1.Коэффициент  рентабельности продаж  

     Крент.п. = Прибыль от реализации продукции

     Выручка от реализации продукции (1.6) 

     Данный  коэффициент показывает сколько  прибыли приходится на единицу реализованной  продукции.

     2. Коэффициент рентабельности всего  капитала предприятия  

     Крент. капитала = Прибыль от реализации продукции

     Средняя стоимость активов (1.7) 

     Коэффициент показывает эффективность использования  всего имущества предприятия.

     3. Коэффициент рентабельности основных  средств и прочих внеоборотных  активов  

     Крент. ос. = Прибыль от реализации продукции (1.8)

     Средняя стоимость основных средств

     и прочих внеоборотных активов (А1ср)

 

      Данный показатель отражает эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов.

     4. Коэффициент рентабельности собственного  капитала  

     Крент. ск. = Прибыль от реализации продукции

     Средняя стоимость собственного капитала (П1ср) (1.9) 

     Коэффициент показывает эффективность использования  собственного капитала.

2. Показатели деловой активности⁸:

     Такими  качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация  предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

     – степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

     – уровень эффективности использования  ресурсов предприятия.

     В частности, оптимально следующее соотношение:  

     Тнб > Тр > Так > 100%;  (1.10) 

     где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного  капитала.

     Эта зависимость означает, что:

     а) экономический потенциал предприятия  возрастает;

     б) объём реализации возрастает более  высокими темпами;

     в) прибыль возрастает опережающими темпами.

     Это приведённое соотношение можно  условно назвать «золотым правилом экономики предприятия».

     Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного  цикла, оборачиваемость авансированного  капитала.

     К обобщающим показателям относятся  «показатель ресурсоотдачи и  коэффициент устойчивости экономического роста».

     Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала) – характеризует объём  реализованной продукции на рубль  средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как  благоприятная тенденция.

     Коэффициент устойчивости экономического роста  – показывает, какими, в среднем, темпами может развиваться предприятие  в дальнейшем.

Основные  методики прогнозирования  вероятности банкротства предприятия

 

     Предприятие подвержено различным видам кризисов (экономическим, финансовым, управленческим) и банкротство - лишь один из них. Во всем мире под банкротством принято  понимать финансовый кризис, то есть неспособность  фирмы выполнять свои текущие  обязательства. Помимо этого, фирма  может испытывать экономический  кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное  использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений  требованиям окружающей среды). Соответственно, различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной  практике, на самом деле, предсказывают  различные виды кризисов. Именно поэтому  оценки, получаемые при их помощи, нередко  столь сильно различаются. Видимо, все  эти методики вернее было бы назвать  кризис-прогнозными (К-прогнозными). Другое дело, что любой из обозначенных видов кризисов может привести к коллапсу, смерти предприятия. В этой связи, понимая механизм банкротства как юридическое признание такого коллапса, данные методики условно можно назвать методиками предсказания банкротства. Представляется, однако, что ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. Поэтому кажется целесообразным отслеживание динамики изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен диктоваться особенностями отрасли, в которой работает предприятие. Более того, даже сами методики могут и должны подвергаться корректировке с учетом специфики отраслей.

     1) Система экспресс - диагностики банкротства⁹.

     Оценка  кризисных факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства предприятия осуществляются задолго до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование являются предметом диагностики банкротства, характеризующей в концентрированном виде содержание первых трех направлений формирования и реализации политики антикризисного финансового управления предприятием.

     Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде. 

     В зависимости от целей и методов осуществления диагностика банкротства предприятия подразделяется на две основные системы¹⁰:

     1) систему экспресс - диагностики банкротства;

     2) систему фундаментальной диагностики  банкротства.

     В этом разделе рассматривается содержание системы экспресс - диагностики банкротства, осуществляемой на предприятии.

     Экспресс-диагностика  банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

     Основной целью экспресс - диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

     Экспресс-диагностика  банкротства осуществляется по следующим основным этапам (рис. 1.1).

     1. Определение объектов наблюдения  «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. 

     

     

     

       

     

       

     

     

       

     

     Рис. 1.1 Основные этапы осуществления экспресс - диагностики банкротства предприятия 

     Поэтому система наблюдения «кризисного  поля» должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. С этих позиций система наблюдения «кризисного поля» предприятия может быть представлена следующими основными объектами (рис. 1.2).

     2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения «кризисного поля». В процессе формирования все показатели - индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями). Важнейшие из этих индикаторов оценки угрозы банкротства представлены в табл. 1.1.

     Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может  быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей  диагностики.

       

       

       

     

       

       
 

     Рис. 1.2 Основные объекты наблюдения «кризисного  поля» предприятия, включаемых в  систему мониторинга его текущей  финансовой деятельности

 

Таблица 1.1

     Система важнейших индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия в разрезе  отдельных объектов наблюдения «кризисного  поля»

 

     3. Анализ отдельных сторон кризисного  финансового развития предприятия,  осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет  сравнение фактических показателей  - индикаторов с плановыми (нормативными) и выявление размеров отклонений  в динамике. Рост размера негативных  отклонений в динамике характеризует  нарастание кризисных явлений  финансовой деятельности предприятия,  генерирующих угрозу его банкротства.

     В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия  используются следующие стандартные  его методы:

     - горизонтальный (трендовый) финансовый  анализ;

     - вертикальный (структурный) финансовый  анализ;

     - сравнительный финансовый анализ;

     - анализ финансовых коэффициентов;

     - анализ финансовых рисков;

     - интегральный финансовый анализ, основанный на «Модели Дюпона».

     4. Предварительная оценка масштабов  кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного финансового состояния предприятия три принципиальных характеристики:

     - легкий финансовый кризис;

     - глубокий финансовый кризис;

     - финансовая катастрофа.

     При необходимости каждая из этих характеристик, может получить более углубленную дифференциацию.

     В таблице 1.2 приведен пример предварительной  оценки масштаба кризисного финансового состояния предприятия по основным индикаторам отдельных объектов наблюдения «кризисного поля».

     Система экспресс - диагностики банкротства  обеспечивает раннее обнаружение признаков  кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия.

     При иных масштабах кризисного финансового состояния предприятия она обязательно должна дополняться системой фундаментальной диагностики¹¹.