Управління грошовими потоками

МІНІСТЕРСТВО  ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ 

ДЕРЖАВНИЙ ВИЩИЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

ДОНЕЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

 

                                                     Кафедра фінансів і банківської  справи

 

 

 

 

 

 

 

                                 КУРСОВА РОБОТА

 

                     по курсу «Бюджетування діяльності субектів господарювання»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                      Виконав:   студентка групи __ФПоз 11а_

                                                                                          (назва групи)         

                                                         ______________________________

                                                                 ______________________________

                                             Перевірив: ______________________________

                                                                   ______________________________

                                                                    ______________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

                                  Донецьк 2013

 

 

                                                 РЕФЕРАТ

 

 

 

Курсова робота: 31с., 7 рис.,  13 джерел, 2 формули

Об’єкт досліджень – планування грошових потоків підприємства

Метою написання  роботи є аналіз грошових потоків  підприємства, а також виявлення   шляхів   удосконалення   управління   грошовими    коштами.   

 Предметом  дослідження є аналіз грошових потоків підприємства.

Основні результати – досліджені та узагальнені сучасні підходи щодо

 бюджетування фінансової діяльності підприємства, проведено порівняльний

аналіз вітчизняних  методик.

БЮДЖЕТУВАННЯ  ГРОШОВИХ ПОТОКІВ, ФІНАНСОВИЙ БЮДЖЕТ, ОПЕРАЦІЙНИЙ БЮДЖЕТ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                          ЗМІСТ

 

 

ВСТУП

1. Поняття грошових потоків і їх значення в діяльності підприємства.
2. Бюджетваня грошових потоків підприємства.
3. Методи оптимізації грошових потоків підприємства.

ВИСНОВКИ

ПЕРЕЛІ  ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Поняття, види та значення грошових потоків для підприємства

 

З трансформацією фінансового аналізу в Україні увага практиків та науковців стала зосереджуватися на новому для вітчизняних фінансистів понятті “грошовий потік”. Управління грошовими потоками є одним з ключових моментів під час поточного управління підприємством з позиції оптимального співвідношення між ліквідністю та прибутковістю. Необхідність управління ліквідністю продиктована можливістю виникнення на підприємстві трьох ситуацій, кожна з яких пов’язана з наявністю чи відсутністю грошових коштів та якістю управління грошовими потоками:

• виплати перевищують надходження підприємства за певний період. В цьому випадку виникає дефіцит коштів, усунення якого вимагає залучення додаткових фінансових ресурсів, що також пов’язано з витратами;
• надходження перевищують виплати, що може призвести до надлишкової ліквідності. Вільна готівка – це неприбутковий актив, тому вона повинна використовуватися для одержання додаткового доходу, що вимагає здійснення фінансових заходів по розміщенню таких коштів;
• збалансованість потоків платежів забезпечує стан фінансової рівноваги (ліквідності), який гарантує існування підприємства в короткостроковому і довгостроковому періодах та задовольняє фінансові потреби зацікавлених в підприємстві груп осіб. Фінансова рівновага гарантує стабільність і є передумовою досягнення інших цілей.

Таким чином, зміст управління потоками грошових коштів залежить від оптимізації фінансових потоків і структури капіталу підприємства. Грошові потоки повинні бути узгоджені між собою таким чином, щоб зберегти ліквідність (фінансову рівновагу) і при цьому уникнути надлишкової (нерентабельної) ліквідності. Тільки за такої умови процес виробництва може відбуватися без перешкод.

Критеріями управління потоками грошових ресурсів є ліквідність і доходність. В такому випадку є очевидним прояв класичного конфлікту між ліквідністю і доходністю: велика доходність будь-якої форми вкладення грошових коштів завжди оплачується зниженням ліквідності, а збільшення шансів на прибуток означає зростання ризику втрати капіталу.

При загрозі неплатоспроможності  на перше місце виходить критерій ліквідності. Рішення, які повинні бути прийняті в такій ситуації, пов’язані з питаннями існування всього підприємства. При цьому ступінь небезпеки визначається двома моментами:

• величиною дефіциту фінансових ресурсів і періодом часу, протягом якого він буде зберігатися;
• можливостями керівника приймати заходи для зниження цього дефіциту і виведення підприємства з небезпечного стану неліквідності.

У разі появи ліквідних надлишків критерій ліквідності стає другорядним, а основним завданням – ефективне використання цього надлишку. В такому випадку поряд з довгостроковими вкладеннями в інвестиції підприємства можна скористатися короткостроковими фінансовими вкладеннями у формі ліквідних цінних паперів або строкових контрактів. При прийнятті такого рішення вже постають проблеми, пов’язані з ліквідністю, доходністю і ризиком таких вкладень.

Для потреб аналізу кредитоспроможності виділяє наступні види грошових потоків (рис. 1.1). 

 

Рис.1.1. Класифікація грошових потоків  

 

З позиції менеджменту підприємства з метою управління ліквідністю грошові потоки поділяють на два види: вхідні і вихідні – надходження і видатки, що знаходять своє відображення у Звіті про рух грошових коштів (П(С)БО 4).

Там же наводяться основні поняття, що характеризують грошові потоки і  використовуються у вітчизняній практиці (табл. 1.1).

Таблиця 1.1 Визначення термінів, які використовуються при складанні Звіту про рух грошових коштів

№ з/п	Терміни	Визначення термінів за П(С)БО 4
1	Грошові кошти	Готівка, кошти на рахунках у банках та депозити до запитання
2	Еквіваленти грошових коштів	Короткострокові високоліквідні фінансові  інвестиції, які вільно конвертуються  у певні суми грошових коштів і  характеризуються незначним ризиком  зміни вартості
3	Інвестиційна діяльність	Придбання та реалізація тих необоротних  активів і фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів
4	Негрошові операції	Операції, які не потребують використання грошових коштів та їх еквівалентів
5	Операційна діяльність	Основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю
6	Рух грошових коштів	Надходження і вибуття грошових коштів та їх еквівалентів
7	Фінансова діяльність	Діяльність, яка призводить до змін розміру  і складу власного та позикового капіталу підприємства

 

 

З вищезазначеного випливає, що управління грошовими потоками передбачає комплексні заходи, тому що готівкові кошти, з одного боку, є складовою оборотних активів, з іншого – їх обсяги, шляхи надходження та вибуття залежать, в першу чергу, від зміни обсягів виробничих запасів, стану дебіторської і кредиторської заборгованості, платежів до бюджету тощо.

Наявність грошових коштів тісно пов’язана з прибутком і рухом оборотного капіталу. Якщо суб’єкт господарювання виробляє і реалізує рентабельну продукцію (товари, послуги, роботи), то це є найважливішою передумовою дотримання необхідного рівня потоку грошових коштів. З певною часткою умовності можна сказати, що приріст (зменшення) грошових коштів за певний період повинен відповідати прибутку (збитку) від діяльності підприємства.

В той же час грошовий потік і  розрахунок прибутку не співпадають  в часі при використанні методу визначення прибутку від реалізації продукції  за моментом її відвантаження. В цьому випадку продукція може вважатись реалізованою в одному часовому періоді, а гроші надходити в іншому. Тому орієнтація при оцінці фінансового стану тільки на дані про прибуток є в деякій мірі умовною і може призвести до підвищення фінансового ризику.

Підприємство може бути прибутковим за даними бухгалтерського обліку і звітності і в той же час відчувати певні ускладнення в оплаті своїх поточних зобов’язань. Однією з причин такої ситуації є специфіка відображення інформації в звітності про фінансові результати, яка полягає у використанні методу нарахувань та відповідності доходів і витрат. Інформація про потоки грошових коштів формується за касовим методом, тобто за фактом їх руху на рахунках в банку і в касі підприємства. Результатом використання різних методів формування інформації є невідповідність реального потоку грошових коштів і прибутку, відображеного у звітності (рис. 1.2). 

 

 

 

Рис. 1.2. Причини розбіжностей між сумами одержаного прибутку підприємства і грошових коштів 

 

Розв’язати названі протиріччя призначений Звіт про рух грошових коштів. Він має вагоме значення як для менеджменту підприємства, так і для кредиторів, інвесторів, контрагентів.

Рух грошових коштів у Звіті відображається за видами діяльності, як це показано на рис. 1.3.

При застосуванні наведеної класифікації грошових потоків слід мати на увазі, що віднесення руху коштів до відповідної  діяльності залежить, в першу чергу, від характеру основної господарської  діяльності підприємства.

Для складання Звіту використовують показники Балансу, Звіту про  фінансові результати та дані аналітичного обліку руху грошових коштів.

До Звіту про рух грошових коштів не включаються: внутрішні зміни  у складі грошових коштів; негрошові операції (отримання активів шляхом фінансової оренди, бартерні операції, придбання активів шляхом емісії акцій тощо). 

 

 

 

Рис. 1.3 Види господарської діяльності для складання Звіту про рух грошових коштів 

Необхідність розподілу діяльності підприємства на три види пояснюється значенням кожної з них та існуванням взаємозв’язку між ними. Якщо основна діяльність забезпечує необхідними грошовими коштами всі три види і є основним джерелом прибутку, то інвестиційна і фінансова сприяють, з одного боку, розвитку основної діяльності, а з іншого – її забезпеченню додатковими грошовими коштами.

Алгоритм розрахунку руху грошових коштів є наступним. П(С)БО 4 пропонує застосування непрямого методу складання Звіту про рух грошових коштів, який передбачає трансформацію чистого прибутку в чисту суму отриманих (витрачених) грошових коштів. Непрямий метод – це такий метод, за допомогою якого чистий прибуток або збиток коригуються з урахуванням операцій негрошового характеру, відстрочень, нарахувань минулих років, майбутніх надходжень чи платежів, статей доходів і витрат, пов’язаних з інвестиційною та фінансовою діяльністю. Застосувавши цей метод, користувач отримує інформацію тільки про чисті надходження (вибуття) від операційної діяльності.

У разі застосування непрямого методу вихідною величиною є чистий прибуток (збиток) підприємства за звітний період (рік). Як базовий показник можна використовувати також чисті грошові надходження та виплати від операційної діяльності. Орієнтовний порядок розрахунку за непрямим методом наведено на рис. 1.4. 

 

Рис. 1.4. Порядок обчислення грошових надходжень та виплат від операційної діяльності при складанні Звіту про рух грошових коштів 

 

Наведемо схему розрахунку грошових потоків в результаті інвестиційної діяльності (рис. 1.5). 

 

Рис. 1.5. Порядок обчислення надходжень та виплат при інвестиційній діяльності  

 

Схема розрахунку надходжень/виплат при фінансовій діяльності наведена на рис. 1.6.

Рис. 1.6. Порядок обчислення надходжень та виплат в межах фінансової діяльності

Звіт про рух грошових коштів завершується розрахунком змін у величині фонду фінансових ресурсів та визначенням його обсягу на звітну дату. Для цього розмір фонду на початок звітного періоду коригується на суму надходжень та виплат від операційної, інвестиційної і фінансової діяльностей підприємства за звітний період (рис. 1.7). 

 

Рис. 1.7. Порядок розрахунку змін у фонді фінансових ресурсів 

 

Результати розрахунку суми чистого  грошового потоку (ЧГП) по операційній, інвестиційній і фінансовій діяльностях  дозволяють визначити загальний його розмір по підприємству в звітному періоді. Цей показник розраховується за формулою:

 

ЧГПп = ЧГПо + ЧГПі + ЧГПф,                                                          (1.1)

 

де ЧГПп – загальна сума чистого  грошового потоку підприємства за період, що розглядається, тис. грн.;

ЧГПо – сума чистого грошового  потоку підприємства по операційній діяльності, тис. грн.;

ЧГПі – сума чистого грошового  потоку підприємства по інвестиційній діяльності, тис. грн.;

ЧГПф – сума чистого грошового  потоку підприємства по фінансовій діяльності, тис. грн.

Загальна формула, за якою здійснюється розрахунок суми чистого грошового  потоку по операційній діяльності підприємства прямим методом, наступна: