Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

     Из  таблицы 3.1.3 видно, что за анализируемый  период сумма основного капитала увеличилась на 27560 тыс. руб. или на 13,5%. Увеличился объем  незавершенного строительства (на 15380 тыс. руб. или на 12,4 %), что свидетельствует об увеличении изъятых средств из оборотота, это следует рассматривать как отрицательный факт. Незначительно увеличилась сумма основных средств – на 6046 тыс. руб. (7,6 %), этого говорит о том, что предприятие вкладывает средства в развитие производственных мощностей. Величина инвестиций осталась прежней.

Рис. 3.1.3. Динамика состава внеоборотных активов (тыс. руб.)

Рис. 3.1.4. Динамика структуры внеоборотных активов, %

     На  анализируемом предприятии незначительно снизилась доля основных средств на 2,02% - с 38,91% до 36,89%, незавершенного строительства на 0,52% - с 60,98% до 60,37%., инвестиций  на 0,02% - с 0,11% до 0,09%. В отчетном периоде у предприятия образовались отложенные налоговые активы в размере 6134 тыс. руб. Это часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах, что свидетельствует о рациональной налоговой политике организации.

Таблица 3.1.4

Динамика  состава и структуры  текущих активов

Наименование	Начало 2003 г.		Конец 2003 г.		Отклонение, тыс. руб.	Темп  прироста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к тогу
1	2	3	4	5	6	7
Оборотные средства, всего.	267060	100,00	342543	100,00	75483	128,3
В том  числе:
производственные  запасы	9798	3,67	9843	2,87	45	100,5
незавершённое производство	1014	0,38	1961	0,57	947	193,4
НДС по приобретённым ценностям	14473	5,42	25122	7,33	10649	173,6
готовая продукция	84124	31,5	102360	29,88	18236	121,7
товары	-	-	-	-	-	-
дебиторская задолженность	147684	55,3	170067	49,65	22383	115,2
денежные  средства	7959	2,98	27826	8,13	19867	349,6
прочие  оборотные активы	2008	0,75	5364	1,57	3356	267,1

 

     Из  табл. 3.1.4 видно, что увеличились  все составляющие текущих активов.

     Производственные  запасы увеличилась на 45 тыс. руб. (0,5%), незавершенное производство – на 947 тыс. руб. (93,4 %), НДС по приобретенным ценностям – на 10649 тыс. руб. (73,6%), готовая продукция – на 18236 тыс. руб. (21,7%), дебиторская задолженность – на 22383 тыс. руб. (15,2%), денежные средства – на 19867 тыс. руб. (249,6 %), прочие оборотные активы – на 3356 тыс. руб. (167,1%). Незначительное увеличение производственных запасов и рост выручки говорит о наращивании объемов производства предприятием.

Рис. 3.1.5. Динамика состава текущих активов (тыс.  руб.) 

Рис. 3.1.6. Динамика структуры текущих активов, % 

     За  отчетный период произошло сокращение доли производственных запасов на 0,8 %, доли готовой продукции – на 1,62 %, доли дебиторской задолженности – на 5,56. Доля незавершенного производства увеличилась на 0,19%, доля НДС – на 1,91%, доля денежных средств – на 5,15%, доля прочих оборотных активов – на 0,82%. Наибольший удельный вес на конец отчетного периода имели дебиторская задолженность (49,65%) и готовая продукция (29,88 %). Такая структура оборотных средств свидетельствует об ухудшении расчетов с покупателями, т.к. данный хозяйствующий субъект, фактически осуществляет финансирование деятельности других  предприятий бесплатно, а самому приходится брать кредит. Это подтверждается наличием активного сальдо у предприятия , т.е. покупатели имеют бесплатный коммерческий кредит. 

 

 

3.2. Анализ ликвидности и платёжеспособности

 

     Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде выдавать кредит, банка должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Анализ  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

     Условия ликвидности баланса можно записать следующим образом:

1. Баланс абсолютно ликвиден, если имеет место следующее состояние:           А₁≥П₁;     А₂≥П₂;     А₃≥П₃;     А₄ П₄.

     Выполнение  четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, поскольку А₁ + А₂ + А₃ + А₄ = П₁ + П₂ + П₃ + П_4.

     Теоретически  это означает, что у предприятия  соблюдается минимальный уровень  финансовой устойчивости, т.е. имеются  собственные оборотные средства.

2. Баланс абсолютно не ликвиден, предприятие не платежеспособно, если имеет место состояние противоположное абсолютной  ликвидности:

     А₁≤П₁;     А₂≤П₂;     А₃≤П₃;     А₄≥П₄.

Таблица 3.2.1

Перегруппированная  структура баланса

Актив	Начало 2003 г. тыс. руб.	Конец 2003 г. тыс. руб.	Пассив	На начало  года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Платёжный излишек (-) или недостаток (+) для погашения  обязательства
						начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее  ликвидные активы, А1	7959	27826	Наиболее срочные  обязательства, П1	71023	114051	63064	86225
Быстрореализуемые активы, А2	147684	170067	Краткосрочные пассивы, П2	79830	54910	-67854	-115157
Медленно  реализуемые  активы, А3	111417	144650	Долгосрочные  пассивы, П3	220537	306547	109120	161897
Труднореализуемые активы, А4	203748	231308	Постоянные пассивы, П4	99418	98343	104330	132965
БАЛАНС	470808	470808	БАЛАНС	470808	573851	-	-

 

     Перегруппированная  структура баланса на конец отчётного  периода показывает следующее соотношение  групп активов и пассивов:

     А₁≤П₁;     А₂≥П₂;     А₃≤П₃;     А₄≥П₄.

     Таким образом, баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, т.к. очевидно, что предприятие испытывает серьезный дефицит в средствах для расчетов по наиболее срочным обязательствам в размере 63064 тыс. руб. на начало года и 86225 тыс. руб. на конец года, долгосрочным обязательствам в размере 109120 тыс. руб. на начало года и 161897 тыс. руб. на конец года, и для покрытия труднореализуемых активов постоянными пассивами в размере 104330 тыс. руб. и 132965 тыс. руб. на начало и на конец года соответственно. Т.е. за отчетный год размер дефицита по наиболее срочным обязательствам увеличился на 23161 тыс. руб., по долгосрочным – на 52777 тыс. руб., по постоянным пассивам – 28635 тыс. руб.

     Лишь  одно из соотношений групп активов  и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочные кредиты. Имеющийся платежный излишек по этой группе предприятие, при необходимости, может направить на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

     Кроме предварительного анализа ликвидности  с помощью перегруппированной структуры  баланса производится количественная оценка ликвидности путем расчета  ряда показателей. Степень ликвидности предприятия определяется его способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность, не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств. Если показатели ликвидности предприятия ухудшаются, значит, его руководство не способно эффективно управлять своими активами и обязательствами, что может привести либо к продаже долгосрочных активов, либо к неплатежеспособности и банкротству. Снижение ликвидности – это снижение рентабельности фирмы, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом.

     Показатели  ликвидности дают общее представление о соотношении различных элементов текущих активов и пассивов предприятия. Их важность обусловливается традиционным местом и значением в процессе принятия решений в практической финансовой деятельности. Однако при всей их значимости для получения более полной картины о состоянии ликвидности и уровне платежеспособности они дополняются рядом других расчетных коэффициентов.

     Результаты  расчета сводятся в таблицу 3.2.2. 
 
 
 

Таблица 3.2.2

Динамика  показателей,

характеризующих ликвидность предприятия

Показатель	Расчётная формула	Информационное  обеспечение	Начало 2003 г.	Конец 2003 г.	Темп  роста, %
1	2	3	4	5	6
1. Величина  собственных средств (функционирующий  капитал), тыс. руб.	(собственный  капитал + долгосрочные обязательства) - внеоборотные активы	Ф.1. (490+590-190)	116207	173582	149,4
2. Величина  собственных оборотных средств  (оборотный капитал), тыс. руб.	(собственный капитал - внеоборотные активы)	Ф.1. (490-190)	-	-	-
3. Коэффициент  текущей ликвидности	(оборотные средства) / (краткосрочные обязательства)	Ф.1. (290-230) / (690)	1,77	2,03	114,7
4. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платёжеспособности)	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / (краткосрочные обязательства)	Ф.1. (250+260) / (690)	0,05	0,16	320
5. Коэффициент быстрой ликвидности	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / (краткосрочные обязательства)	Ф.1. (250+260+230+240) / (690)	1,03	1,17	113,6
6. Доля  оборотных средств в активах	(оборотные средства / итог баланса - нетто)	Ф.1. (290-230) / (300)	0,57	0,6	105,3
7. Доля  производственных запасов в текущих  активах	(производственные  запасы) / (оборотные средства)	Ф.1. (211) / (290)	0,04	0,03	75
8. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами	(собственный  капитал - внеоборотные активы) / (оборотные активы)	Ф.1. (490-190) / (290)	-	-	-
9. Коэффициент  манёвренности собственных оборотных  средств	(денежные средства) / (собственные оборотные средства)	Ф.1. (260) / (490-190)	-	-	-
10. Величина  чистых текущих активов (в сравнении с уставным капиталом), тыс. руб.	(оборотный капитал) - (уставный капитал)	Ф.1. (490-190-410)	-	-	-
11. Отношение  краткосрочной задолженности к  собственному капиталу	(краткосрочные  обязательства / собственный капитал)	Ф.1. (690) / (490)	1,52	1,72	113,2
12. Доля  дебиторской задолженности в  текущих активах	(дебиторская  задолженность) / (оборотные средства)	Ф.1. (230+240) / (290)	0,55	0,5	90,9
13. Доля  высоколиквидных активов в текущих  активах	(высоколиквидные  активы) / (оборотные средства)	Ф.1. (250+260) / (290)	0,03	0,08	266,7
14. Доля  наименее ликвидных активов (запасов, затрат) в текущих активах	(запасы + НДС + прочие оборотные активы) / (оборотные средства)	Ф.1. (210+220+270) / (290)	0,417	0,422	101,2