своих
- установление и поддержание стандартов профессиональной деятельности на РЦБ
- защита и представление интересов своих участников
- установление норм
профессионального уровня
Система взаимодействия саморегулируемых организаций с государственными регуляторами недостаточно проработана и их потенциал в данной сфере используется не полностью.
Виды саморегулируемых организаций:
- НАУФОР - национальная
ассоциации участников
- АУВЕР - ассоциация
участников вексельного рынка
- создана 1996 году, с целью обеспечения
условий для развития
- НФА - национальная
фондовая ассоциация - учреждена
в 1996 году и объединяет
- ПАРТАД - профессиональная
ассоциация регистраторов,
- НЛУ - национальная лига управляющих - создана 2001 году и объединяет профессиональных участников, осуществляющих деятельность по управлению инвестиционными фондами
Вопрос №15. Основные блоки инфраструктуры РЦБ и сферы их деятельности
Инфраструктура включает следующие блоки:
1. информационные системы – обеспечивают сбор, обработку и предоставление участникам рынка сведений об эмитентах, о выпусках ценных бумаг и их котировках (информационно-рейтинговые компании и агентства). Информация распространяется через специализированные информационные системы, через интернет, через печатные СМИ, в т.ч. специализированные
2. торговые системы – биржевые и внебиржевые организованные системы торговли ценными бумагами
3. система клиринга - услуги по зачету взаимных требований и обязательств по поставке ценных бумаг, по заключаемым сделкам, а также система осуществляет контроль за правильной адресацией сделок и выверяет все их условия. Клиринг предшествует окончательной поставке ценных бумаг.
4. система платежей и расчетов - те системы, которые занимаются расчетами (лицензированные кредитные организации, НКО) и платежами
5. учетная система – работает через регистраторов и депозитариев, которые осуществляют учет передачи права собственности по проданным ценным бумагам. Расчетные системы – банки и НКО.
Вопрос №16. Понятие, свойства и классификационные признаки акций
Акции
Акции появились в Англии и в Голландии
В настоящее время
акционерные общества стали основной
правовой и организационной формой
существования предприятия
Свойства акций:
- негасимая ценная бумага, т.е. нет конкретного срока обращения
- именная ценная бумага (это в РФ) (т.е. имя ее держателя регистрируется в специальном реестре, который ведется эмитентом (до 500 акционеров) или регистраторской фирмой (более 500 акционеров))
- ограниченная ответственность
владельцев акций, т.к. они не
отвечают по обязательствам
- неделимость акций, т.е. если 2 лица владеют акциями, то она все равно остается неделимой
- возможность дробления
и консолидации акций, в
Виды и классификационные признаки акций:
1. по гарантированным правам акционеров
- простые акции - выпускаются при первичных и вторичных выпусках и гарантируют, во - первых, право на получение дивидендов, во- вторых, право голоса на общем собрании акционеров, в- третьих, право на получение части имущества в случае ликвидации акционерного общества, но только после удовлетворения требований всех его кредиторов и владельцев привилегированных акций
- привилегированные акции - выпускаются только при вторичных выпусках и их доля не должна превышать 25% от уставного капитала. Они гарантируют: право на получение дивидендов не ниже зафиксированного уровня, право на получение части имущества в случае ликвидации, но только после удовлетворения требований всех кредиторов, право на участие в собрании акционеров по 2м вопросом – реорганизации (это слияние, поглощение, выделение, разделение) и ликвидация
2. по регистрации держателя
- именные (регистрируемые)
- на предъявителя - не
зарегистрированы на
3. по необходимости указания номинала
- безноминальные акции
- на них указывается доля
- с обязательной фиксацией номинала на сертификате акции и в условиях выпуска
4. по форме выпуска
- документарные акции - выпускаются на сертификатах или специальных бланках акций
- бездокументарная - существует в виде записи в реестре акционеров
Вопрос №17. Инвестиционные качества акции
При покупке акций инвестор может оценивать их по следующим показателям:
- номинальная стоимость для владельцев (нарицательная стоимость)= На
- эмиссионная стоимость - стоимость которую выплачивает первый покупатель = Эа
Эмиссионная стоимость - номинальная стоимость = эмиссионная выручка
- рыночная стоимость - определяется равновесным соотношением спроса и предложения
цена предложения - офферта
цена спроса - бид
Цена исполнения сделки складывается под влиянием ожиданий продавца и покупателя, и находится между оффертой и бидом. Цена первой сделки - цена открытия, цена последней сделки - цена закрытия.
- экономическая стоимость - предполагаемая стоимость акции в будущем
- текущие выплаты по акции (В) - это дивидендные выплаты из прибыли акционерного общества
- прирост курсовой стоимости - доход (Д=Ц1-Ц0 (Ц1- цена продажи, Ц0 - цена приобретения))
П - потеря капитала П=Ц0-Ц1 (Ц0>Ц1)
- текущая доходность акций, которая определяется величиной дивидендов по ней = Дх
( T-текущий период=1год = 365 или 366 дней, t -время за которое получены дивиденды)
Текущая доходность может быть рассчитана исходя из цены, установленной на рынке в любой текущий момент времени = Дхр
Цр=текущая цена
- конечная доходность (после реализации)
Дхк=
(n - время нахождения акции у инвестора,
если n больше одного года. Если время нахождения
акции менее одного года, то формула упрощается
и приобретает вид Дхк= (В+(Ц1-Ц0))/Ц0 *100%
На рынке РФ можно выделить следующие виды акций:
- акции первого эшелона
- голубые фишки - акции ведущих
и наиболее ликвидных компаний