Анализ денежных потоков

Автор: d**************@yandex.ru, 28 Ноября 2011 в 10:38, курсовая работа

Описание работы

Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.

Содержание

Введение
1. Методические основы анализа денежных потоков
1.1 Необходимость, цель и задачи анализа денежных потоков
1.2 Методические приемы анализа денежных потоков
1.3 Направления использования и этапы проведения анализа
2. Показатели денежных потоков и факторы, определяющие их величину
2.1 Показатели денежных потоков предприятия
2.2 Оценка движения денежных средств
2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
3. Прямой метод анализа денежных потоков
3.1 Методические основы прямого метода анализа
3.2 Анализ структуры денежных потоков
3.3 Возможности прямого метода анализа денежных потоков
4. Косвенный метод анализа денежных потоков
4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств
4.2 Корректировки косвенного метода анализа
4.3 Аналитические возможности косвенного метода
5. Коэффициентный метод анализа денежных потоков
5.1 Содержание и основные направления использования коэффициентного метода анализа денежных потоков
5.2 Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода
5.3 Расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности
Заключение
Список литературы

Работа содержит 1 файл

Анализ денежных потоков на предприятии.doc

— 307.50 Кб (Скачать)

     Последовательный  просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков  и притоков денежных средств по обособленным выше видам деятельности (текущая, инвестиционная и др). Поскольку при реализации прямого метода анализа расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату.

     Прямой  метод анализа денежных потоков  позволяет:

     -оценить, достаточный ли чистый денежный поток формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;

     -нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления денежных потоков по ней;

     -каковы основные направления расходования и основные источники поступления денежных средств по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;

     -как повлияют денежные потоки за период на уровень остатков денежных средств на конец периода;

     -какова структура денежных потоков организации по видам деятельности, а также какие денежные потоки формируют чистый денежный поток по каждому из видов деятельности.

     В ходе анализа необходимо рассчитывать показатели структуры поступлений и платежей по видам деятельности, а также показатели динамики (темпы прироста) поступлений и платежей. Оценивая чистые денежные потоки по видам деятельности необходимо иметь ввиду следующее:

     Чистый  денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен. Положительный  денежный поток от текущей деятельности – это свидетельство успешной деятельности организации и возможности  дальнейшего развития за счет собственных  средств.

     Чистый  денежный поток по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным (то есть платежи должны превышать поступления; поскольку инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов), это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия.

     Чистый  денежный поток по финансовой деятельности должен быть положительным (поскольку  эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств), это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью.

     Для стабильной развивающейся организации платежи и поступления по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах.

     Растущая  организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать  динамике финансовых результатов (форма №2). 

 

      4. Косвенный метод анализа денежных потоков 

     4.1 Логика косвенного метода анализа движения денежных средств 

     Информационной  основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой –  балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.

     Притоки денежных средств в соответствии с этим методом анализа могут  быть вызваны увеличением статей пассива баланса и уменьшением  статей актива баланса. Оттоки, наоборот вызываются увеличением статей актива и уменьшением статей пассива.

     Основой денежного потока является прибыль  отчетного года и амортизация. В  общем виде формулу для расчета  и анализа движения денежных средств  можно записать следующим образом. 

     ЧДП = Пч + АО – (∆А + АО) + (∆П – Пч) (16) 

     где Пч – прибыль чистая отчетного  периода; АО – амортизационные отчисления; ∆А – изменение актива; ∆П –  изменение пассива.

     Для того чтобы установить, с какой деятельностью (текущей, инвестиционной или финансовой) связано движение денежных средств, можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами деятельности организации.

     Текущая деятельность проявляется в балансе  через приросты статей актива: «Запасы  и НДС» Дебиторская задолженность», а также приросты статей пассива: «Нераспределенная прибыль» и «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущей деятельности кроме перечисленных статей необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.

     Денежный  поток от текущей деятельности можно рассчитать по формуле: 

     ЧДПт.д. = Пч + АО – ∆З – ∆ДЗ + (∆Кнакопл. – Пч) + ∆КЗ (17) 

     где: ∆З – прирост запасов; ∆ДЗ –  прироста дебиторской задолженности; ∆КЗ – прирост кредиторской задолженности; (∆Кнакопл. – Пч) – прирост накопленного капитала (нераспределенная прибыль и резервный капитал) за вычетом прибыли отчетного года, разность характеризует использование прибыли в отчетном году.

     Таким образом, в сфере текущей деятельности сума чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

     -прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематеральных активов, увеличение задолженности по уплате налогов.

     -вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МПЗ, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

     Инвестиционная  деятельность отражается в балансе  через прирост статьи актива «Внеоборотные  активы» (плюс амортизация отчетного  года).

     Денежный  поток по инвестиционной деятельности можно рассчитать по формуле: 

     ЧДПи.д. = - (∆ВА + АО) (18) 

     где ∆ВА – прирост внеоборотных активов

     В разделе инвестиционной деятельности:

     1) прибавляются: продажа ценных бумаг  и материальных внеоборотных  активов;

     2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов

     Финансовая  деятельность отражается в балансе  через приросты статей пассива: уставный капитал (за вычетом собственных  акций, выкупленных у акционеров), добавочного капитала, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов.

     Денежный  поток от финансовой деятельности можно рассчитать по формуле: 

     ЧДПф.д. = ∆Кинв + ∆Од + ∆ОКкиз (19) 

     где ∆Кинв – прирост инвестированного собственного капитала (уставный капитал за вычетом выкупленных акций и добавочный капитал); ∆Од – прирост долгосрочных обязательств; ∆ОКкиз – прирост краткосрочных кредитов и займов.

     В разделе финансовой деятельности:

     1) прибавляется эмиссия обычных  акций;

     2) вычитаются: погашение облигаций  и выплата дивидендов.

     Далее целесообразно проанализировать факторы изменения прибыли, такие как: затраты, включаемые в себестоимость продукции; изменение объемов продаж в кредит; начисление налогов и дивидендов и т.д.

     Отчетная  прибыль корректируется и на величину поправок, не отражающих движение денежных средств, таких как: амортизация основных фондов и нематериальных активов; убыток от реализации основных фондов и нематериальных активов; прибыль от реализации основных фондов; затраты на научно исследовательские и опытно конструкторские работы.

     Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных  расчетов.

     Первый  расчет – определение объемов  закупок материалов за отчетный период:

 

      М = Rп+∆KZ (20) 

     где М – объем закупок материалов за отчетный период; Rп – расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде кредиторская задолженность); ∆KZ–изменение остатков кредиторской задолженности.

     Второй  расчет – определение суммы материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции: 

     MZ= М - ∆Z (21) 

     где MZ – материальные затраты, включаемые в себестоимость продукции; ∆Z–  изменение остатков производственных запасов.

     Третий  расчет – определение суммы денежных поступлений от дебиторов: 

     DZ= N - ∆Rд (22) 

     где DZ – денежные поступления от дебиторов; N– выручка от реализации продукции без НДС, акцизов; ∆Rд –изменение остатков дебитрской задолженности за отчетный период. 

     4.2 Корректировки косвенного метода анализа 

     Косвенный метод анализа реализуется на корректировках чистой прибыли отчетного  периода, в результате которых последняя становится равной чистому денежному потоку (приросту остатка денежных средств). Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

     1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

     2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

     3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движение денежных средств.

     Для проведения расчетов необходимо воспользоваться  данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями.

     Процедура корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности  заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов. На суму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным – увеличить.

     Корректировки прибыли в связи с начислением  амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02, 05) при этом сумма прибыли увеличивается.

     Механизм  расчета корректировки чистой прибыли  в соответствии с косвенным методом  анализа движения денежных средств представлен в табл. 9. 

 

      Таблица 9

     Механизм  расчета корректировки чистой прибыли  на основе косвенного метода анализа  денежных потоков

    Показатель Номер формы, код  строки
    Чистая  прибыль 2, стр.190
    Чистый  денежный поток 4,стр.050
    Корректировки чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков нематериальных активов* 1,стр.110
     основных средств* 1, стр.120
     незавершенного строительства 1, стр.130
     долгосрочных финансовых вложений 1, стр.140
     отложенных налоговых активов 1,стр.145
     запасов 1, стр.210
     НДС по приобретенным ценностям 1,стр.220
     дебиторской  задолженности (платежи по которой  ожидаются более чем через  12 месяцев после отчетной даты) 1, стр.130
     дебиторской  задолженности (платежи по которой  ожидаются менее чем через  12 месяцев после отчетной даты) 1, стр.240
     краткосрочных финансовых вложений 1, стр. 250
     резервного капитала 1, стр.430
     нераспределенной прибыли прошлых лет 1, стр.470 (за минусом  чистой прибыли отчетного года)
     займов и кредитов 1, стр.610
     кредиторской задолженности 1, стр.620
     доходов будущих периодов 1, стр.640
     резервов предстоящих расходов 1, стр.650
    Итого сумма корректировок чистой прибыли  
    Чистая  прибыль с учетом корректировок (должна быть численно равна чистому  денежному потоку).  

Информация о работе Анализ денежных потоков