Анализ движения денежных средств

На конец отчетного  года сумма краткосрочной дебиторской  задолженности составляет 2 127 750 тысяч рублей, что на 552 903 тысячи рублей меньше по сравнению с началом года. В течение 12 месяцев организации получит дополнительные денежные средства, что сделает ее более устойчивой и повысит платежеспособность организации. Значительная доля краткосрочной дебиторской задолженности подтверждает степень ликвидности баланса предприятия.

Анализ денежных средств  должен проводиться одновременно с анализом долгосрочных и краткосрочных обязательств для представления целостной картины финансового состояния организации.

Таким образом, можно сделать  вывод, что анализ движения денежных средств предприятия на основе бухгалтерского баланса позволяет дать обобщенную характеристику финансового состояния организации. Такой анализ показывает основные направления движения денежных средств предприятия. Он является достаточно простым в использовании и не требует сложных математических расчетов.

2.2 Анализ движения денежных  средств по данным отчета о  движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) позволяет увязать  суммы остатков денежных средств  в балансе с суммами оборотов денежной массы. Отчет отражает в  динамике показатели поступления и  выбытия денежных средств, которые являются существенными для их оценки заинтересованными пользователями. Форма № 4 раскрывает дополнительные данные о финансовом положении организации, которые не могут быть получены из анализа статей баланса. Она является информационной базой для оценки эффективности оборота денежных средств.

Для анализа большое значение имеет правильное разделение движения денежных средств по видам деятельности организации: 

• текущая — основная уставная деятельность, осуществляемая в соответствии с предметом и целями деятельности организаций;
• инвестиционная — деятельность, связанная с осуществлением капитальных вложений в недвижимость, оборудование, нематериальные и другие внеоборотные активы. К инвестиционной деятельности относится осуществление долгосрочных финансовых вложений, расходы организации на НИОКР и так далее;
• финансовая — деятельность, приводящая к изменениям величины и состава собственного и заемного капитала организации в результате привлечения денежных средств. К ней относятся поступления от выпуска акций, облигаций, предоставление другими организациями займов, погашение заемных средств и так далее.

Анализ отчета о движении денежных средств может осуществляться обособленно по видам деятельности и во взаимосвязи всех составляющих для оценки эффективности использования денежных средств и потенциального банкротства.

Пример 2: проведем анализ движения денежных средств по данным отчета о движении денежных средств предприятия ООО «Газпром энерго» за 2010 год (Приложение 3) (таблица 3 в тысячах рублей).

Таблица 3

Отчет о движении денежных средств составляется на основании образца формы, утвержденной Приказом № 67н. Однако он может быть расширен за счет введения дополнительных показателей, отражающих движение денежных средств по видам деятельности. Форма отчета о движении денежных средств формируется прямым методом, позволяющим проанализировать источники появления денежных средств у организации и направления их использования в погашение обязательств. Начиная с отчета за 2010 год движение денежных средств в форме № 4 отражается в динамике за два отчетных периода — текущий и предыдущий отчетные годы, что значительно расширяет аналитические возможности отчета. В соответствии с пунктом 4 Приказа № 67н организация вправе раскрыть в форме отчета показатели о движении денежных средств более чем за два года. Для этого в бланк формы № 4 вносятся дополнительные графы.

Остатки денежных средств  на начало и конец отчетного периода  отражают общие суммы денежных средств, числящиеся на банковских счетах организации и находящиеся в кассе по состоянию на начало и конец отчетного и предыдущего периодов. Полученные денежные средства соответствуют дебетовым оборотам денежных счетов по видам деятельности. Кредитовые обороты характеризуют направления выбытия денежных средств организации.

Чистые денежные средства от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности исчисляются как разность между поступлениями и платежами отчетного периода. Иначе их называют чистым денежным потоком, который может быть как положительным, так и отрицательным. В анализе положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств, или их притоке, отрицательное — об их оттоке. Дополнительный анализ абсолютных и относительных (структурных) показателей движения денежных средств позволяет наглядно оценить динамику изменения сумм, выявить положительные и отрицательные тенденции в источниках получения и расходования денежных средств.

Наиболее значимым элементом  анализа отчета о движении денежных средств является информация о поступлении и расходовании денежных средств, связанная с осуществлением текущей деятельности. Как правило, в состав текущих денежных расчетов, обусловленных обычной производственной деятельностью, включаются операции по движению денежных средств, не относящиеся к оборотам финансовой и инвестиционной деятельности организации. В данном разделе раскрываются показатели, характеризующие основные потоки поступлений и платежей организации. Соотношение между поступлением и расходом показывает достаточность заработанных организацией денежных средств для осуществления платежей по долгам перед поставщиками, бюджетом, работниками. Это соотношение также отражает способность организации за счет заработанных в процессе основной деятельности денежных средств осуществлять инвестиционную деятельность, выплачивать дивиденды и прочие платежи.

Основным источником поступления денежных средств в отчетном году была выручка от продажи внеоборотных активов (36,82 %). Дополнительным источником поступления денежных средств в отчетном году стала выручка от продажи бумаг и финансовых вложений (9,52 %). За счет дополнительных инвестиционных вложений в уставные капиталы других организаций и приобретение наиболее доходных ценных бумаг организация смогла дополнительно привлечь 7,83% (7,08+0,75) денежных средств в виде дивидендов и процентов. Чистый отток денежных средств по результатам отчетного года составил 543 тысячи рублей, что меньше показателя прошлого года (588 тысяч рублей). Таким образом, политика руководства организации в области инвестиционной деятельности не только не помогла изыскать действенные рычаги управления денежными потоками, но еще больше усложнила финансовое состояние организации.

Важной аналитической составляющей отчета о движении денежных средств является информация о вовлечении в хозяйственный оборот и выведении из него денежных средств, которые организация получает от собственников и третьих лиц в форме заемного капитала. Суммы, отраженные в этой части отчета, показывают, какие денежные источники являются для организации основными - собственные или заемные (привлеченные). Организация может быть признана платежеспособной, если основным стабильным источником погашения обязательств является прирост средств от основной деятельности и в то же время этот источник позволяет погасить обязательства по привлеченным кредитам и займам в будущем.

 Совокупный результат, характеризующий изменение денежных средств в организации, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности. Чистое увеличение денежных средств за отчетный год составило 30 658 тысяч рублей, что на 20 232 тысячи рублей меньше общей суммы притока денежных средств в прошлом году (10 426 тысяч рублей). Влияние факторов оценивается по суммам чистых денежных средств по видам деятельности.

Наиболее существенные показатели анализа движения денежных средств по форме № 4, тенденции и факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков, приводятся в пояснительной записке при характеристике платежеспособности и оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу.

Для характеристики денежных средств организации дополнительно исчисляются показатели оборачиваемости. Они позволяют оценить денежные средства с точки зрения их качества (ликвидности).

Пример 3: приведем показатели оборачиваемости денежных средств  и представим их экономическую характеристику (таблица 4). Предположим, что выручка  от продажи за отчетный год составила  4 000 000 тысяч рублей, за предыдущий год – 3 800 000 тысячи рублей. Средняя величина денежных средств за отчетный год составила 736 077 тысяч рублей(( 700 748 + 771 406 ) : 2), за предыдущий год – 735 535 тысяч рублей (( 730 322 + 740 748) : 2).

Таблица 4

В отчетном году оборачиваемость  денежных средств ускорилась в 1,05 раза. Ускорение оборачиваемости денежных средств является положительной тенденцией в деятельности организации. Оно способствует сокращению потребности в денежных средствах, приросту объемов продукции, а значит, увеличению полученной выручки от продаж.

Показатели оборачиваемости  подтверждают наличие у организации  проблем с платежеспособностью в отчетном году. Доля реальных денежных средств в сумме выручки от продажи незначительна, прослеживается тенденция к уменьшению длительности периода оборота денежных средств.

Используя данные бухгалтерской (финансовой) отчетности, дадим оценку сбалансированности денежных потоков  организации. Для этого рассчитаем уровень достаточности поступления денежных средств:

В отчетном году в организацию  поступило достаточно денежных средств  для осуществления своей деятельности. Оптимальное значение данного показателя составляет 100 %. Можно сделать вывод, что организация рационально  использует свои денежные средства. Равенство  поступления и расходования денежных средств является достаточным условием, но не строго необходимым, поэтому, в  целом, денежные потоки организации  можно оценить положительно.

Таким образом, можно сделать  вывод, что анализ движения денежных средств предприятия по данным отчета о движении денежных средств позволяет предельно детально проследить движение денежных средств на счетах предприятия, оценить нарастание или снижение степени его ликвидности. Однако с помощью такого метода трудно выявить взаимосвязь изменений величины денежных средств и финансовых результатов деятельности предприятия.