Акционерное общество

Уставный капитал формируется  в течение срока, установленного законом или уставом. Закон устанавливает, что при учреждении акционерного общества его акции должны быть оплачены полностью. Как правило, в этом случае они оплачиваются учредителями по номиналу. Срок оплаты устанавливается договором  о создании общества, который не может быть больше года с момента  государственной регистрации общества. Кроме того, не менее 50% акций общества, распределяемых при его учреждении, должно быть оплачено в течение 3 месяцев  с момента государственной регистрации.

Оплаченные акции — акции, плату за которые акционеры внесли полностью в установленный срок.

В бухгалтерском балансе  созданного акционерного общества по счету «Уставный капитал» отражается его общий объем независимо от фактической оплаты, а неоплаченная часть учитывается на счете «Расчеты с учредителями». При этом учредитель получает право голоса только после  полной оплаты принадлежащих ему  акций, если иное не предусмотрено уставом  общества. Если учредитель не оплатил  в полном объеме принадлежащие ему  акции в установленный уставом  или законом срок, то право собственности  на акции, соответствующие неоплаченной сумме, переходит к обществу. Они  именуются размещенными до их погашения.

Размещенные до погашения  акции — акции, приобретенные и выкупленные акционерным обществом, а также акции, не оплаченные в установленный срок акционерами, право собственности на которые перешло к обществу.

По ранее размещенным  акциям, перешедшим в установленном  порядке к акционерному обществу, не предоставляется право голоса, они не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы  обществом по цене, не ниже их номинальной  стоимости, в течение года с момента их приобретения. В противном случае общество обязано принять решение об уменьшении своего уставного капитала. Невыполнение этих требований закона может послужить основанием для предъявления в суд требования о ликвидации акционерного общества.

В целом процесс формирования уставного капитала акционерного общества с точки зрения выпускаемых акций, их размещения и оплаты представлен  на рис. 3.

Уставный капитал как  основа для рыночных операций акционерного общества. Уставный капитал следует  рассматривать в качестве важного  рыночного показателя для акционерного общества, так как его дальнейшие корпоративные действия в ряде случаев  напрямую связаны с величиной  и состоянием его уставного капитала.

В табл. 2 приведены наиболее часто встречающиеся операции, совершаемые  акционерным обществом, которые  тесно связаны с состоянием и  размерами его уставного капитала.

Значение уставного капитала при осуществлении корпоративных  операций

Возможные корпоративные  действия акционерного общества	Требования к уставному  капиталу, необходимые для совершения корпоративных действий
Дополнительная эмиссия  акций данным акционерным обществом	Уставный капитал должен быть оплачен полностью
Эмиссия облигаций	Размер оплаченного уставного  капитала определяет предельно допустимый объем эмиссии облигаций, если нет  гарантии третьих лиц
Уменьшение размера уставного  капитала	Размер уставного капитала нельзя уменьшать ниже установленного законом минимума
Эмиссия акций на предъявителя	ФСФР устанавливает процент  их выпуска от оплаченного уставного  капитала
Эмиссия привилегированных  акций	Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества
Формирование резервного фонда	Не менее 5% от уставного  капитала
Размер чистых активов (собственных  средств) акционерного общества	По окончании второго  и каждого последующего финансового  года стоимость чистых активов не может быть ниже величины уставного  капитала
Приобретение обществом  размещенных акций	До полной оплаты всего  уставного капитала общество не вправе приобретать размещенные акции. Номинальная стоимость акций, находящихся  в обращении, не может быть ниже 90% уставного капитала общества

Как видно из табл.2, значение уставного капитала важно при:

проведении эмиссии (как дополнительных акций, так и облигаций);

контроле доли размещенных привилегированных акций и стоимости чистых активов;

определении минимального объема резервного фонда;

определении максимального объема приобретаемых обществом размещенных акций.

 

 

2. Фонды денежных средств:  состав, структура, факторы формирования

 

Финансы   предприятий   –   совокупность   экономических   отношений,

возникающих  в  связи  с  образованием,  распределением   и   использованием денежных  средств  в  процессе  производственно-хозяйственной   деятельности предприятий всех форм  собственности.  Они  являются  исходным  звеном  всей финансовой системы, ибо функционируют непосредственно в сфере  материального производства,  где  создаются  источники  финансовых  ресурсов,   совокупный общественный продукт и национальный доход. Многообразие денежных  отношений, образования и использования целой системы  фондов  в  процессе  кругооборота средств  создает  сложную   совокупность   взаимоотношений   предприятия   с поставщиками – приобретение материальных ценностей, услуг,  необходимых  для его деятельности; подрядчиками – оплата строительно-монтажных,  ремонтных  и других работ; с покупателями – при реализации товаров и  оказании  услуг;  с бюджетом – по налогам, отчислениям, платежам и ассигнованиям; с банком – по кредитам,  хранению  денежных  средств,  выполнению  расчетных операций;  с рабочими и служащими – по оплате труда и другим расчетам.

Основными  источниками  организации  в   приобретении   имущества   и финансировании  процесса  производства  являются   средства   собственников, аккумулированные  в  форме  уставного  капитала,  других  видов   капиталов, образуемых  организацией  в  установленном   порядке,   а   также   прибыль, оставленная  участниками  на  расширение  производства,  -  так   называемые собственные средства предприятия.  Наряду  с  этими  средствами  предприятие использует для финансирования своей деятельности средства, заимствованные  в банках и у других юридических  и физических лиц, - это заемные  средства.

Для  лиц  участие  в  уставном  капитале  предприятия  отличается   в экономическом  плане  от  предоставления  займов  тем,   что   участники   в деятельности организации имеют право,  в  частности,  на  вознаграждение  за участие – в форме  определенной  доле  заработанной  прибыли,  оставшейся  у организации после расчетов с бюджетом. Размер этой доли  дохода  зависит  от величины чистой прибыли.

Важнейшей  стороной  финансовой  деятельности  предприятий   является формирование  и  использование  различных   денежных   фондов.   Через   них осуществляется   обеспеченье   хозяйственной    деятельности    необходимыми денежными средствами, а также расширенного  воспроизводства;  финансирование научно-технического  прогресса;  освоение   и   внедрение   новой   техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды предприятия  можно разбить на 4 группы:

1. Фонды собственных средств:

• уставный капитал;
• добавочный капитал;
• резервный капитал;
• инвестиционный фонд;
• валютный фонд;
• прочие.

2. Фонды привлеченных  средств:

• фонд потребления;
• расчеты по дивидендам;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов и платежей.

3. Фонды заемных средств:

• кредиты банков;
• факторинг;
• лизинг;
• прочие.

 

4. Оперативные денежные  фонды:

• для выплаты заработной платы;
• для выплаты дивидендов;
• для платеже в бюджет;
• прочие.

Первая группа денежных фондов предприятия  –  это  фонды  собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности,  т.к.  требования   по их объему и организации достаточно однозначны. Капитал представляет собой разницу между активами  и  обязательствами предприятия. Капиталу любого  предприятия  присущи,  по  крайней  мере,  две особенности.  Во-первых,  он  всегда  выступает  в  роли  источника  активов хозяйственной единицы, а, следовательно,  неосязаем  (его  нельзя  потрогать руками).  Во-вторых,  капитал   отнюдь   не   является   синонимом   понятия «собственные средства», в его состав входят только те собственные  средства, которые  изменяют  свою  форму  (из  денежной  переходят в материальную  и наоборот), а не расходуются предприятием безвозвратно.

Уставный капитал –  это сумма  вкладов  первоначально  инвестированных собственниками  в  имущество  предприятия  для  обеспечения   его   уставной деятельности. Его размер всегда четко  определен в учредительных   документах предприятия. Уставный капитал  является  основой  всей  деятельности  любого предприятия, имеет важное экономическое  значение.

Резервный   капитал   –   это    страховой    капитал    предприятия, предназначенный  для возмещения  убытков  от  хозяйственной  деятельности,  а  также для выплаты доходов  инвесторам и кредиторам  в  случае,  если  на  эти цели не хватает  прибыли. Средства резервного  капитала  выступают  гарантией бесперебойной  работы  предприятия  и  соблюдения  интересов  третьих   лиц. Наличие  такого  источника  предает  последним   уверенность   в   погашении предприятием своих обязательств. В отличие от резервного  понятие  добавочного  капитала  гражданским законодательством не определено. Понятие добавочного  капитала  раскрывается нормативными  документами  по  бухгалтерскому  учету.   Добавочный   капитал является одним из источников собственных средств организации. Он  образуется в процессе хозяйственной  деятельности  предприятия  в  результате  прироста стоимости активов предприятия, а также в результате присоединения к  активам безвозмездно полученного имущества производственного назначения.  Добавочный капитал включает в  себя  капитал  переоценки,  эмиссионный  доход,  капитал накопления. Капитал переоценки – прирост стоимости  имущества  в  результате переоценок основных  средств  и  незавершенного  строительства  организации, производимых по  решениям  правительства.  Эмиссионный  доход  –  полученные денежные средства и имущество в сумме повышения их величины  над  стоимостью переданных  акций.  Капитал  накопления  –  прирост  активов  в   результате инвестиционной  деятельности   организации,   профинансированной   за   счет прибыли.

Инвестиционный фонд предназначен для  развития  производства.  В  нем

концентрируются:

1) Амортизационный фонд, предназначенный для простого  производства

основных фондов;

2) Фонд накопления, образуемый  за  счет  отчислений  от  прибыли   и

предназначенный для развития  производства.  Эта часть дохода,

используемая на прирост производственных  и непроизводственных

основных фондов,  а  также  для  создания  страховых  запасов  и

резервов.

3) Заемные и привлеченные  источники.

Роль этого фонда очевидна. Истина в этом случае  такова:  предприятие

должно иметь возможность  и обязано за  счет  собственной  прибыли  и  других источников   обеспечить   прирост   оборотных   средств   и   финансирование капитальных  вложений.  Это  должно  всегда  учитываться  предприятием   при распределении чистой прибыли и решении вопроса о том, какая часть ее  должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства.