Анализ денежных потоков ЗАО «Лидер»

В результате делаем вывод, что необходимо проводить  умеренную политику управления, снижая уровень краткосрочных  пассивов за счет погашения  кредиторской задолженности  и одновременного погашения дебиторской  задолженности. Таким  образом, будет снижен уровень риска  организации и  соответственно повышена его ликвидность.

Умеренная политика является оптимальной, т. к. для текущей  ситуации организации  не приемлемы высокий  риск и снижение притока  денег.

Чтобы коэффициенты ликвидности  соответствовали нормативным требованиям, необходимо иметь структуру оборотных  активов организации, представленной в таблице3.1.

Таблица 3.1

Структура оборотных  средств ЗАО "Лидер" за 2007 г.

Проведенный анализ ликвидности  показывает, что организации необходимо стабилизировать ликвидность баланса  в соответствии с нормативными значениями, так как от этого зависят инвестиционные вливания капитала.

Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - величина управляемая. Из таблицы  видно, что необходимо сократить  дебиторскую задолженность на 16,2 % (39,2 - 23) полученные средства необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

Для этого необходимо реализовать конкретные меры по управлению процессом изменения дебиторской  задолженности:

С целью снижения дебиторской  задолженности необходимо определить степень риска неплатежеспособности покупателей, рассчитывать прогнозные значения резерва по сомнительным долгам. Большое значение при этом следует  уделить отбору потенциальных покупателей.

Отбор необходимо осуществлять с помощью следующих критериев: соблюдение платежной дисциплины в  прошлом, прогнозные финансовые возможности  покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей  кредитоспособности, финансовой устойчивости. Оплату товаров постоянным клиентам, возможно производить в кредит. С  целью ускорения периода оплаты покупателями за приобретенную продукцию  возможно установление скидок за срочность. За неуплату в установленный по договору срок следует установить систему  штрафов. Длительность прохождения  дебиторской задолженности зависит  также и от схемы движения банковских документов. Наиболее оптимальным видом  является электронная почта, связывающая  банковские учреждения между собой. При таком виде (в отличие от применяемого в настоящее время  почтового вида) скорость прохождения  документов увеличивается в 3-4 раза.

ЗАО "Лидер" поставляет свою продукцию  большому количеству клиентов. Есть четыре основных клиентов, по которым у организации  образовалась большая  дебиторская задолженность  на конец отчетного  года.

Таким образом, организация  на начало 2007 г. зависит от четырех дебиторов, так как им была реализована продукция. К одним кредиторам мы применим исковое заявление, а к другим договор цессии. Основой сделки при продаже долгов дебиторов является договор уступки права требования, или цессия. Согласно этому договору право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за плату.

Таблица 3.2

Динамика прогнозирования  суммы дебиторской задолженности  ЗАО "Лидер"

В случае возврата, по крайней мере, 16,2 % (39,2 - 23) дебиторской  задолженности, срок которой превышает 3 мес. организация получит наиболее ликвидных активов на сумму 13907,9 тыс. руб. (20300 - 6392,1), что позволит оптимизировать структуру оборотного капитала организации.

Для анализа эффективности  данного мероприятия рассмотрим, как изменится коэффициент ликвидности. Данные представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3

Оценка платежеспособности ЗАО "Лидер" при реализации мероприятия

Таким образом, в случае реализации мероприятия организация  сможет единовременно погасить за счет наиболее ликвидных активов 3,9 % кредиторской задолженности. Взыскание указанной  суммы задолженности, возможно, произвести несколькими способами: по добровольному  соглашению сторон; используя судебные органы; используя операцию факторинга. Операция факторинга заключается в  том, что факторинговый отдел  банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости  поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и  комиссионных платежей, в строго обусловленные  сроки независимо от поступления  выручки от дебиторов. Если должник  не оплачивает в срок счета, то выплаты  вместо него осуществляет факторинговый  отдел.

Как недостаток в организации  бухгалтерского учёта дебиторской  задолженности в ЗАО "Лидер" можно отметить то, что в учётной  политике не предусмотрено создание резерва по сомнительным долгам.

ЗАО "Лидер" рекомендуется  создавать резерв по сомнительным долгам. Учитывая, что отражение резерва  в бухгалтерском учёте законодательно не прописано, считаю целесообразным предусмотреть  в учётной политике формирование резерва по сомнительным долгам в  бухгалтерском учёте по тем же правилам, что и в налоговом  учёте.

Изучение организации  системы внутреннего контроля ЗАО "Лидер" позволяет оценить её эффективность как среднюю. Недостатки действующей системы контроля заключаются  в том, что инвентаризация расчётов производится только 1 раз в год, сроки возникновения задолженности  проверяются выборочно и нерегулярно, имеются случаи невыставления претензии.

Рекомендации, сформулированные по результатам выполненной работы, должны обеспечить значительное улучшение  организации бухгалтерского учета  в организации, избежать различных  штрафных санкций, что во многом способствует улучшению финансового состояния.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление денежными  активами или остатками денежных средств и их эквивалентом, постоянно  находящимся в распоряжении организации, составляет неотъемлемую часть функций  общего управления оборотными активам. Размер остатка денежных активов, которыми оперирует организация в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень ее абсолютной платежеспособности (готовности организации немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на размер капитала, инвестируемого в  оборотные активы, а так же характеризует  в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал  осуществления организацией краткосрочных  финансовых инвестиций).

В данной работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены вышеуказанные методы для анализа состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к ЗАО "Лидер".

Из проведенного анализа  денежных потоков можно сделать  вывод, что темпы роста дебиторской  задолженности значительно опережают  темпы роста кредиторской задолженности.

В результате был сделан вывод, что необходимо проводить  умеренную политику управления, снижая уровень краткосрочных пассивов за счет погашения кредиторской задолженности  и одновременного погашения дебиторской  задолженности. Таким образом, будет  снижен уровень риска организации  и соответственно повышена его ликвидность.

Проведенный анализ ликвидности  показал, что руководителям организации  необходимо стабилизировать ликвидность  баланса в соответствии с нормативными значениями, так как от этого зависят  инвестиционные вливания капитала. Состояние  кредиторской задолженности во многом определяется состоянием дебиторской  задолженности.

Организация на начало 2007 г. в основном зависит всего  от четырех дебиторов, так как  им была реализована продукция. К  одним кредиторам мы применим исковое  заявление, а к другим договор  цессии, таким образом, это позволит сократить дебиторскую задолженность, полученные средства необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

Таким образом, в случае реализации мероприятия предприятие  сможет единовременно погасить за счет наиболее ликвидных активов 3,9 % кредиторской задолженности. Взыскание указанной  суммы задолженности, возможно, произвести несколькими способами: по добровольному  соглашению сторон; используя судебные органы; используя операцию факторинга.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. "Гражданский  кодекс Российской Федерации  (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят  ГД ФС РФ 21.10.1994)

2. Налоговый кодекс  РФ от 5.09.2000 № 117-ФЗ 

3. Баканов М.И., Шеремет  А.Д. Теория экономического анализа:  Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - Финансы и статистика, 2006. - 416 с.

4. Балабанов И.Т.  Основы финансового менеджмента.  Как управлять капиталом?. - М.: Финансы  и Статистика, 2007 - 223 с.

5. Бланк И.А. Финансовый  менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп.- Киев.: "Эльга,  Ника-центр" 2007. - 656 с.

6. Ковалев В.В. Введение  в финансовый менеджмент - М.: Финансы  и статистика, 2007. - 768 с.

7. Ковалев В.В., Волкова  О.Н. Анализ хозяйственной деятельности  предприятия: Учебник. - М.: ТК Волби,  Изд-во Проспект, 2004. - 424 с.

8. Козлова С. Мясная  диета // "Эксперт-Сибирь".- 2009.-октябрь.

9. Комплексный анализ  хозяйственной деятельности. А. Д.  Шеремет.- Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2006, - 414 с.

10. Савицкая Г.В.  Экономический анализ: Учеб. - 10-е  изд., - М.: Новое знание, 2008. - 640 с.

11. Савицкая Г.В.  Теория анализа хозяйственной  деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 281 с.

12. Свиридов Н.В.  Комплексное исследование финансового  состояния организаций// Финансовый  вестник.- 2007.- №15.- С. 65

13. Хахонова Н.Н.  Учет, аудит и анализ денежных  потоков предприятий и организаций. - М.: ИКЦ «МарТ», 2006. - 304 с.

14. Черемушкин С.  Оценка финансового состояния  предприятия на основе денежных  коэффициентов// Финансовый менеджмент  №5, 2007, С.11

15. Шеремет А.Д., Негашев  Е.В. Методика финансового анализа:  Учебное пособие: М.: Филинъ, 2008. - 208 с.