Автор: Пользователь скрыл имя, 24 Декабря 2011 в 17:03, реферат
К концу 20-го тысячелетия в экономической теории и практике сложилась концепция взаимодействия внешнего окружения компании с ее внутренней средой, как основная движущая сила трансформации компании. В условиях быстро изменяющейся внешней среды руководителям предприятий приходится учитывать множество параметров, характеризующих данные изменения, настраивать соответствующим образом внутренние системы предприятий с целью создания гибкой и устойчивой конфигурации. Надо отметить, что подобный подход обусловлен ходом экономического развития систем и на постсоветском экономическом пространстве менеджмент компаний только приступает к его освоению.
Что такое трансформация бизнеса 2
Виды трансформаций 4
Варианты слияний и присоединений 5
Типы присоединения предприятий 6
Выделение предприятий 7
Причины образования дочерних или зависимых фирм 7
Варианты объединения предприятий 9
Формы и виды объединения предприятий 10
Примеры трансформации бизнеса 11
В 1998 г. произошло слияние крупнейших нефтяных компаний Японии Nippon Oil и Mitsubishi Oil Co. Ltd. Объем продаж объединенной компании оценивается в 36 млрд долл., активы - порядка 25 млрд долл., суммарная численность - 4400 чел., мощности по переработке - 74 млн т/год; объединенная компания будет контролировать 25% японского рынка нефтепродуктов. На очереди - слияние японской нефтяной компании Cosmo Oil с энергетической компанией Japan Energy.
Из других заметных слияний, кроме упомянутых, следует назвать объединение газовой и энергетической компании El Paso Energy и нефтеперерабатывающей Coastal Corp. Итальянский энергетический концерн ENI SpA объединился с нефтяной компанией Lasmo PLC. Еще одна американская нефтяная компания Anadarko объединилась с энергетической Union Pacific Resources. В Германии нефтяная компания Veba объединилась с энергетической Viag AG (образовалась E.On AG). Компании PECO Energy Co. и Unicom Corp. (обе из США) образовали совместную компанию Exelon, работающую на рынках природного газа и электроэнергии.
В 2002 г. произошло слияние американских компаний Conoco Inc. и Phillips Petroleum Co., которое было одобрено Федеральной ко-миссией США по торговле. Стоимость сделки оценена в 35 млрд долл. Суммарные активы обеих компаний составили 63 млрд долл.; добыча нефти может составит в 2002 г. 49,1 млн т; доказанные запасы углеводородного сырья, пересчитанные на нефтяной эквивалент, оцениваются на уровне 1183 млн т; число нефтеперерабатывающих заводов составило 19, их мощности - 130 млн т/год; число газоперерабатывающих заводов - 25, сеть автозаправочных станций и магазинов по сбыту нефтепродуктов - 20 400.
В заключение можно констатировать, что начавшиеся в 1998 г., в период низких цен на нефть, слияния нефтегазовых компаний продолжились в 1999-2001 гг., когда эти цены выросли.
В начале 2003 г. было заключено соглашение о стратегическом партнерстве, участниками которого стали британский нефтяной концерн BP и российские компании "Альфа-груп" и Acces/''Ренова" (АРР).
Сущность соглашения заключается в том, что BP и ААР образуют совместную компанию, в которую войдут равными долями (по 50%).
Совладельцы ААР внесут в новую компанию 97% акций ТНК, 93% акций нефтяной компании ОНАКО, контрольный пакет акций компании СИДАНКО, 29% акций компании Русиа Петролеум, 44% акций газовой компании Роспан, а также свои доли в международных нефтегазовых проектах Сахалин-4, Сахалин-5 и Сахалин-6.
Вкладом BP станут активы компаний СИДАНКО (25% акций) и Русиа Петролеум (33% акций), а также доля участия BP в проекте Сахалин-5 и в московской сети АЗС. В качестве компенсации за неравномерный обмен BP заплатит ААР сумму в 6,75 млрд долл.
Российская специфика.
Для
России слияния и поглощения также
приобретают особую актуальность. Процессы
слияний банков и промышленных предприятий
начались еще в начале и середине
90-х годов (формирование официальных
и неофициальных финансово-
В качестве примера можно привести «Газпром», активно приобретавший контроль над компаниями из смежных отраслей (нефтехимия — крупнейший холдинг «СИБУР», производство удобрений — «Агрохимпромхолдинг», металлургия — Лебединский ГОК, машиностроение — «Пермские моторы», СМИ — «НТВ»). Подобные структуры иногда сравнивают с южнокорейскими «чеболями» (диверсифицированная корпорация с большой номенклатурой продукции). Механизм слияний и поглощений, формирование холдинговых структур позволяют компаниям-покупателям использовать дополнительные резервы для развития. Поэтому в последнее время активизируются процессы перераспределения собственности в России. Как заявил на конференции «Коммерсанта» руководитель АО «Объединенные машиностроительные заводы» Каха Бендукидзе, нынешние тенденции повторяют ситуацию в мировой экономике 70-х годов: процесс глобализации деятельности промышленных компаний в России обеспечивается слияниями и поглощениями. Его группу компаний «Объединенные машиностроительные заводы» также можно назвать в качестве примера новой для России модели вертикально интегрированной группы.
Однако спецификой российских слияний и поглощений является то, что они практически не затрагивают организованный фондовый рынок и рыночная цена акций на вторичном рынке не имеет существенного значения. Несколько крупнейших российских «голубых фишек», котирующихся на фондовых биржах и в РТС с относительно ликвидным рынком, в наименьшей степени могут стать объектом поглощения, даже если их рыночная стоимость существенно занижена по сравнению с потенциальной. В отличие от традиционных форм слияний и поглощений с достаточно высокой долей добровольных, «дружественных» слияний, у нас они практически всегда носят жесткий, вынужденный характер. Одна из основных проблем российских слияний и поглощений — практически поголовная идентичность менеджеров предприятий и его владельцев.
Список литературы