Анализ и оценка оборотных активов предприятия

    Для более детального анализа, особенно крупным предприятиям, периодически по итоговым данным за год (или за квартал), анализировать структуру оборотных  средств:

• используемых как во внутреннем обороте предприятия, так и за его пределами;
• функционирующих в денежной и материальной формах;
• в зависимости от степени риска вложений в оборотные средства.

      Оборотные средства предприятия  могут использоваться как в  его внутреннем обороте, так  и за его пределами. Это могут  быть как долгосрочные финансовые  вложения в дочерние, зависимые  и другие организации, так и  краткосрочные финансовые вложения  в виде выкупленных у акционеров  собственных акций;  займы, предоставленные  организациям на срок менее  12 месяцев и др.

    Наличие значительных средств за пределами  предприятия свидетельствует о  его развитии, расширении направлений  деятельности и диверсификации производства. Вместе с тем, значительные средства, находящиеся за пределами предприятия, повышают риск хозяйственной деятельности. 

    Система формирования оборотных средств  влияет на скорость их оборота и  эффективность использования. Избыток  оборотных средств означает, что  часть средств организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем  недостаток оборотных средств будет  тормозить ход производственного  процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации. Вопрос об источниках формирования оборотных  средств важен с различных  позиций. Источники формирования оборотных  средств могут быть: собственные, заемные, дополнительно привлеченные. Состав и структура источников формирования оборотных средств приведены  в таблице 1.

    Таблица 1

    Источники оборотных средств

       Таким образом, анализ состава  и структура оборотных средств  – важный компонент управления  имуществом предприятия и целевой  деятельности финансовых менеджеров.

    С целью изучения структуры оборотных  активов рекомендуется рассчитывать показатели общей структуры, такие  как удельный вес запасов в  валюте баланса, дебиторской задолженности  в оборотных активах, денежных средств  в оборотных активах, а также  показатели внутренней структуры, такие  как удельный вес запасов незавершенного производства в общей величине запасов, долгосрочной дебиторской задолженности  в общей величине дебиторской  задолженности и др. Расчет данных показателей значительно увеличивает  результативность проводимого аналитического исследования и более точно спрогнозировать  динамику оборотных активов.

    Для повышения эффективность анализа  структуры оборотных активов  рекомендуется использовать как  табличные данные, так и графические  методы. Графический метод наиболее наглядно представляет исследуемые  данные и позволяет оперативно реагировать  на возникающие отклонения.

    Первоначальный  этап анализа структуры оборотных  активов позволяет выделить «зоны  особого внимания», которые препятствуют ритмичному развитию хозяйствующего субъекта и подлежат более точному исследованию.

    1.2 Анализ и оценка эффективности  использования оборотных средств   предприятия

    Комплексная оценка эффективности использования  материальных ресурсов осуществляется в практике экономической работы системой показателей и моделированием их взаимосвязи. Показатели эффективности  использования материальных ресурсов делятся на обобщающие и частные.

    К обобщающим показателям относятся: коэффициент оборачиваемости и  скорости оборота запасов, коэффициент  закрепления, коэффициент загрузки, удельный вес материальных затрат в  себестоимости продукции, коэффициент  использования материальных ресурсов на  1 руб. материальных затрат, а  также показатели материалоёмкости и материалоотдачи продукции⁴.

    Частные показатели эффективности материальных ресурсов используются для характеристики эффективности потребления отдельных  элементов материальных ресурсов, а  также для оценки материалоемкости отдельных изделий. Удельная материалоёмкость отдельных изделий может исчисляться  в стоимостном, натурально-стоимостном  и натуральном выражении.

    Для измерения оборачиваемости оборотных  активов принято использовать следующую  систему показателей.

1. Обобщающие показатели, характеризующие эффективность использования всей совокупности оборотных активов, к которым относятся:

• коэффициент оборачиваемости, отражающий количество оборотов за анализируемый период.

    Оборачиваемость средств – это продолжительность  прохождения средствами отдельных  стадий производства и обращения. Оборачиваемость  оборотных средств исчисляется:

• продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемостью оборотных средств в днях);
• количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

    Продолжительность одного оборота в днях Т_об представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

Т_об = С _об * Т / N _p,

    Где Т_об - оборачиваемость оборотных средств, дни,

      С _об – средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.,

    Т  - число дней анализируемого периода (30 дней за месяц, 90 дней за квартал,180 дней за полугодие, 270 дней за 9 месяцев и 360 дней  - за год),

    N _p  - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.

    В аналитической практике именно этот показатель получил наиболее широкое  применение.

    Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая  временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты  времени:

С _об = (½ С _об1 + ½ С _об2 +..+1/2 С _обn) / (n-1),

    Где С _об1, С _об2,....С _обn – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.,

    n – число месяцев.

    Коэффициент оборачиваемости К _об характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств:                                   К _об  = N _р / С _об

    Рост  коэффициента оборачиваемости свидетельствует  о более эффективном использовании  оборотных средств, интенсификации процесса производства.

    Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств  за анализируемый период и может  быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

    К _об = Т / Т _об,

    Где Т – продолжительность периода, за который определяются показатели,

    Т _об – продолжительность одного оборота в днях.

• Коэффициент загрузки средств К _загр показывает, сколько необходимо затратить оборотных средств, чтобы получить 1 руб. объема реализации услуг:                                 К _загр = С _об / N _p,

    Где К _загр – коэффициент загрузки средств в обороте.

    Чем меньше коэффициент загрузки, тем  эффективнее используются оборотные  средства.

     Оборачиваемость оборотных средств  может замедляться или ускоряться. В результате ускорения оборачиваемости  оборотных средств, т. е. сокращения времени прохождения оборотными средствами отдельных стадий и всего  кругооборота, снижается потребность  в этих средствах, происходит их высвобождение  из оборота. Замедление оборачиваемости  сопровождается вовлечением в оборот дополнительных средств. Высвобождение  оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может  быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение (    Е  _абс) происходит в тех случаях, когда объем реализации услуг в отчетном периоде достигнут с меньшим использованием оборотных средств по сравнению с базисным периодом или плановой потребностью. Относительное высвобождение (    Е _отн) оборотных средств происходит в том случае, если в отчетном периоде по сравнению с базисным или плановым увеличивается также объем реализации услуг:

     (    Е  _абс) = Е _баз – Е _отч,

     (    Е  _отн) = N _отч (Е ^д _баз – Е ^д _отч.ч.) / 360.

    Высвобожденные  денежные ресурсы откладываются  на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

2. Частные показатели, характеризующие оборачиваемость отдельных групп (видов) оборотных активов, т. е. запасов, в том числе в разрезе отдельных слагаемых (расшифровки соответствующей группы оборотных активов, обозначенные в разд. II Бухгалтерского баланса), НДС по приобретенным ценностям, дебиторской долгосрочной задолженности, в том числе в разрезе ее слагаемых, дебиторской краткосрочной задолженности, в том числе в разрезе ее слагаемых, краткосрочных финансовых вложений, в том числе в разрезе их слагаемых, денежных средств и прочих оборотных активов.   

   Частные показатели оборачиваемости могут  быть рассчитаны по формулам, представленным выше, а именно:

Т_об = С _об * Т / N _p,

К _загр = С _об / N _p,

К _об  = N _р / С _об.

    В расчеты должна приниматься не средняя  стоимость оборотных активов, а  конкретная их группа.

    Преимуществом такого способа расчета является возможность взаимоувязки оборачиваемости  всех оборотных активов с оборачиваемостью отдельных их групп (видов).

    Необходимо  иметь ввиду, что при проведении расчета оборачиваемости отдельных  видов оборотных активов на базе общего оборота активов (выручки) результат  не всегда отражает действительность, т. е. реальную оборачиваемость конкретного  вида оборотного актива. Это связано  с тем, что каждый из них совершает  свой индивидуальный оборот, завершающийся, например, по запасам сырья и материалов расходом их на производство, по незавершенному производству – выпуском готовой  продукции, по готовой продукции  – ее отгрузкой, по НДС – его  предъявлению в бюджет и т.д.

    При анализе изучаются:

• Динамика (отклонение от плана) обобщающих показателей оборачиваемости оборотных активов;
• Влияние на изменение обобщающих показателей изменения оборачиваемости отдельных видов оборотных активов:

Т_об =     Т_об З +    Т_об  НДС +    Т_об ДДЗ +    Т_об КДЗ +    Т_об ФВ +    Т_об ДС  +     Т_об  ПОА;

• Влияние изменения оборачиваемости на изменение средней величины оборотных активов, рассчитываемое исходя из следующей модели: